天風(fēng)證券：新冠口服特效藥獲準(zhǔn)進入中國 看好酒旅餐飲板塊投資機會

智通財經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱，2022年是旅游餐飲相關(guān)消費的底部反轉(zhuǎn)之年。大概率的放開的路徑是先國內(nèi)再國門，國內(nèi)旅行放開正在進行中，國門放開在指定路線圖，2022年有望有三個政策窗口期，即冬奧后、兩會后、二十大之后;全球疫情管控降級將對整體消費板塊形成系統(tǒng)性β，需求恢復(fù)且成本下降的盈利敞口擴張，強化消費配置價值;資本市場的預(yù)期已經(jīng)形成，度假優(yōu)于商務(wù)，長線優(yōu)于周邊。推薦：中國中免(601888.SH)、華住集團(01179)、中青旅(600138.SH)、攜程(09961)、中國國航(601111.SH)、佳禾食品(605300.SH)等。

天風(fēng)證券主要觀點如下：

新冠口服特效藥獲準(zhǔn)進入中國。

2月11日，國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)輝瑞新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進口注冊，本品為口服小分子新冠病毒治療藥物，用于治療成人伴有進展為重癥高風(fēng)險因素的輕至中度新型冠狀病毒肺炎(COVID-19)患者。相比于大分子藥物(如注射用中和抗體藥物等)，小分子口服藥具有抗病毒效果直接、生產(chǎn)成本和用藥成本低、運輸和儲運條件易滿足、居家服用方便等優(yōu)勢，因此被寄予終結(jié)疫情的厚望。

疊加有序放開預(yù)期持續(xù)驗證。國家應(yīng)急防控藥物工程技術(shù)研究中心研究員鐘武表示：“目前感染新冠病毒的患者中，輕中癥患者占到85%以上，這些人如果能居家就用上小分子口服藥物進行治療的話，不僅可以快速消滅病毒，還可以將傳染給其他人的風(fēng)險降到最低，同時可以縮短隔離的時間，對改變我國現(xiàn)有的疫情防控策略可能會發(fā)揮重要作用?！币虼耍撔锌梢院侠眍A(yù)期，新冠口服特效藥Paxlovid進口到中國后，將加速推動我國疫情防控政策的調(diào)整，政策有序放開和實體景氣修復(fù)的預(yù)期將進一步顯著增強。

基于整體消費板塊政策加持預(yù)期增強，看好酒旅餐飲板塊投資機會。

目前來看，國內(nèi)外疫情放寬趨勢正在持續(xù)得到驗證，如開放國門、試行恢復(fù)直航等先后出臺。

1)2月7日下午，澳大利亞總理官宣：澳大利亞將于2月21日向剩余簽證持有者重新開放國際邊界，入境者需持有效簽證+已接種2劑受認(rèn)可的疫苗即可入境。在美英等國去年下半年已逐步開放國門的背景下，澳大利亞曾被戲稱“隱士國家”，該行認(rèn)為此舉意味國際旅行市場整體趨勢向好。

2)2月9日，來自英國工業(yè)聯(lián)合會CBI的消息，中國和英國之間可能在本月展開為期兩周的直航復(fù)航測試，如果測試成功可能在未來恢復(fù)中英兩國之間的定期直飛航線。計劃測試將在本月中下旬開始，航線為兩條從倫敦希思羅LHR-上海浦東PVG的往返航線，最大載客人數(shù)為30%。

3)2月9日，云南省文旅廳官宣"關(guān)于我省即日起恢復(fù)跨省團隊旅游的通知"，鑒于目前云南省已無疫情防控中高風(fēng)險地區(qū)，自2022年2月9日起，恢復(fù)云南省旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務(wù)。

板塊及建議關(guān)注

1.免稅【中國中免】【王府井】;2.酒店【君亭酒店】【錦江酒店】【首旅酒店】【華住集團】;3.目的地之主題樂園【海昌海洋公園】【復(fù)星旅文】，目的地之景區(qū)【中青旅】【黃山旅游】【長白山】【峨眉山A】【桂林旅游】等;4.OTA【攜程】【同程藝龍】;5.餐飲之連鎖餐飲及供應(yīng)鏈【九毛九】【海倫司】【海底撈】【千味央廚】【頤海國際】;餐飲之現(xiàn)制茶飲及供應(yīng)鏈【奈雪的茶】【海融科技】【立高食品】【南僑食品】【佳禾食品】;餐飲之預(yù)制菜【味知香】【同慶樓】等;6.出境游【凱撒旅業(yè)】;7.機場航空【上海機場】【白云機場】【美蘭空港】【中國東航】【中國國航】【南方航空】;8.特別關(guān)注消費板塊性配置價值。

風(fēng)險提示：疫情恢復(fù)不及預(yù)期;疫情防控力度加大風(fēng)險;宏觀消費下行風(fēng)險;市場競爭風(fēng)險等。

本文來源于天風(fēng)研究微信公眾號，作者：劉章明團隊，智通財經(jīng)編輯：楊萬林