交銀國際：維持中金公司(03908)及中信證券(06030)“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，維持中金公司(03908)及中信證券(06030)“買入”評級，港交所SPAC將利好國內(nèi)跨境投行業(yè)務優(yōu)勢突出的券商。2022年考慮到SPAC上市機制的推出，二次上市規(guī)則放寬將吸引更多中概回歸，預計中國香港整體IPO募資規(guī)模有望穩(wěn)定在高位。

報告中稱，港交所(00388)在推出SPAC上市規(guī)則后，目前已有4單上市申請。作為一種新興的上市方式，SPAC引發(fā)了市場的廣泛關注。SPAC相比傳統(tǒng)IPO具備一定優(yōu)勢，同時也存在風險。盡管美國SPAC已占到IPO募資額一半，但流動性的收緊及監(jiān)管的強化，可能使其難以再現(xiàn)2021年的峰值。

報告指出，相比傳統(tǒng)IPO，投行在企業(yè)通過SPAC上市過程中發(fā)揮的作用弱于發(fā)起人，收取的直接費用更低。但SPAC投資者具有贖回權，加上隱形的股權攤薄影響，該行預計SPAC不會替代傳統(tǒng)IPO，而是互補，交易所推出SPAC機制將帶來增量上市資源。