金價疲軟不擋高盛看多熱情：今年有超18%上漲空間

智通財經(jīng)APP獲悉，1月27日(周四)，金價延續(xù)隔夜超1.5%的跌勢，創(chuàng)六個交易日新低至1810.31美元/盎司，因為在美聯(lián)儲發(fā)出3月開始加息的信號后，烏克蘭問題引發(fā)的避險需求遭到美元走強的阻擊，美元指數(shù)創(chuàng)2021年12月15日以來新高至96.706。截止發(fā)稿，黃金現(xiàn)貨跌0.27%，報1814.46美元/盎司;美元指數(shù)上漲0.39%至96.780。然而，高盛仍然看好今年的金價前景，并上調(diào)了目標(biāo)價。

據(jù)悉，高盛因預(yù)計美國經(jīng)濟增長放緩、新興市場反彈和通脹上升，將12個月黃金價格展望從2000美元/盎司上調(diào)至2150美元/盎司。以當(dāng)前1814美元/盎司的現(xiàn)貨黃金價格計算，這意味著高盛認(rèn)為黃金有超過18%的上漲空間。

高盛表示，通脹持續(xù)走高將迫使美聯(lián)儲大幅收緊貨幣政策，這進(jìn)而將進(jìn)一步拖累經(jīng)濟增長。由于美國政府不太可能推進(jìn)財政刺激計劃，該行已經(jīng)下調(diào)了對美國經(jīng)濟增長的預(yù)期，而新一輪加息周期即將到來，正導(dǎo)致長期資產(chǎn)類別面臨避險環(huán)境。

因此，高盛分析師稱：“對于正在尋求對沖其投資組合免受增長放緩和估值下降風(fēng)險的投資者來說，我們認(rèn)為，在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下，黃金多頭將更加有效?！?/p>

此外，高盛認(rèn)為黃金既是一種通脹對沖資產(chǎn)，又是一種防御性資產(chǎn)，因此在最近美國實際利率上升期間，黃金仍然非常有彈性。

在通脹方面，高盛表示，目前已經(jīng)存在通脹預(yù)期失控的風(fēng)險，即通脹可能比預(yù)期得更為持續(xù)，并估計若通脹結(jié)構(gòu)性地上升到4%，基于歷史黃金通脹關(guān)系，黃金價格可能達(dá)到2500美元/盎司。因此，在通脹大幅上升的情況下，黃金有相當(dāng)大的上行潛力。

市場還有其他看空黃金的觀點，如交易商GoldSilver Central的董事總經(jīng)理Brian Lan表示，已經(jīng)確認(rèn)他們將加息，這就是我們看到美元上漲的原因，人們當(dāng)然會拋售黃金。

此外，渣打銀行分析師Suki Cooper也表示：“地緣政治緊張局勢加劇引發(fā)了一些避險興趣，但在這種避險的情況下，金價往往充其量只能保值，而不可能大幅上漲?！?/p>

對此，高盛經(jīng)濟學(xué)家卻認(rèn)為，當(dāng)前的增長-通脹背景對金價的影響將大于地緣政治緊張局勢加劇的影響。