高盛：維持寶勝國際(03813)“買入”評級 目標價降至2.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報告稱，維持寶勝國際(03813)“買入”評級，目標價由2.3港元微降4.3%至2.2港元，以反映較低的盈利;鑒于近期趨勢和受新冠疫情影響的持續(xù)波動因素，下調2021-23年盈利預測0%-6%。

報告中稱，寶勝第4季銷售額同比下降27%，比2019年第4季度下降74%。展望未來，雖然今年第一季仍有較高基數(shù)，管理層看到一月初更好的產(chǎn)品供應和農(nóng)歷新年提早;加上考慮到Omicron病例在某些城市的傳播，預計第一季銷售額將下降20%，或對比2019年第一季下降89%。在利潤率方面，估計寶勝第4季的營運利潤率為1.4%，按季相近;銷售下滑拖累去杠桿是利潤率近期最大挑戰(zhàn)，但這部分所抵消，包括折扣控制并持續(xù)提高運營效率。鑒于銷售恢復和產(chǎn)品供應改善，預計2022年第一季度營運利潤率為3%，回升至正常水平。