績好照供股 中信証券(06030)前景俏

上周四，港股恒指大升近800多點，成近期最大升幅日，多個板塊也顯著走好。雖然是否真的轉(zhuǎn)勢還言之尚早，畢竟市場上依然壞消息不斷，例如Omicron在香港日趨嚴重已經(jīng)是一大因素，但無可否認的是這800多點確實讓眾多投資者打了一支強心針，彷彿在告訴他們港股還是懂升的，已轉(zhuǎn)投美股的人該回家了。

其實港股轉(zhuǎn)強，基本邏輯并不難理解，港股不少股票早已跌至殘價，現(xiàn)在美國加息收水，不少外資基金大戶都會由進攻轉(zhuǎn)向防守，素來低估值的港股市場頓時變?yōu)楸茱L港，因此這輪不時出現(xiàn)美股大跌港股反升的現(xiàn)象。另一方面，中央?yún)s反其道而行，先后降準和降息放水，繼續(xù)刺激經(jīng)濟。

放水利好多個行業(yè)，傳統(tǒng)板塊(eg.銀行,內(nèi)險,基建…等等)顯著上升，其中，中資券商股(非銀金融)就是明顯的受惠股之一。中信證券(06030) 作為中資券商龍頭當然值得留意。

而且中信證券更值得留意是因為它近期實施了行業(yè)內(nèi)史上最大的280億元人民幣的A＋H供股。一般而言，一聽到供股，已有貨的股民都會嚇得雞飛狗走，因為要自己再掏錢，亦有機會對股價帶來負面影響。

可是對于未有貨的朋友，就是一個看著來吃的機會。一方面多一個參考價，另一方面，可以看清楚市場對該股的反應(yīng)。結(jié)果中信證券除了在公布當天大跌外，隨后已拗腰直上，連升多天，可見市場對是次供股看法相當正面。

其理由是這次供股能進一步提升其資本實力，集資所得將用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、增加對公司附屬公司的投入、以及加強信息系統(tǒng)建設(shè)等。因此，即使新募集資金或會攤薄公司2022財年的每股盈利，長遠仍預(yù)期供股后將較其他同業(yè)獲得更多市場份額，進一步鞏固龍頭地位。

而事實上，這個供股早于去年2月已有公告，市場一早已對此消息消化了不少。再者，當此大型供股完成后，預(yù)期公司短期沒有頻繁融資的需要，股價可走出供股消息的陰霾。

再看公司近期公布的業(yè)績， 2021年實現(xiàn)營收765.7億元人民幣，按年增加40.8%；純利229.79億元，同比增長54.2%；每股收益1.77元，業(yè)績相當理想，不論營收和利潤都是行業(yè)第一。

如此賺錢的中信證券居然還要供股，可見公司管理層的遠見，而從這種遠見亦看到公司擴展的野心。

總括而言，傳統(tǒng)板塊估值便宜，在美國加息，中國放水的情況下，傳統(tǒng)板塊的估值修復(fù)成為了大市上升的主旋律。傳統(tǒng)板塊當中的非銀金融也是明顯的資金買入對象，中資券商龍頭中信証券去年業(yè)績已超預(yù)期，今年供股后相信會有更強的資金實力，加快增長步伐。技術(shù)面上，從2014年到現(xiàn)在，$21.5是重要橫線，而股價在近兩年走上升勢頭，如有突破應(yīng)該很不錯。大家不妨多加留意。

利益申報:筆者執(zhí)筆時沒有持有上述股份。

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