麥格理：維持海爾智家(06690)“跑贏大市”評級 目標價下調(diào)至44.3港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，維持海爾智家(06690)“跑贏大市”評級，相信雖然未來兩個季度收入增長放緩，但增長趨勢預(yù)期于下半財年恢復。由于需求疲軟和供應(yīng)鏈中斷，下調(diào)2022/23財年每股盈利預(yù)測6%和8%，目標價下調(diào)至44.3港元，對應(yīng)2022-23財年預(yù)測混合市盈率約22.5倍。

該行預(yù)期，2021年第四季收入以人民幣計算，將取得中單位數(shù)增幅，指出國內(nèi)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較海外業(yè)務(wù)優(yōu)勝，期內(nèi)北美零售需求放緩，加上芯片和運輸供應(yīng)鏈中斷，導致海外業(yè)務(wù)增長放緩。

麥格理認為，海爾將在商業(yè)B2B渠道尋求機會，以抵銷零售需求放緩的影響。另外，原材料壓力放緩，預(yù)期有助2022年利潤率回升。管理層重申透過數(shù)字化改善銷售及營銷投資計劃，同時制造等業(yè)務(wù)部門將持續(xù)節(jié)省運營支出。