中泰食品飲料11月線(xiàn)下商超數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：大眾品均價(jià)提升 龍頭表現(xiàn)優(yōu)秀

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中泰證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，11月線(xiàn)下商超數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)披露，重點(diǎn)對(duì)白酒、調(diào)味品、啤酒、乳制品、速凍食品以及乳制品板塊線(xiàn)下商超數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。白酒行業(yè)均價(jià)較為平穩(wěn)，集中度略有下降。調(diào)味品行業(yè)量?jī)r(jià)齊升，龍頭表現(xiàn)較好。啤酒行業(yè)整體動(dòng)銷(xiāo)向好，龍頭均價(jià)提升。乳制品行業(yè)銷(xiāo)售額整體下滑，奶酪板塊保持增長(zhǎng)。冷凍食品行業(yè)均價(jià)同比增長(zhǎng)，市場(chǎng)格局向好。

中泰證券觀點(diǎn)如下：

白酒行業(yè)：均價(jià)較為平穩(wěn)，集中度略有下降。高端酒方面，貴州茅臺(tái)(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)銷(xiāo)售額分別為5.44、4.69、1.15億元，分別同比下降31.66%、1.53%、27.93%。次高端酒方面，汾酒(600809.SH)、水井坊(600779.SH)、酒鬼酒(000799.SZ)、舍得(600702.SH)銷(xiāo)售額分別為14536.5、1280.13、418.54、1596.26萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)-1.33%、-21.43%、-12.06%、397.17%;區(qū)域酒方面，洋河(002304.SZ)、古井貢(000596.SZ)、今世緣(603369.SH)、口子窖(603589.SH)銷(xiāo)售額分別為21571.78、4307.37、5140.83、1024.97萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)-19.78%、-6.97%、220.13%、-34.40%;三四線(xiàn)酒方面，牛欄山、老白干(600559.SH)、伊力特(600197.SH)、迎駕貢(603198.SH)、金種子(600199.SH)銷(xiāo)售額分別為21483.55、922.52、242.72、908.15、125.4萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)-30.64%、-26.48%、-25.92%、-1.92%、19.62%。

調(diào)味品行業(yè)：量?jī)r(jià)齊升，龍頭表現(xiàn)較好。11月線(xiàn)下商超渠道醬油銷(xiāo)售額為16.18億元，同比上漲14.03%;醋銷(xiāo)售額為4.98億元，同比增加15.67%;料酒銷(xiāo)售額為2.41億元，同比上漲12%;調(diào)味粉銷(xiāo)售額為3.38億元，同比上漲16%;調(diào)味醬銷(xiāo)售額為10.79億元，同比上漲7%;火鍋底料銷(xiāo)售額為5.13億元，同比上漲6%。傳統(tǒng)調(diào)味品方面，海天味業(yè)(603288.SH)銷(xiāo)售額為8.62億元，同比上漲8.33%;中炬高新(600872.SH)銷(xiāo)售額為2.30億元，同比上漲5.45%;恒順醋業(yè)(600305.SH)銷(xiāo)售額為1.27億元，同比上漲14.07%;加加食品(002650.SZ)銷(xiāo)售額為5162.69萬(wàn)元，同比下滑8.64%;千禾味業(yè)(603027.SH)銷(xiāo)售額為1.86億元，同比增加40.55%。復(fù)合調(diào)味品方面，天味食品銷(xiāo)售額為7686.24萬(wàn)元，同比增加6.92%;安記食品銷(xiāo)售額為853.65萬(wàn)元，同比下滑3.43%。

啤酒行業(yè)：整體動(dòng)銷(xiāo)向好，龍頭均價(jià)提升。11月線(xiàn)下商超渠道啤酒銷(xiāo)售額為8.18億元，同比增加4.67%。具體來(lái)看，銷(xiāo)售額方面，青島啤酒(600600.SH)、華潤(rùn)啤酒(00291)、燕京啤酒(000729.SZ)、重慶啤酒(600132.SH)、珠江啤酒(002461.SZ)銷(xiāo)售額分別為20364.47、12847.42、7434.96、542.44、1893.82萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)13.59%、-3.93%、21.26%、40.86%、9.73%。

乳制品行業(yè)：銷(xiāo)售額整體下滑，奶酪板塊保持增長(zhǎng)。11月線(xiàn)下商超渠道液體奶銷(xiāo)售額為66.31億元，同比下滑3%，均價(jià)同比上漲1%;酸奶銷(xiāo)售額為49.09億元，同比下滑13%，均價(jià)同比下滑3%;奶粉銷(xiāo)售額為21.64億元，同比下滑8%，均價(jià)同比增長(zhǎng)10%;奶油奶酪銷(xiāo)售額為6.53億元，同比增加9%，銷(xiāo)售量同比增加21%，均價(jià)同比下降10%。

冷凍食品行業(yè)：均價(jià)同比增長(zhǎng)，市場(chǎng)格局向好。11月線(xiàn)下商超渠道速凍食品銷(xiāo)售額為21.76億元，同比下降0.10%。CR2線(xiàn)下市占率從20年11月的31.94%增加至21年11月的35.47%，集中度有所上升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。

本文選編自“中泰證券”，智通財(cái)經(jīng)編輯：熊虓。