天風(fēng)證券：通信板塊短期處于業(yè)績(jī)真空期 關(guān)注高景氣賽道和低估值反轉(zhuǎn)標(biāo)的

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券通信團(tuán)隊(duì)分析師發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，通信板塊短期處于業(yè)績(jī)真空期，重點(diǎn)關(guān)注高景氣賽道以及低位/低估值+反轉(zhuǎn)邏輯標(biāo)的。5G消息、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)應(yīng)用進(jìn)入加速發(fā)展階段，成長(zhǎng)邏輯清晰。中長(zhǎng)期看，持續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的高景氣細(xì)分賽道。建議關(guān)注：物聯(lián)網(wǎng)/智能汽車(chē)、光纖光纜/海纜、軍工通信、主設(shè)備、視頻會(huì)議、IDC、運(yùn)營(yíng)商等。

一、5G硬件設(shè)備器件

1、主設(shè)備商：重點(diǎn)推薦：中興通訊(00763);

2、光通信：重點(diǎn)關(guān)注：中天科技(海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣周期開(kāi)啟)、亨通光電(海風(fēng)+光纖光纜雙重驅(qū)動(dòng))、天孚通信(上游器件龍頭)、中際旭創(chuàng)(全球數(shù)通光模塊龍頭，5G重要突破)、新易盛(電信+數(shù)通光模塊)、光迅科技(全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，高端芯片有望自主化)、博創(chuàng)科技等，建議關(guān)注：長(zhǎng)飛光纖、太辰光、劍橋科技;

3、交換機(jī)/路由器(5G+云計(jì)算)：關(guān)注：紫光股份、星網(wǎng)銳捷、平治信息;

二、5G應(yīng)用端：

1、物聯(lián)網(wǎng)/車(chē)聯(lián)網(wǎng)：重點(diǎn)推薦：拓邦股份、廣和通、漢威科技(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)、移遠(yuǎn)通信、威勝信息(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)、美格智能、四方光電(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)、移為通信;建議關(guān)注：華工科技(車(chē)載傳感放量)、惠倫晶體(晶振行業(yè)高景氣，IoT拉動(dòng)長(zhǎng)期需求)、泰晶科技(電子覆蓋)、有方科技、意華股份(汽車(chē)連接器+光伏)、瑞可達(dá)、鴻泉物聯(lián);

2、云計(jì)算：重點(diǎn)推薦：科華數(shù)據(jù)(電新聯(lián)合覆蓋)、潤(rùn)建股份(民營(yíng)通信網(wǎng)絡(luò)管維龍頭，光伏運(yùn)維重點(diǎn)突破)、光環(huán)新網(wǎng)，建議關(guān)注：紫光股份、英維克、奧飛數(shù)據(jù)、海蘭信(UDC)、數(shù)據(jù)港等;

3、在線辦公/視頻會(huì)議：重點(diǎn)推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(UC終端解決方案龍頭,持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣)、星網(wǎng)銳捷(云辦公/云桌面、視頻會(huì)議)、夢(mèng)網(wǎng)科技(富媒體短信龍頭)、會(huì)暢通訊(視頻會(huì)議軟硬件布局)等;

三、運(yùn)營(yíng)商：

目前港股三大運(yùn)營(yíng)商估值低位，業(yè)務(wù)趨勢(shì)向上，持續(xù)關(guān)注中國(guó)移動(dòng)(00941)、中國(guó)電信(00728)、中國(guó)聯(lián)通(00762)(港股)。

四、軍用通信&北斗：

通信是國(guó)防信息化領(lǐng)域的嚴(yán)重短板，超短波及區(qū)寬滲透率提升可期，建議關(guān)注：海格通信、七一二、上海瀚訊、華測(cè)導(dǎo)航。

風(fēng)險(xiǎn)提示

疫情影響、5G產(chǎn)業(yè)和商用進(jìn)度低于預(yù)期，貿(mào)易戰(zhàn)不確定風(fēng)險(xiǎn)。