德銀：特斯拉(TSLA.US)遙遙領(lǐng)先競爭對(duì)手，予“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀分析師 Emmanuel Rosner表示，從中期來看，特斯拉(TSLA.US)“在電池技術(shù)、容量尤其是成本方面令人印象深刻的發(fā)展軌跡，將繼續(xù)加速全球向電動(dòng)汽車的轉(zhuǎn)變，并大幅擴(kuò)大特斯拉的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?！痹摲治鰩熡杼厮估百I入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為1000美元。

Rosner看好特斯拉的一個(gè)關(guān)鍵因素是成本優(yōu)勢(shì)。 這位分析師認(rèn)為，電動(dòng)汽車制造商的財(cái)務(wù)報(bào)表中“最重要的指標(biāo)”可能是每輛汽車的平均銷貨成本(COGS)。

特斯拉在這方面做得很好。 在2018年第三季度，每輛車的平均成本為54,000美元，3年后的2021年第三季度，這一成本降至每輛車36,000美元，在此期間銷貨成本減少了18,000美元。 在這段時(shí)間里，電池的價(jià)格/千瓦時(shí)“基本穩(wěn)定”，銷貨成本的降低幾乎與電池成本無關(guān)。

Rosner認(rèn)為，“設(shè)計(jì)改進(jìn)、工廠更高效、全速生產(chǎn)、更好的材料采購、本地化供應(yīng)鏈和工時(shí)減少”是成本下降的原因。 這位分析師補(bǔ)充稱:“電動(dòng)汽車競爭對(duì)手甚至還沒有開始這些工作?！?/p>

競爭方面，2021年消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車的看法發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。 其結(jié)果是出現(xiàn)了“巨大的供需缺口”。 例如，特斯拉的產(chǎn)品目前積壓了7-14個(gè)月。

Rosner認(rèn)為那些擁有足夠產(chǎn)能、能夠“確保足夠的供應(yīng)，以最快的速度生產(chǎn)汽車，并以最佳成本提供汽車”的公司最有可能成為贏家，而特斯拉認(rèn)為它在這方面具有“相當(dāng)大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)”。

Rosner沒有對(duì)這一說法提出異議，他表示特斯拉的競爭優(yōu)勢(shì)在于其“確保供應(yīng)、垂直整合和降低成本”的努力。

在過去的3個(gè)月里，26位分析師對(duì)特斯拉的前景進(jìn)行了評(píng)估，其中13位給予“買入”評(píng)級(jí)，7位給予“持有”評(píng)級(jí)，6位給予“賣出”評(píng)級(jí)，共識(shí)評(píng)級(jí)為“適度買入”，平均目標(biāo)價(jià)為985.64美元，較當(dāng)前水平上漲3%。