中金：疫情新變數(shù)下A股或比海外市場(chǎng)更有韌性，配置上繼續(xù)向政策預(yù)期及中下游方向傾斜

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)布研報(bào)稱，在疫情新變數(shù)之下，A股可能比海外市場(chǎng)相對(duì)更有韌性，內(nèi)部穩(wěn)增長(zhǎng)的政策預(yù)期可能是主導(dǎo)市場(chǎng)表現(xiàn)的更關(guān)鍵因素。市場(chǎng)短期路徑可能仍會(huì)有波折，但可能無(wú)需過(guò)度悲觀，當(dāng)前到年底及明年初可能是政策加力的重要窗口期，年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是重要的觀察節(jié)點(diǎn)。盡管市場(chǎng)仍可能面臨一些挑戰(zhàn)，但對(duì)從當(dāng)前到2022年年底的市場(chǎng)表現(xiàn)整體持積極看法。配置上繼續(xù)向政策預(yù)期及中下游方向傾斜：1）政策邊際變化或發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、潛在的消費(fèi)支持領(lǐng)域、券商等；2）今年已經(jīng)有所調(diào)整、估值已經(jīng)不高、中長(zhǎng)期前景依然明朗的中下游消費(fèi)，自下而上擇股，包括食品飲料、醫(yī)藥、家電、輕工家居、汽車及零部件、互聯(lián)網(wǎng)與傳媒、農(nóng)林牧漁等；3）高景氣的制造方向，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體，依據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)景氣程度變遷而擇股配置，特別關(guān)注輸配電升級(jí)、汽車零部件等環(huán)節(jié)的制造機(jī)遇。