東吳證券：維持美格智能(002881.SZ)“買入”評(píng)級(jí) 智能汽車業(yè)務(wù)持續(xù)超預(yù)期

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持美格智能(002881.SZ)“買入”評(píng)級(jí)，隨著行業(yè)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)繼續(xù)保持，維持2021-23年歸母凈利潤(rùn)為1.22/2.05/3.71億元，EPS為0.66/1.11/2.01元，PE為80/48/26倍，4G、5G等高算力模組與智能網(wǎng)聯(lián)車等新業(yè)態(tài)的持續(xù)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)效率穩(wěn)步提升。

事件：11月23日，美格智能在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示根據(jù)新華社的解讀文章，元宇宙概念的發(fā)展離不開(kāi)ARVR、5G、云計(jì)算、AI、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的支撐。

東吳證券主要觀點(diǎn)如下：

元宇宙帶動(dòng)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)支持需求，5G、AR/VR等或?qū)⒂瓉?lái)新契機(jī)

11月19日，新華社發(fā)文解碼元宇宙，指出元宇宙作為現(xiàn)實(shí)技術(shù)的擴(kuò)展，需整合AR、VR、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，提供沉浸式的體驗(yàn)。同時(shí)，元宇宙作為數(shù)字孿生技術(shù)生成的現(xiàn)實(shí)世界的鏡像，對(duì)于算力及視覺(jué)影像的要求持續(xù)提升，將帶動(dòng)算力、AI、交互技術(shù)在物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等底層技術(shù)支持下相互協(xié)同。

高算力模組助力新業(yè)態(tài)發(fā)展，聚焦數(shù)字化轉(zhuǎn)型及智慧物聯(lián)全面發(fā)展

美格智能深耕智能模組領(lǐng)域，智能模組+定制化解決方案的差異化服務(wù)贏得市場(chǎng)廣泛好評(píng)。2021年6月，美格智能推出全球首批基于高通5GSoCQCM6490平臺(tái)開(kāi)發(fā)的5G智能模組，CPU水平穩(wěn)定提升，最大核主頻提升到2.7GHz，GPU升級(jí)到Adreno642L，AI算力超14Tops，增加了Wi-Fi6E的支持，生命周期延長(zhǎng)至2028年。

美格智能4G、5G高算力智能模組能為相關(guān)新業(yè)態(tài)發(fā)展提供穩(wěn)定高速的網(wǎng)絡(luò)鏈接和基于CPU/GPU的智能化任務(wù)和圖像處理能力，不斷助力各行業(yè)數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，有效支撐元宇宙的發(fā)展對(duì)AR、VR、人工智能及大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的需求。

全球物聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，美格智能前瞻布局智能網(wǎng)聯(lián)車業(yè)務(wù)

隨著5G商用規(guī)模擴(kuò)大，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將進(jìn)一步發(fā)展，全球5G模組出貨量將實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。公司持續(xù)拓展5G模組在智慧零售、智能網(wǎng)聯(lián)車等領(lǐng)域的應(yīng)用，目前公司是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的提供車載模組和車載終端的企業(yè)。

美格智能積極把握物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)數(shù)字化和智能化趨勢(shì)，深耕智能模組產(chǎn)品研發(fā)，模組產(chǎn)品在AR/VR、智能網(wǎng)聯(lián)、邊緣計(jì)算、云計(jì)算、AI、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域都有很好的應(yīng)用;同時(shí)，公司堅(jiān)持以客戶為中心，持續(xù)深化與現(xiàn)有客戶合作，不斷擴(kuò)展客戶群體范圍，不斷穩(wěn)固發(fā)展市場(chǎng)基礎(chǔ)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)加劇;芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)加劇。