中金：首予微泰醫(yī)療-B(02235)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價38.13港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告，首予微泰醫(yī)療-B(02235)“跑贏行業(yè)”評級，預(yù)計Equil及AiDEXG7依靠先行者優(yōu)勢及優(yōu)異表現(xiàn)可搶占市場份額，目標(biāo)價38.13港元。

報告提到，糖尿病管理醫(yī)療器材處于具規(guī)模及快速增長的市場。據(jù)估算，胰島素泵及連續(xù)血糖監(jiān)測器去年全球市場規(guī)模56億/57億美元，預(yù)計2030年規(guī)模擴至207億美元/365億美元，2020-30年間年均復(fù)合增長預(yù)計達14%及20.3%。國內(nèi)胰島素泵及CGM市場規(guī)模預(yù)計由去年1.3億/1.4億美元，擴至2030年10億/26億美元，2020-30年間年均復(fù)合增長預(yù)計達23.3%及34%。

報告中稱，微泰醫(yī)療是唯一一家公司全球商業(yè)化核心產(chǎn)品胰島素泵Equil及毋須校準(zhǔn)CGM(AiDEXG7)。據(jù)估算，Equil是全球第二只商業(yè)化半一次性胰島素泵，也是第一只境內(nèi)生產(chǎn)并獲中國及歐盟認(rèn)可的胰島素泵。公司預(yù)計明年上半年可獲美國FDA認(rèn)可。AiDEXG7是全球第二只商業(yè)化實時毋須校準(zhǔn)CGM，已獲中國及歐盟認(rèn)可。

該行預(yù)計微泰醫(yī)療市占將擴大，認(rèn)為其有四大增長引擎：首先，無管Equil將逐步取替有管泵。其次，AiDEX具實時毋須校準(zhǔn)功能，領(lǐng)先全球表現(xiàn)，在科技及成本上具獨特優(yōu)勢。第三，預(yù)計公司產(chǎn)能擴張可順利推進，以應(yīng)對未來需求。第四，以云端大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的糖尿病管理平臺，配合胰島素泵Equil及CGM產(chǎn)品AiDEX，可為人工胰臟建立內(nèi)循環(huán)數(shù)據(jù)系統(tǒng)。