中泰證券：予衛(wèi)寧健康(300253.SZ)“買入”評級 與復星健康戰(zhàn)略合作 利好WiNEX及創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展

智通財經(jīng)APP獲悉，中泰證券發(fā)布研究報告，予衛(wèi)寧健康(300253.SZ)“買入”評級，預計2021-23年EPS為0.28/0.37/0.49元，對應PE分別為54.38/40.74/31.04倍。

事件：公司與上海復星健康科技(集團)有限公司簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方共同推進互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的線上線下一體化，以實現(xiàn)線上線下、院內(nèi)院外、診前診中診后的全病程管理的目標。

中泰證券主要觀點如下：

公司與復星健康戰(zhàn)略合作，強強聯(lián)合，資源互補。

公司與復星健康簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將在“推進醫(yī)療機構數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升業(yè)務效能與創(chuàng)新能力”“促進醫(yī)、藥、險、康聯(lián)動，積極探索聯(lián)合運營模式”“成立聯(lián)合研究團隊，推動數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展”三大方面開展深度合作。

公司是醫(yī)療IT行業(yè)龍頭企業(yè)，行業(yè)整體解決方案體系完備，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領域布局充分。復星健康在產(chǎn)業(yè)深耕多年，在大灣區(qū)、長三角等地布局多家醫(yī)院及診所，擁有豐富的民營醫(yī)療機構資源。雙方強強聯(lián)合，資源互補，共同推進醫(yī)療行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)雙方互利共贏。

積極開拓民營醫(yī)療機構，拓展WiNEX產(chǎn)品覆蓋面和適應性。

雙方已經(jīng)簽署信息化建設合同，公司首批將為復星健康旗下四家醫(yī)療機構上線WiNEX產(chǎn)品，合同總金額達到8000萬元，平均每家醫(yī)院項目建設費用約為2000萬元。民營醫(yī)療機構數(shù)量眾多，以?？茷橹?，與國內(nèi)公立綜合性醫(yī)院存在明顯差異。醫(yī)療機構不同的定位決定其信息系統(tǒng)的需求的差異，產(chǎn)品功能也將存在諸多不同。公司與復星健康深度合作，積極拓展民營醫(yī)療機構市場，有望拓展WiNEX產(chǎn)品的覆蓋面和適應性，加速WiNEX產(chǎn)品的市場推廣進度。

豐富互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療生態(tài)體系，驅(qū)動創(chuàng)新業(yè)務加速發(fā)展。

公司“4+1”創(chuàng)新業(yè)務戰(zhàn)略加速落地，包含云醫(yī)、云藥、云險、云康四大創(chuàng)新業(yè)務板塊，形成醫(yī)-藥-險-康聯(lián)動的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式。公司與復星健康合作，圍繞復星健康實體醫(yī)院及診所開展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務，將公司較為完善的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療運營、線上處方流轉(zhuǎn)、線上慢病管理等服務模式進行落地實施，并且將不斷升級迭代，形成業(yè)內(nèi)具備影響力的應用標桿。公司互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療生態(tài)體系有望進一步豐富，創(chuàng)新業(yè)務將加速發(fā)展。

風險提示：業(yè)務發(fā)展不及預期，政策推進緩慢。