花旗：重申建滔積層板(01888)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)升至23.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，重申建滔積層板(01888)“買入”評級，上調(diào)2021-23年的盈利預(yù)測約1-4%，以反映最近中國制造業(yè)的電力配給之后，第4季強(qiáng)勁的利潤率，預(yù)計(jì)第4季層壓板業(yè)務(wù)每月利潤將超過6.3億元，第3季5.9億元，目標(biāo)價(jià)由23港元升至23.2港元。

花旗表示，為建滔積層板建立90日的正面催化劑觀察，基于今年下半年潛力，派息比率可能高于45-50%，意味股息收益率約為8%。另外，Hallgain Management最近回購建滔集團(tuán)(00148)股票，也是個(gè)利好看法，但該行更偏好建滔積層板，由于其上游材料供應(yīng)持續(xù)緊張。

該行預(yù)計(jì)，建滔積層板下半年業(yè)績強(qiáng)勁;上半年盈利大幅飆升358%，因?yàn)楦哂A(chǔ)。預(yù)計(jì)下半年業(yè)績可能飆升82%至37.72億元，主要是因?yàn)榧竟?jié)性需求較高、行業(yè)供應(yīng)趨緊帶來的穩(wěn)健平均售價(jià)以及第四季度初電力短缺下，市場份額的快速增長。下半年的毛利率可能再創(chuàng)歷史新高;預(yù)計(jì)2022-23年毛利率維持在高水平約32-33%。