招銀國(guó)際：重申小米集團(tuán)-W(01810)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)31.26港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，予小米集團(tuán)-W(01810)目標(biāo)價(jià)31.26港元，主因降低2022財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率26倍，及考慮到2021-23年盈利年復(fù)合增長(zhǎng)24%；認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率具吸引力，重申“買入”評(píng)級(jí)。

該行表示，集團(tuán)本周公布2021年第三季業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)6%，調(diào)整后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)21%，略高于市場(chǎng)預(yù)期。按業(yè)務(wù)劃分，預(yù)計(jì)智能手機(jī)/物聯(lián)網(wǎng)/互聯(lián)網(wǎng)收入將同比增長(zhǎng)0/17/19%，綜合毛利率17.4%，環(huán)比提高0.1%，同比提高3.3%。

報(bào)告中稱，由于供應(yīng)鏈短缺問(wèn)題小米第三季出貨量下降4.6%，但預(yù)計(jì)隨著歐洲和拉美等地區(qū)的渠道擴(kuò)張，小米的市場(chǎng)份額將在2022年繼續(xù)提升。該行調(diào)低2021-23財(cái)年的每股盈測(cè)7%-14%，以反映零部件短缺的影響和更好的綜合毛利率。