大和：重申贛鋒鋰業(yè)(01772)“買入”評級 目標價降至215港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告，重申贛鋒鋰業(yè)(01772)“買入”評級，預(yù)計今年毛利率由去年的21%升至34%，而2022-23年為37%及41%;下調(diào)2021-22年每股盈測4.7%至6.9%，故目標價由225港元調(diào)低4.4%至215港元。

該行上調(diào)2021-23年碳酸鋰平均售價預(yù)測，由每噸9.5/9.5/8.3萬元人民幣，分別上調(diào)至10/18/13萬元人民幣。對于氫氧化鋰平均售價，將2021年預(yù)測由每噸8.5萬元人民幣下調(diào)至8萬元人民幣;上調(diào)2022-23年預(yù)測至12萬及14萬元人民幣。鋰化合物產(chǎn)品方面，上調(diào)2022-23年成本預(yù)測，由每噸4.48萬/4.39萬元人民幣，上調(diào)至7.95萬/6.6萬元人民幣。

報告中稱，由于年初至今鋰輝石的成本上升3.72倍，相信投資者都關(guān)注集團的利差，尤其是第三季凈利潤不及預(yù)期之后。留意到碳酸鋰現(xiàn)貨價由8月初每噸9萬元人民幣，9月底升至18萬元人民幣，升幅并未完全在集團第三季現(xiàn)貨銷售的平均售價上反映。但由于碳酸鋰平均售價10月可能達到每噸17萬元人民幣以上，相信不需要擔(dān)心其現(xiàn)貨平均售價。此外投資者亦注關(guān)鋰輝石現(xiàn)貨價上升至近每噸2000美元，而集團正以較低價格采購鋰輝石，并有約6個月的低成本庫存。