開源證券：首予中國軟件國際(00354)“買入”評級 有望受益于鴻蒙生態(tài)

智通財經APP獲悉，開源證券發(fā)布研究報告，首予中國軟件國際(00354)“買入”評級，預計2021-2023年歸母凈利為12.63/16.77/21.97億元，對應EPS分別為0.41/0.55/0.71元，對應當前股價PE分別為26.4/19.9/15.2倍。

開源證券主要觀點如下：

國內IT服務龍頭

公司是國內IT服務龍頭，是華為在國內最大IT外包服務商，華為貢獻公司50%以上的收入。公司深度參與鴻蒙智聯生態(tài)建設，隨著鴻蒙生態(tài)的加速推進，公司有望持續(xù)受益。

智能云開啟第二增長曲線，2023年目標進軍全球IT服務Top502020年公司發(fā)布30周年戰(zhàn)略規(guī)劃SP301，2023年目標收入300億元，進軍Gartner全球IT服務市場Top50。1)H1基石業(yè)務：技術服務與解決方案是公司基石業(yè)務，貢獻主要收入和利潤。艾瑞咨詢預計2023中國IT服務市場規(guī)模達1.2萬億元，空間廣闊。未來公司將圍繞大企業(yè)深耕，培育億美元級大客戶，同時持續(xù)推進服務產品化，構建差異化競爭優(yōu)勢。

2)H2成長業(yè)務：2019年公司開啟云化轉型，定位最大的獨立第三方云服務廠商。數字轉型背景下，下游需求旺盛，云專業(yè)服務市場持續(xù)高增長。公司在云開發(fā)、云遷移領域持續(xù)突破，未來云智能將開啟第二增長曲線，目標2023年在收入占比達40%(2021H1為25.5%)。

華為最高級別合作伙伴，有望受益于鴻蒙生態(tài)

1)公司是華為最高級別合作伙伴：公司與華為于2009年開啟合作，從最初的軟件外包服務商，已經發(fā)展成為最高級別合作伙伴。公司占華為外包市場份額的50%-60%，是華為在國內最大的IT外包服務商。

2)深度參與鴻蒙智聯生態(tài)建設：鴻蒙OS涉及大量的模塊開發(fā)和應用，基于人力成本的考慮，中間件和部分模塊開發(fā)將交給合作伙伴。此外，公司是華為HiLink生態(tài)最早的服務商，深度參與了鴻蒙智聯生態(tài)建設，目前已經上市多款模組、開發(fā)板、方案板，助力70余家設備商接入華為生態(tài)，接入SKU超100個。隨著鴻蒙生態(tài)的加速推進，接入鴻蒙的IoT設備將加速出貨，公司有望持續(xù)受益。