天齊鋰業(yè)（002466.SZ）：泰利森三期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃試運(yùn)行時(shí)間或?qū)⑻崆?鋰資源企業(yè)議價(jià)能力和產(chǎn)業(yè)鏈地位將不斷提升

智通財(cái)經(jīng)APP訊，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）在10月29日接受調(diào)研時(shí)表示，公司澳大利亞奎納納一期“年產(chǎn)2.4萬噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”的調(diào)試工作正按既定計(jì)劃順利推進(jìn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)在2021年底前達(dá)到可銷售產(chǎn)品狀態(tài)、工廠進(jìn)入正式運(yùn)營(yíng)試生產(chǎn)的階段性目標(biāo)。在試生產(chǎn)過程中，公司將根據(jù)出現(xiàn)的問題，及時(shí)開展有針對(duì)性的整改工作，使項(xiàng)目逐步達(dá)到持續(xù)、穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)，以期實(shí)現(xiàn)在2022年底達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的最終目標(biāo)。

2021年6月，文菲爾德董事會(huì)結(jié)合市場(chǎng)情況決定，將泰利森第三期年產(chǎn)60萬噸化學(xué)級(jí)鋰精礦擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的試運(yùn)行時(shí)間從原計(jì)劃的2025年提前至2024年年底完成。屆時(shí)，泰利森鋰精礦產(chǎn)能將達(dá)到194萬噸/年。此外，文菲爾德董事會(huì)在考量三期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的時(shí)候也有將后續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的部分公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)考慮在內(nèi)。

過去天齊鋰業(yè)的布局重點(diǎn)集中在鋰精礦資源上，接下來公司的工作重點(diǎn)是在繼續(xù)降低資產(chǎn)負(fù)債率、確保財(cái)務(wù)安全的前提下，經(jīng)過充分論證后有序推進(jìn)此前已經(jīng)公開的產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目，逐步實(shí)現(xiàn)中期11萬噸/年鋰鹽產(chǎn)能的規(guī)劃。

長(zhǎng)期看，隨著鋰電、儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鋰資源的重要性將越發(fā)凸顯，鋰資源企業(yè)的議價(jià)能力和產(chǎn)業(yè)鏈地位將不斷提升。在后續(xù)發(fā)展中，資源優(yōu)勢(shì)可能會(huì)比其他優(yōu)勢(shì)更容易凸顯出來。公司是全球極少數(shù)同時(shí)布局優(yōu)質(zhì)鋰礦山和鹽湖鹵水礦兩種原材料資源的企業(yè)之一，全球資源掌控能力強(qiáng)。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)在鋰化工品端的生產(chǎn)能力，強(qiáng)化自己的行業(yè)地位和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

具體調(diào)研內(nèi)容如下：

一、董事/財(cái)務(wù)總監(jiān)/執(zhí)行副總裁鄒軍介紹2021年前三季度業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)情況

2021年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.73億元，同比增長(zhǎng)59.58%;主要系本報(bào)告期鋰化合物產(chǎn)品銷量和銷售均價(jià)較上年同期增長(zhǎng)所致。公司2021年1-9月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.30億元，同比增長(zhǎng)148.02%;主要原因系：1、本報(bào)告期鋰化合物產(chǎn)品銷量和銷售均價(jià)較上年同期增長(zhǎng)。

2、本報(bào)告期內(nèi)，公司子公司增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者IGO Limited的交易完成，償還了12億美元銀團(tuán)并購(gòu)貸款本金及對(duì)應(yīng)利息，銀團(tuán)并購(gòu)貸款項(xiàng)下A+C類貸款自動(dòng)展期至2022年11月25日、B類貸款展期至2023年11月29日的實(shí)質(zhì)性條件已經(jīng)達(dá)成，按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)—債務(wù)重組》要求確認(rèn)了與銀團(tuán)并購(gòu)貸款展期相關(guān)的債務(wù)重組收益(與銀團(tuán)并購(gòu)貸款債務(wù)重組相關(guān)事宜增加2021年1-9月歸屬于母公司凈利潤(rùn)凈額為1.45億元)。

3、本報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)聯(lián)營(yíng)公司SQM確認(rèn)的投資收益較上年同期大幅增長(zhǎng)。本期與銀團(tuán)并購(gòu)貸款展期相關(guān)的債務(wù)重組收益為6.73億元。債務(wù)重組確認(rèn)后，并購(gòu)貸款以攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量;其重組后的賬面價(jià)值與還款金額的差額在重組債務(wù)的剩余期限內(nèi)進(jìn)行攤銷，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用(經(jīng)常性損益)，從而減少公司當(dāng)期凈利潤(rùn)5.28億元。因此，公司2021年1-9月歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。

分季度來看，2021年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.22億元，同比增長(zhǎng)177.71%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.44億元，同比增長(zhǎng)209.17%。此外，公司澳大利亞奎納納一期“年產(chǎn)2.4萬噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目”的調(diào)試工作正按既定計(jì)劃順利推進(jìn)，目前聯(lián)合工作小組正在積極致力于實(shí)現(xiàn)全流程穩(wěn)定運(yùn)行及工藝控制參數(shù)優(yōu)化，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)在2021年底前達(dá)到可銷售產(chǎn)品狀態(tài)、工廠進(jìn)入正式運(yùn)營(yíng)試生產(chǎn)的階段性目標(biāo)。在試生產(chǎn)過程中，公司將根據(jù)出現(xiàn)的問題，及時(shí)開展有針對(duì)性的整改工作，使項(xiàng)目逐步達(dá)到持續(xù)、穩(wěn)定生產(chǎn)狀態(tài)，以期實(shí)現(xiàn)在2022年底達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的最終目標(biāo)。

二、投資者交流記錄

問：鋰鹽產(chǎn)品在9月有較大漲幅，而公司第三季度單季的營(yíng)業(yè)收入相較第二季度增長(zhǎng)幅度較小，請(qǐng)問是什么原因?

答：公司第三季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)約5.2%，其中鋰礦環(huán)比增長(zhǎng)約8%，鋰鹽產(chǎn)品環(huán)比增長(zhǎng)約4%。鋰化合物及衍生品的銷量與上一季度基本持平，增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在銷售均價(jià)上。公司碳酸鋰產(chǎn)品的價(jià)格隨行就市，每個(gè)月定一次價(jià)，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上有一定的滯后性。

問：公司三季度銷量如何?留意到公司三季度的庫(kù)存和合同負(fù)債有所增加，請(qǐng)問是什么原因?

答：第三季度公司的鋰化合物滿產(chǎn)滿銷，鋰精礦及鋰化合物的銷量及收入均較去年同期有所增長(zhǎng)，此外公司第三季度的預(yù)收款也有所增加，在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)為合同負(fù)債金額有所增加。

問：文菲爾德董事會(huì)此前決定將泰利森第三期化學(xué)級(jí)鋰精礦擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的試運(yùn)行時(shí)間提前至2024年完成，請(qǐng)問泰利森未來擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃是否有更新信息?

答：目前泰利森鋰精礦產(chǎn)能約134萬噸/年，其中化學(xué)級(jí)鋰精礦產(chǎn)能約120萬噸/年，技術(shù)級(jí)鋰精礦產(chǎn)能約14萬噸/年。2021年6月，文菲爾德董事會(huì)結(jié)合市場(chǎng)情況決定，將泰利森第三期年產(chǎn)60萬噸化學(xué)級(jí)鋰精礦擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的試運(yùn)行時(shí)間從原計(jì)劃的2025年提前至2024年年底完成。屆時(shí)，泰利森鋰精礦產(chǎn)能將達(dá)到194萬噸/年。此外，文菲爾德董事會(huì)在考量三期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的時(shí)候也有將后續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的部分公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)考慮在內(nèi)。

問：泰利森的鋰精礦資源由雅保和公司各享有一半，雅保正在積極擴(kuò)張，公司是否也考慮進(jìn)一步擴(kuò)張鋰化工品產(chǎn)能?

答：過去天齊鋰業(yè)的布局重點(diǎn)集中在鋰精礦資源上，接下來公司的工作重點(diǎn)是在繼續(xù)降低資產(chǎn)負(fù)債率、確保財(cái)務(wù)安全的前提下，經(jīng)過充分論證后有序推進(jìn)此前已經(jīng)公開的產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目，逐步實(shí)現(xiàn)中期11萬噸/年鋰鹽產(chǎn)能的規(guī)劃。

問：近期許多有色金屬行業(yè)的公司進(jìn)入了鋰行業(yè)，請(qǐng)問公司如何看待這種現(xiàn)象?

答：隨著“碳中和”、“發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)”逐步成為全球主要經(jīng)濟(jì)體的共識(shí)，大力推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展已是大勢(shì)所趨，部分鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，下游正極材料訂單回暖，鋰化工品價(jià)格逐漸上漲，市場(chǎng)對(duì)鋰資源的認(rèn)識(shí)也在更新。鋰資源端由于其戰(zhàn)略意義，獲取和控制難度將逐步加大，因此，鋰資源將成為中長(zhǎng)期限制行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。長(zhǎng)期看，隨著鋰電、儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鋰資源的重要性將越發(fā)凸顯，鋰資源企業(yè)的議價(jià)能力和產(chǎn)業(yè)鏈地位將不斷提升。在后續(xù)發(fā)展中，資源優(yōu)勢(shì)可能會(huì)比其他優(yōu)勢(shì)更容易凸顯出來。公司控股子公司TLEA控股的泰利森擁有世界上儲(chǔ)量最大、品位最高的固體鋰輝石礦格林布什鋰輝石礦;公司全資子公司盛合鋰業(yè)擁有四川雅江縣措拉鋰輝石礦采礦權(quán)。同時(shí)，公司通過分別參股日喀則扎布耶和SQM的部分股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)優(yōu)質(zhì)的鹽湖鋰資源布局。公司是全球極少數(shù)同時(shí)布局優(yōu)質(zhì)鋰礦山和鹽湖鹵水礦兩種原材料資源的企業(yè)之一，全球資源掌控能力強(qiáng)。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)在鋰化工品端的生產(chǎn)能力，強(qiáng)化自己的行業(yè)地位和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

問：公司是否考慮申請(qǐng)綠色低息貸款來替換債務(wù)?

答：公司將綜合考慮各項(xiàng)因素，逐步優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債率至合適的水平;從運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)的角度來看，公司會(huì)考慮保持合理的負(fù)債從而進(jìn)行新的產(chǎn)能擴(kuò)張。

問：目前公司鋰鹽產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制，尤其是與大客戶的定價(jià)機(jī)制是什么樣的?

答：公司鋰鹽產(chǎn)品的具體銷售價(jià)格結(jié)合不同客戶的商業(yè)需求和商務(wù)條件隨行就市確定。公司銷售客戶分為國(guó)內(nèi)及國(guó)外客戶，目前鋰鹽產(chǎn)品主要以國(guó)內(nèi)銷售為主，國(guó)內(nèi)的一些長(zhǎng)期核心客戶每年會(huì)鎖定一定數(shù)量的貨，價(jià)格則大多是每月一簽，參考市場(chǎng)價(jià)格并結(jié)合客戶的具體需求和商務(wù)條件而定。國(guó)外客戶以長(zhǎng)單為主，合同時(shí)間約3-5年。

問：公司本次確認(rèn)的債務(wù)重組收益計(jì)在哪個(gè)會(huì)計(jì)科目里?

答：本期的債務(wù)重組收益計(jì)入投資收益，投資收益中還包括按照權(quán)益法核算包括SQM在內(nèi)的其他聯(lián)營(yíng)企業(yè)給公司帶來的投資收益等。

問：公司確認(rèn)債務(wù)重組收益之后，為什么財(cái)務(wù)費(fèi)用沒有減少?

答：財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)計(jì)科目下包含公司的利息費(fèi)用、匯兌損益等。本期公司的利息費(fèi)用較去年同期相比有所下降;匯兌損益有所增加。

問：公司計(jì)劃何時(shí)重新開發(fā)四川雅江措拉礦?

答：公司全資子公司盛合鋰業(yè)擁有四川雅江縣措拉鋰輝石礦的采礦權(quán)，該礦段屬亞洲最大規(guī)模的甲基卡鋰輝石礦區(qū)的西礦段，該礦區(qū)礦石量約1,971.4萬噸，折合氧化鋰資源量約25.57萬噸，平均品位1.3%，鋰資源量折合碳酸鋰當(dāng)量約63萬噸。公司一直視甘孜雅江措拉鋰輝石礦為公司一個(gè)中長(zhǎng)期且必要的資源儲(chǔ)備，目前該礦處于緩建狀態(tài);公司會(huì)結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略、資金流動(dòng)性、項(xiàng)目可行性等多種因素綜合考慮后續(xù)的開發(fā)計(jì)劃。未來如有重要信息更新或重大進(jìn)展，公司將嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求及時(shí)履行披露義務(wù)，敬請(qǐng)留意。

問：公司是否有將鋰精礦進(jìn)行委托加工，具體數(shù)量有多少?

答：泰利森鋰精礦根據(jù)TLEA和雅保兩位股東的需求進(jìn)行規(guī)劃生產(chǎn)。根據(jù)《股東協(xié)議》相關(guān)約定，泰利森的化學(xué)級(jí)鋰精礦不對(duì)TLEA和雅保以外的客戶銷售。公司會(huì)結(jié)合下游鋰鹽供需狀況、價(jià)格情況和公司訂單情況合理考慮采用委托加工方式。委托加工的情況請(qǐng)關(guān)注公司未來披露的定期報(bào)告。

問：公司與IGO交易已完成，目前天齊對(duì)泰利森的包銷份額是否有變動(dòng)?泰利森的定價(jià)機(jī)制是否有變動(dòng)?

答：根據(jù)文菲爾德《股東協(xié)議》相關(guān)規(guī)定，泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦不出售給第三方，只供給其兩位股東。2021年7月，公司子公司TLEA引入戰(zhàn)略投資者IGO的交易完成后，天齊鋰業(yè)化學(xué)級(jí)鋰精礦承購(gòu)權(quán)由TLEA承繼，TLEA從泰利森購(gòu)買的鋰精礦優(yōu)先滿足TLK需求，剩余量滿足天齊鋰業(yè)國(guó)內(nèi)工廠和代加工需求，IGO不享有鋰精礦購(gòu)買權(quán)。因此，公司與IGO的交易完成后，天齊鋰業(yè)國(guó)內(nèi)外工廠從泰利森采購(gòu)化學(xué)級(jí)鋰精礦的權(quán)益不會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。泰利森目前的定價(jià)機(jī)制也沒有變化，泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)參考鋰產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，再根據(jù)采購(gòu)量給到兩位股東一定折扣。

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