瑞信：維持農(nóng)業(yè)銀行(01288)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)3.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，維持農(nóng)業(yè)銀行(01288)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)3.8港元，Q3表現(xiàn)高于預(yù)期，首三季純利同比擴(kuò)大12.9%，意味前兩年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)1.7%，為四大行之首;第三季純利則同比增14%。

報(bào)告中稱，農(nóng)行首三季收入同比增長(zhǎng)加快至9.3%，較上半年高出1.6個(gè)百分點(diǎn)，也是四大行之冠，主要貢獻(xiàn)來自非利息收入。凈利息收入和費(fèi)用收入增長(zhǎng)于第三季則放慢。農(nóng)行首三季撥備前盈利同比增長(zhǎng)加快至9.9%，撥備虧損同比增1.7%，是四大行中唯一取得增長(zhǎng)。管理層對(duì)凈息差展望穩(wěn)定。

該行表示，農(nóng)行不良貸款比率環(huán)比跌2點(diǎn)子至1.48%，管理層預(yù)期內(nèi)房問題對(duì)整體資產(chǎn)質(zhì)素?zé)o大影響。瑞信稱，農(nóng)行基本面穩(wěn)健，股息率預(yù)計(jì)達(dá)8.5%。