市場(chǎng)壓注通脹上漲推動(dòng)加息，澳三年期國(guó)債利率創(chuàng)15個(gè)月來(lái)新高

澳大利亞三年期國(guó)債收益率攀升至2019年7月以來(lái)的最高水平，原因是三季度CPI上漲超預(yù)期，市場(chǎng)加大了對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息的押注。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，澳大利亞三季度調(diào)整后的平均通脹率上升 2.1%，超過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期;之后澳大利亞三年期國(guó)債收益率上升24個(gè)基點(diǎn)，至1.01%;達(dá)到澳洲聯(lián)儲(chǔ)自去年開(kāi)始收益率曲線控制計(jì)劃以來(lái)的最高水平。

澳大利亞債市的跌勢(shì)與新西蘭上周的情況類(lèi)似，新西蘭上周錄得10年來(lái)最快的通脹上漲速度之際，交易員押注價(jià)格上漲正在固化。主要市場(chǎng)也出現(xiàn)了同樣的現(xiàn)象，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行可能不得不比預(yù)期更快轉(zhuǎn)向鷹派立場(chǎng)，美國(guó)國(guó)債和英國(guó)國(guó)債收益率均上漲。

道明證券駐新加坡高級(jí)利率策略師Prashant Newhana表示:“通脹開(kāi)始上升的時(shí)間早于許多央行官員的預(yù)期，目前的價(jià)格壓力表明，通脹不太可能是暫時(shí)的。對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，問(wèn)題是，這次債券拋售是否已經(jīng)結(jié)束? 我們不這么認(rèn)為?！?/p>

掉期交易員已經(jīng)消化了澳洲聯(lián)儲(chǔ)在2022年底前三次加息的預(yù)期，根據(jù)隔夜指數(shù)掉期(OIS)期貨，隔夜現(xiàn)金利率將升至0.75%。這與澳洲聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)形成了鮮明對(duì)比：澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席Philip Lowe表示，他認(rèn)為在2024年之前不會(huì)出現(xiàn)加息的條件。

澳大利亞國(guó)債收益率自9月底以來(lái)跟隨美國(guó)國(guó)債收益率走高，此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能最早于11月開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模。

澳大利亞國(guó)債收益率面臨的上行壓力還來(lái)自對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈的預(yù)期，此前澳大利亞州政府宣布結(jié)束該國(guó)兩個(gè)最大城市的長(zhǎng)期封鎖。澳大利亞聯(lián)邦政府已承諾向國(guó)際旅客重新開(kāi)放邊境。

Newhana表示:“市場(chǎng)將密切關(guān)注澳洲聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)守住2024年4月到期債券的0.1%目標(biāo)收益率。如果沒(méi)有，市場(chǎng)將開(kāi)始猜測(cè)澳洲聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在下周的會(huì)議上宣布調(diào)整目標(biāo)債券?！?/p>