新股研報(bào) | 三葉草生物-B(02197)今起招股，引入9名基石認(rèn)購發(fā)售股份的54.7%

三葉草生物-B(02197)于2007年成立，是一家處于臨床試驗(yàn)階段的全球性生物技術(shù)公司，致力于為傳染性疾病以及癌癥及自身免疫性疾病開發(fā)新型疫苗及生物治療候選產(chǎn)品。

-招股日期︰10月25日至28日

-上市日期︰11月5日

-聯(lián)席保薦人︰高盛、中金

-收款行︰招商永隆銀行

-發(fā)售1.5億股，90%配售，10%公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)

-每股招股價(jià)為12.8元至13.5元，集資最多20.25億元，占總市值約13%，上市開支約1.353億元

-按每手500股，入場費(fèi)6,818.02元

-以上限價(jià)13.5元計(jì)算，市值約156.34億元

-截至21年4月底 ，平均資產(chǎn)凈值約負(fù)18.8億人民幣(若扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股一次變動(dòng)，則調(diào)整為11.7億人民幣)

-公開發(fā)售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業(yè)務(wù)：

-19至20年收入分別為1,690萬人民幣、2,434萬人民幣，21年首四個(gè)月收入為549萬人民幣

-19至20年純利分別為虧損4,858萬人民幣、虧損9.12億人民幣，21年首四個(gè)月純利為虧損9.09億人民幣，年內(nèi)虧損總額主要產(chǎn)生自研發(fā)開支及行政開支以及可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)

-公司是一家處于臨床階段的全球性生物技術(shù)公司，致力于為傳染性疾病以及癌癥及自身免疫性疾病開發(fā)新型疫苗及生物治療候選產(chǎn)品。集團(tuán)歷史可以追溯到2007年6月，當(dāng)時(shí)董事長兼首席科學(xué)官梁博士創(chuàng)立四川三葉草，基于其發(fā)明的Trimer-TagTM技術(shù)平臺(tái)開發(fā)新一代生物制劑

-公司主要產(chǎn)品于各治療領(lǐng)域的適應(yīng)癥分別為COVID-19、惡性腹水及犟直性嵴柱炎。自GenHunter授權(quán)引進(jìn)Trimer-TagTM專利技術(shù)平臺(tái)(一個(gè)用于研制新型疫苗及生物療法的產(chǎn)品開發(fā)平臺(tái))。憑借Trimer-TagTM技術(shù)平臺(tái)成為COVID-19疫苗開發(fā)企業(yè)并已創(chuàng)制出SCB-2019以應(yīng)對SARS-CoV-2引起的COVID-19疫情

-憑借在蛋白質(zhì)生物工程方面的專業(yè)知識(shí)、生產(chǎn)實(shí)力以及自有生產(chǎn)基地，公司已開發(fā)另一款核心產(chǎn)品SCB-808，用于治療風(fēng)濕性疾病，管線亦包括正在開發(fā)中的其他九種候選產(chǎn)品

-公司產(chǎn)品管線包括(i)六種Trimer-TagTM亞單位候選疫苗，包括SCB-2019，(ii)兩種Trimer-TagTM腫瘤治療候選產(chǎn)品，包括SCB-313，及(iii)三種Fc融合蛋白候選產(chǎn)品，包括SCB-808

-公司在中國浙江省長興擁有可投入商業(yè)化的生物藥生產(chǎn)基地，占地面積約50,000平方米，總建筑面積約為32,000平方米

-集資所得其中約65%將用于其核心產(chǎn)品及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化；約22.5%將用于管線中其他產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化；約12.5%用作營運(yùn)資金及其他一般公司用途

首次公開發(fā)售前進(jìn)行融資︰

-于11年12月至21年2月曾進(jìn)行多輪融資，當(dāng)時(shí)發(fā)售價(jià)較中間價(jià)折讓約98.69%至43.11%，并設(shè)立六個(gè)月禁售期，其中前期投資者包括高瓴資本、淡馬錫、四川健康養(yǎng)老、開元弘道、前?；稹rbiMed等

基石投資者︰

-引入9名基石投資者，包括OrbiMed Funds認(rèn)購2,500萬美元、高瓴資本認(rèn)購2,200萬美元、淡馬錫認(rèn)購2,000萬美元等，合共計(jì)投資1.385億美元(約10.77億港元)，按中間價(jià)計(jì)算，約占發(fā)售股份54.7%，設(shè)6個(gè)月禁售期

上市后主要股東架構(gòu)︰

-梁博士及一致行動(dòng)人士持股19.34%

-高瓴資本持股8.53%

-淡馬錫持股8.53%

-其他前期投資者持股50.65%

-其他公眾股東持股12.95%

簡評︰

-三葉草生物-B(02197)于2007年成立，是一家處于臨床試驗(yàn)階段的全球性生物技術(shù)公司，致力于為傳染性疾病以及癌癥及自身免疫性疾病開發(fā)新型疫苗及生物治療候選產(chǎn)品。

-以上限價(jià)13.5元計(jì)算，市值約156.34億元，三葉草生物作為仍在虧損的生物科技公司，收入非常取決于公司研發(fā)成果及藥物推出市面的效率，投資者宜注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

-此次引入9名基石投資者，合共認(rèn)購1.385億美元(約10.77億港元)，按中間價(jià)計(jì)算，約占發(fā)售股份54.7%，取貨比例十分高，具有一定的叫座力。

本文由“信誠證券”供稿，作者：信誠證券分析師陳伯豪；智通財(cái)經(jīng)編輯：秦志洲