磷酸鐵鋰C位出道，二級市場還有超額收益的機會嗎？

在Q2財報交流會上，Musk當(dāng)時就稱，未來特斯拉電池結(jié)構(gòu)將發(fā)生改變，2/3的車型電池將轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰電池。

但Musk也沒說具體的，大家也沒太當(dāng)回事，畢竟經(jīng)常打嘴炮，我還以為是為了和鎳供應(yīng)商談判。

不過，這次在Q3投資交流會上，特斯拉正式官宣：正在全球范圍內(nèi)將所有標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版電動車都改用磷酸鐵鋰電池。以中國市場為例，M3標(biāo)準(zhǔn)版占比近80%，所以全球標(biāo)準(zhǔn)版切LFP電池，這意味著什么，不言而喻。

磷酸鐵鋰C位出道，二級市場還有超額收益的機會嗎？

先說結(jié)論，個人認(rèn)為存在以下幾個機會：

1）磷

2）磷酸鐵錳鋰

3）Tesla的二供、三供

1、磷

因為三元電池并不用磷，且市場上的論調(diào)又基本是“電池的未來是高鎳三元的”，所以可能對磷的終局預(yù)期有影響，所以總覺得底層邏輯不如鋰那么硬。

但是現(xiàn)在Tesla正式全面轉(zhuǎn)LFP，這個事件增加了確定性。

超額收益估計會是：抱上了電池廠大腿的磷礦，且有合資廠。

司爾特與融捷集團(tuán)的這個合作，司爾特是以資源換來了下游正極材料和前驅(qū)體的股權(quán)。如果不合作，司爾特永遠(yuǎn)只是一個化肥廠。

2、磷酸鐵錳鋰

這個還早，還得2-3年，記得關(guān)注行業(yè)動態(tài)就行了。

超額收益，估計會出現(xiàn)在類似下面這種細(xì)分方向上的，類似這種的：

屆時估計會有很多這種細(xì)分的機會，電解液的什么添加劑啊、正極材料廠啊等等，大家別急，耐心等他2年。

3、Tesla鐵鋰電池的二供、三供

現(xiàn)在Tesla這么大規(guī)模的使用LFP電池，必然不會只有一家電池供應(yīng)商。而目前，海外電池廠的LPF電池還遠(yuǎn)。必然國內(nèi)會有其他電池廠供Tesla，不出意外，我猜測，大概率會有BYD和億緯。

據(jù)財聯(lián)社今日報道，知情人士透露Tesla和BYD簽了10GWh。差不多16W輛，初期量可能不大，但意義重大。

這一年，抱上寧德大腿的供應(yīng)商們，股價雞犬升天。而BYD的小弟們，默默無聞。如果BYD供進(jìn)Tesla，BYD的小弟們，至少會有一個情緒溢價的。

呂表哥自然就不用說了，給BYD供礦、供鋰電設(shè)備，上個月又代BYD布局了磷。還有一個就是，鋁塑膜。

如果刀片二代是軟包，軟包會用鋁塑膜，給刀片供鋁塑膜的，應(yīng)該會有情緒上的溢價。

對外資來說，為什么做個鐵鋰這么難？

則言咨詢（胡俊龍）：專利遭遇延期 外資擔(dān)心被卡脖子

眾所周知，磷酸鐵鋰材料的碳包覆專利掌握在加拿大魁北克手中，10年前打?qū)＠偎驹谥袊鴩鴥?nèi)被宣布專利無效。因此，鐵鋰電池在國內(nèi)生產(chǎn)銷售都不受該專利影響，但如果要出口則需要得到魁北克授權(quán)。此專利包原本應(yīng)該在2021-2023年陸續(xù)到期，LG等外資電池廠在2020年開始測試布局鐵鋰電池也正是有此考量。不過沒想到的是，由于去年以來鐵鋰材料突然火了起來，一直不溫不火的碳包覆專利似乎又能帶來一大筆收益，于是魁北克申請專利延期至2025年。這一變動使得外資電池廠對鐵鋰又變得小心翼翼，推動進(jìn)度變慢。

本文編選自“風(fēng)口調(diào)研”微信公眾號，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點；智通財經(jīng)編輯：文文。