央行表態(tài)!房地產(chǎn)信貸政策觸底轉(zhuǎn)向,市場至暗已過

作者: 中指研究院 2021-10-16 08:23:10
10月15日,央行第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會,繼續(xù)強調(diào)“兩個維護”,并針對市場關(guān)注的房地產(chǎn)信貸管理、房企潛在信用風險以及境外房企美元債價格下跌等問題作出回復。

2021年10月15日,央行第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上,金融市場司司長答記者問時強調(diào)央行房地產(chǎn)金融工作將長期遵循中央關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控的戰(zhàn)略和方針,堅持“房住不炒”總基調(diào),堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段,堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期,加快建立房地產(chǎn)長效機制。同時,會上對房貸供需關(guān)系、房企“三線四檔”融資管理規(guī)則、境外房企美元債價格下跌等內(nèi)容做出解答,再次對市場傳遞出穩(wěn)定信號。

1、央行繼續(xù)釋放穩(wěn)定信號,信貸環(huán)境或迎來實質(zhì)性改善

本次會議是中央近一個月內(nèi)第三次在重要金融會議中提及“房地產(chǎn)”行業(yè),向市場傳遞維穩(wěn)信號。

9月27日,央行貨幣政策三季度例會通稿中首提“兩個維護”,釋放房地產(chǎn)維穩(wěn)信號。

9月29日,央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合住建部和24家主要銀行召開房地產(chǎn)金融工作座談會,提出“準確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”,指導金融機構(gòu)加快落實“兩個維護”要求。

10月15日,央行第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會,繼續(xù)強調(diào)“兩個維護”,并針對市場關(guān)注的房地產(chǎn)信貸管理、房企潛在信用風險以及境外房企美元債價格下跌等問題作出回復。

2、綜合運用多種貨幣政策工具保持流動性合理充裕

央行重申下一階段“穩(wěn)健的貨幣政策將靈活精準、合理適度,以穩(wěn)為主、穩(wěn)字當頭”,并提出四季度銀行體系流動性供求將繼續(xù)保持基本平衡,不會出現(xiàn)大的波動,靈活運營各種貨幣金融工具保持流動性合理充沛

3、房貸供需關(guān)系回歸正常,市場降溫的城市個人住房貸款發(fā)放有望加快

針對房貸問題,鄒瀾司長指出,“從數(shù)據(jù)上看,今年前三季度,個人住房貸款發(fā)放金額保持平穩(wěn),與同期商品住宅銷售金額基本匹配。其中,少數(shù)城市房價上漲過快,個人住房貸款投放受到一些約束,房價上漲速度得到抑制。房價回穩(wěn)后,這些城市房貸供需關(guān)系也將回歸正常。

下半年以來,部分熱點城市在房貸收緊的影響下,市場已出現(xiàn)明顯降溫,但政策整體收緊也造成對部分剛需及合理改善型住房需求的誤傷。預計四季度,房價回穩(wěn)的城市房貸利率及放款速度等信貸端政策或?qū)⒂瓉韺嵸|(zhì)性改善。

4、銀行將矯正對房企偏緊的信貸措施,房企資金壓力將緩解

第一,銀行將矯正對房企偏緊的信貸措施。去年八月份,針對房企融資管理規(guī)則“三道紅線”在12家房企開始試點,年底擴圍到30家。根據(jù)剔除預售賬款后的資產(chǎn)負債率(70%)、凈負債率(100%)、現(xiàn)金短債比(1倍),按此將房企分為紅橙黃綠四擋,有息負債規(guī)模年增速分別限制增長0%、5%、10%和15%。隨著房地產(chǎn)金融審慎管理制度的落實實施,在實際執(zhí)行中,特別是對紅檔企業(yè),鄒瀾司長認為銀行誤解為不得新發(fā)放開發(fā)貸款,造成了一些企業(yè)資金鏈緊張。預計,后期銀行將矯正偏緊的房地產(chǎn)信貸政策,準確理解和執(zhí)行對踩線房企的信貸措施,特別對于紅檔企業(yè)也將給予相應的信貸支持。

第二,房地產(chǎn)貸款投放提速,房企資金壓力將緩解。在貫徹和落實“兩個維護”下,隨著房地產(chǎn)貸款投放提速,房企資金壓力將有力緩解。一方面,從融資來看,銀行矯正對房企偏緊的信貸措施,房企開發(fā)貸融資環(huán)境趨松,有利于房企獲得融資。另一方面,從銷售來看,房地產(chǎn)貸款投放加速,市場需求回暖,房企銷售回款加速,也將會增加房企資金??偟膩砜?,四季度,隨著房地產(chǎn)貸款投放提速,市場至暗已過,房企資金壓力將緩解。

5、房企海外債密集違約將減緩

近期多家房企美元債違約。房地產(chǎn)行業(yè)整體處于下行階段,融資環(huán)境緊張,疊加若干房企流動性危機造成實質(zhì)性違約,海外資本對中資房企持審慎態(tài)度。9月以來,海外評級機構(gòu)數(shù)次下調(diào)多家中資房企信用評級或展望,造成投資人信心大減,進而引發(fā)房企美元債大幅下跌。對此,多家房企主動發(fā)起回購,一方面對穩(wěn)定投資人信息、緩解市場壓力起到積極作用,另一方面也展示了自身的實力和流動性承壓能力。

隨著房地產(chǎn)貸款政策觸底回暖,房地產(chǎn)貸款投放加速,房企融資環(huán)境好轉(zhuǎn),銷售回款提速,將使房企資金壓力明顯緩解,進而房企海外債密集違約也將減緩。

本文節(jié)選自“中指研究院”文章;智通財經(jīng)編輯:文文。


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