國信證券：維持中國平安(601318.SH)“買入”評級 目標(biāo)價66元

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告稱，維持中國平安(601318.SH)“買入”評級，預(yù)計2021-23年歸母凈利為1482/1687/1942億元，攤薄EPS為8.11/9.23/10.62元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為6/5/5x，對應(yīng)2021年P(guān)EV為0.59，短期目標(biāo)價66元。

事項：2021年10月13日，中國平安公布前9個月保費收入，披露口徑恢復(fù)至與2021年6月及之前相一致，即重新開始披露壽險個險新業(yè)務(wù)及續(xù)期業(yè)務(wù)保費收入、產(chǎn)險各業(yè)務(wù)保費收入明細等數(shù)據(jù)。

國信證券主要觀點如下：

(1)中國平安2021年四個子公司在2021年9月的合計保費收入為596億元(同比-7.76%)，第三季度壽險個險新業(yè)務(wù)保費收入為227億元(同比-12.29%)，產(chǎn)險業(yè)務(wù)總保費收入為660億元(同比-12.39%);

(2)壽險方面新業(yè)務(wù)的下滑主要受代理人隊伍縮減、疫情后報復(fù)性增長退潮、惠民保沖擊等影響，但平安對“產(chǎn)品+服務(wù)”的重視一定程度緩解了長期壽險銷售受到的沖擊;

(3)產(chǎn)險方面整體業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑仍然是因為車險綜改壓力持續(xù)，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改善、短期意外與健康險的持續(xù)高增長一定程度上削弱了前者對產(chǎn)險業(yè)務(wù)整體的影響。

風(fēng)險提示：外部沖擊出現(xiàn)或內(nèi)部政策收緊提前。