新股前瞻|發(fā)力IoT的精達(dá)控股沖擊港交所，相關(guān)收入占比近六成

物聯(lián)網(wǎng)(IoT)已經(jīng)越來(lái)越多的出現(xiàn)在日常生活中，通過(guò)手機(jī)或是語(yǔ)音指令就可使用各種設(shè)備，其中的智能家電、智能門(mén)鎖等，都是較為成熟的產(chǎn)品。精達(dá)控股作為提供定制IoT以及聯(lián)合開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的供應(yīng)商，于近日向港交所提交招股書(shū)，東興證券(香港)為獨(dú)家保薦人。

智通財(cái)經(jīng)APP得知，精達(dá)控股擁有一間位于東莞，以及兩間位于馬來(lái)西亞檳城的工廠。除了測(cè)試和實(shí)驗(yàn)室能力，還配備各種先進(jìn)的自動(dòng)化機(jī)器和設(shè)備，包括SMT裝配、波峰焊以及水清洗。值得注意的是，東莞擁有現(xiàn)場(chǎng)ISO 17025認(rèn)證實(shí)驗(yàn)室的電子制造服務(wù)供應(yīng)商不到10家，精達(dá)控股便是其中之一。

擁有不同行業(yè)的穩(wěn)定客戶群

成立超過(guò)20年的精達(dá)控股，將自身打造成電子制造服務(wù)(EMS)的供應(yīng)商，除了傳統(tǒng)的OEM以及ODM服務(wù)，公司提供額外的服務(wù)。包括可靠性測(cè)試及質(zhì)量保證、物流管理、產(chǎn)品維修和翻新、供應(yīng)鏈管理還有合規(guī)和產(chǎn)品審批。依靠強(qiáng)大的物流能力，可以縮短不同行業(yè)客戶的產(chǎn)品周轉(zhuǎn)時(shí)間。

精達(dá)控股的客戶遍布全球，主要包括北美、歐洲以及澳大利亞。這些客戶通過(guò)聯(lián)合開(kāi)發(fā)或者OEM與公司合作。聯(lián)合開(kāi)發(fā)與客戶內(nèi)部設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)完成硬件、軟件以及機(jī)械的設(shè)計(jì)，或者在產(chǎn)品以及零件驗(yàn)證中提供相關(guān)服務(wù)。而OEM則是由客戶提供相關(guān)的設(shè)計(jì)要素，并主導(dǎo)驗(yàn)證的過(guò)程。

客戶群來(lái)自不同的行業(yè)，覆蓋了汽車(chē)、航空航天、醫(yī)療、海事、銀行、安全及無(wú)線通信網(wǎng)絡(luò)等。這使得精達(dá)控股不用依賴單一行業(yè)領(lǐng)域，即使出現(xiàn)類似新冠疫情的突發(fā)事件，也可以從影響較小的行業(yè)中保持收入的穩(wěn)定。

其中不少的OEM客戶借助精達(dá)控股的工程師，來(lái)管理生產(chǎn)設(shè)計(jì)和測(cè)試設(shè)備，以及對(duì)當(dāng)?shù)毓?yīng)商的管理。對(duì)于全部的項(xiàng)目，公司會(huì)和客戶的工程團(tuán)隊(duì)合作設(shè)計(jì)制造、裝配設(shè)計(jì)以及測(cè)試設(shè)計(jì)審查，從而避免重大良率問(wèn)題或低效程序的情況。

得益于公司的業(yè)務(wù)模式，精達(dá)控股需要與客戶公司的不同團(tuán)隊(duì)密切合作，深入了解后者的要求與需求。提供高效的服務(wù)后，贏得客戶的信任，獲得客戶群的粘性。其中不少的客戶已經(jīng)合作超過(guò)10年，并且為公司貢獻(xiàn)了83.3%的總收入，這種牢固的合作關(guān)系，也將為公司帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的收入。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，精達(dá)控股2021財(cái)年的總收入較去年增長(zhǎng)29.1%，為18億港元。而2020財(cái)年出現(xiàn)明顯下降，主要是受到疫情的影響。從兩種業(yè)務(wù)模式的收入來(lái)看，聯(lián)合開(kāi)發(fā)收入占比較大，達(dá)到總收入的54.9%。

收入增長(zhǎng)的主要因素為，位于國(guó)內(nèi)和馬來(lái)西亞檳城的生產(chǎn)恢復(fù)。加上本應(yīng)在去年發(fā)布的產(chǎn)品，被推遲至今年，使得有關(guān)項(xiàng)目的訂單增多。另外，由于疫情的有效控制，醫(yī)療、輔助生活以及健康領(lǐng)域客戶，所貢獻(xiàn)的收入增長(zhǎng)。由上一財(cái)年的3.55億港元，增長(zhǎng)至2021財(cái)年的4.1億港元。

EMS和IoT市場(chǎng)前景向好

展望未來(lái)，精達(dá)控股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還將受益于EMS和IoT市場(chǎng)發(fā)展。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，我國(guó)一直是全球EMS核心供應(yīng)商，EMS供應(yīng)商在制造工程領(lǐng)域產(chǎn)生的收入，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到21887億元，2021至2025年復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.9%。

由于電子產(chǎn)品的巨大需求，我國(guó)政府也增加對(duì)該行業(yè)的支持力度。通過(guò)不同的方式，提供稅收減免，以及長(zhǎng)期財(cái)務(wù)援助來(lái)減少公司運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)，政府也鼓勵(lì)數(shù)字化服務(wù)，對(duì)于航空航天、可再生能源、人工智能以及機(jī)器人等，多個(gè)行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新加以投資。

另外，新型先進(jìn)電子產(chǎn)品的發(fā)展為EMS市場(chǎng)帶來(lái)需求，美國(guó)以及歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家，在不同行業(yè)高度使用電子產(chǎn)品。我國(guó)和東南亞等新興經(jīng)濟(jì)體，對(duì)于電子產(chǎn)品的需求也在持續(xù)增長(zhǎng)，主要是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的需求增多。

為了應(yīng)對(duì)需求的增長(zhǎng)，精達(dá)控股未雨綢繆。在馬來(lái)西亞檳城已有兩處功能完備場(chǎng)地的基礎(chǔ)上，翻新另一處場(chǎng)地，面積遠(yuǎn)大于現(xiàn)有場(chǎng)地，預(yù)計(jì)明年一季度投入運(yùn)營(yíng)。另外，公司計(jì)劃到2024財(cái)年增加5條新的生產(chǎn)線，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)線的使用率已經(jīng)達(dá)到94.1%，而檳城的使用率為49.9%。隨著生產(chǎn)線的增多，使得使用率提高，將為公司帶來(lái)更多產(chǎn)能，幫助未來(lái)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

近年來(lái)，大數(shù)據(jù)、人工智能以及IoT成為主流發(fā)展趨勢(shì)。隨著這些技術(shù)的不斷運(yùn)用，將改變電子產(chǎn)品制造商的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)以及交付其產(chǎn)品和服務(wù)的方式。IoT技術(shù)一直都是電子行業(yè)的主要發(fā)展動(dòng)力，大概率也會(huì)持續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)。2021財(cái)年，公司來(lái)自IoT設(shè)備及組件的收入占年內(nèi)總收入的58.6%，較去年增長(zhǎng)47.2個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)際電信聯(lián)盟認(rèn)為IoT是信息社會(huì)的全球基礎(chǔ)設(shè)施，該行業(yè)特別看中設(shè)備等各方面的互聯(lián)互通。預(yù)計(jì)全球該市場(chǎng)規(guī)模將從2021年的4878億美元，增長(zhǎng)至2025年的11068億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到22.7%。

IoT業(yè)務(wù)取得不錯(cuò)增長(zhǎng)，但精達(dá)控股也沒(méi)有停下腳步，繼續(xù)提升該業(yè)務(wù)能力。通過(guò)對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)資源以及設(shè)備的投資，加強(qiáng)對(duì)研發(fā)工作的投入。公司擁有強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，由200多名工程師組成，已經(jīng)獲得工業(yè)容器開(kāi)發(fā)智能健康系統(tǒng)的專利，并且開(kāi)展為潛在客戶部署該系統(tǒng)。為保證相關(guān)項(xiàng)目的順利實(shí)施，精達(dá)控股計(jì)劃聘請(qǐng)額外的21名工程師。

另外，精達(dá)控股也將提升營(yíng)銷能力，加強(qiáng)B2B銷售渠道和全球的市占率，通過(guò)培養(yǎng)在美洲、歐洲和亞洲地區(qū)的銷售，為公司帶來(lái)更多新IoT產(chǎn)品的潛在客戶。已經(jīng)計(jì)劃聘請(qǐng)至少6名銷售和營(yíng)銷代理。