申萬宏源：維持恒生電子(600570.SH)“買入”評級 發(fā)布新產品數(shù)智“4+1”平臺 切入數(shù)據(jù)投研環(huán)節(jié)

智通財經(jīng)APP獲悉，申萬宏源發(fā)布研究報告稱，維持恒生電子(600570.SH)“買入”評級，預計2021-23年收入為50.35/60.31/71.67億元，歸母凈利潤為14.99/17.16/19.55億元。對應21年53xPE。

申萬宏源主要觀點如下：

恒生電子上周新產品發(fā)布會，推出數(shù)智“4+1”平臺。此前恒生電子已發(fā)布基于云原生、微服務的技術底座，和基于數(shù)據(jù)資產化、業(yè)務化的數(shù)據(jù)底座，且已在交易、資管等領域應用。本次發(fā)布會上，恒生在數(shù)據(jù)平臺、投研一體化領域更進一步。

HDP嵌入式數(shù)據(jù)治理系統(tǒng)。基于券商業(yè)務相似性公司形成標準化數(shù)據(jù)資源化平臺HDP，通過資源中心+數(shù)據(jù)地圖，截至目前已經(jīng)梳理了200+數(shù)據(jù)中臺項目，對接40+核心系統(tǒng)。

洞見：投研工作臺。恒生電子旗下子公司丹渥智能推出洞見投研工作臺，洞見投研工作臺首先可以滿足全領域搜索，通過NLP引擎自動整理打標文件，輿情分析，摘要抽取?；竞w了投研的智能搜索、閱讀器、模型運算、智能寫作四大應用場景。

妙算：算法云平臺。恒生電子旗下子公司金納科技推出智能算法云平臺“妙算”，平臺再完成交易需求基礎上使用靈活的風控工具，實時監(jiān)控指標，成交情況、算法交易結果可視化，生成TCA交易成本分析報告，VWAP-AI數(shù)據(jù)驗證。目前，妙算已在海外市場率先落地，2018年底在我國香港成立合資公司，并逐步推廣到馬來西亞、菲律賓等東南亞市場。

智眸：風險預警平臺。恒生聚源發(fā)布智眸智能風險預警平臺，提供服務包括：企業(yè)風險掃描的企業(yè)畫像，最終建立債券違約、財務粉飾、經(jīng)營異常預警模型。

慧營：數(shù)智營銷平臺。慧營幫助金融機構提供活動、渠道、權益、策略配置等服務，覆蓋用戶全生命周期營銷場景，嘗試效解決客戶引入、留存、轉化及運營效率提升等問題。

該行認為恒生電子在過去兩年中完成了客戶種類拓展和架構的革新。如銀行理財子、保險、債券等新客戶解決方案，同時也完成了主要產品的云原生架構迭代，發(fā)布基于新架構的UF3.0、O45等。在經(jīng)紀業(yè)務層面發(fā)布高性能LDP，實現(xiàn)架構和交易速度突破。

本次發(fā)布會，新產品重點從架構轉向了應用場景，從交易功能延申到投資投研一體化。該行認為，近年來金融機構IT重點投入方向已不再局限于簡單的交易和資產管理功能，部分頭部機構開始自建數(shù)據(jù)庫，建立投資投研一體化系統(tǒng)等，恒生電子新產品HDP數(shù)據(jù)平臺，洞見投研工作臺，智眸風險預警契合以上趨勢。期待以上產品后續(xù)推廣落地。

風險提示：科技金融整體規(guī)劃風險;定制化過多導致商業(yè)模式惡化風險;產品周期交付延長風險。