換電模式優(yōu)勢(shì)漸顯，中字頭、新勢(shì)力齊加碼，三千億新能源基建藍(lán)海開(kāi)啟

隨著新能源汽車(chē)滲透率持續(xù)攀升，車(chē)輛充換電短板也隨之成為了電池性能之外的一個(gè)關(guān)注焦點(diǎn)，換電設(shè)施布局也在同時(shí)加快。

22日，中國(guó)石化(600028.SH)宣布，計(jì)劃到2025年建成5000座充換電站。21日，蔚來(lái)(NIO.US)發(fā)布高速換電網(wǎng)絡(luò)布局計(jì)劃，擬在2022年春節(jié)前建成五縱、三橫、四大都市圈高速換電網(wǎng)絡(luò)。

值得一提的是，乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)今日也發(fā)文表示，隨著高端電動(dòng)車(chē)保有量增加，快充、換電站需求迫切。其中，換電模式是“很好的商業(yè)模式”，有助于提升用戶體驗(yàn)。

四大因素驅(qū)動(dòng) 換電拐點(diǎn)已至

“充電還是換電?”的爭(zhēng)論由來(lái)已久，充電模式此前是市場(chǎng)的主流選擇，支持換電的僅有蔚來(lái)、北汽等寥寥少數(shù)品牌。不過(guò)如今，換電這條一度“沉寂”的賽道正逐漸崛起。

方正證券昨日?qǐng)?bào)告認(rèn)為，換電發(fā)展加速背后有四大核心原因。

第一，從換電模式本身來(lái)看，技術(shù)不斷迭代。如今換電時(shí)間一般為3-5分鐘，最快更可以縮短至90秒;隨著自動(dòng)化程度提高，換電站已實(shí)現(xiàn)無(wú)人值守;換電過(guò)程未來(lái)也趨于標(biāo)準(zhǔn)化，實(shí)現(xiàn)對(duì)多種車(chē)型進(jìn)行換電。而換電模式在電池、用戶、電網(wǎng)、車(chē)企、國(guó)家社會(huì)層面均具備多重優(yōu)點(diǎn)。

第二，還有上層設(shè)計(jì)的助推力。眼下國(guó)家政策支持換電，對(duì)電池標(biāo)準(zhǔn)、換電安全要求等均作出規(guī)定，推動(dòng)換電走向標(biāo)準(zhǔn)化，鼓勵(lì)發(fā)展換電作為新能源基建補(bǔ)充。同時(shí)保持對(duì)換電汽車(chē)的補(bǔ)貼力度。

具體來(lái)看，工信部、能源局之前已發(fā)布試點(diǎn)計(jì)劃，發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司9月初調(diào)研換電模式，中汽協(xié)上月也就《電動(dòng)乘用車(chē)共享?yè)Q電站建設(shè)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)征求意見(jiàn)。另外，換電更是連續(xù)兩年寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》中。

第三，商業(yè)模式逐漸成熟。特斯拉(TSLA.US)此前就曾嘗試涉足換電，但最終由于終端需求、產(chǎn)業(yè)鏈、投入產(chǎn)出比等多因素制約選擇推出。目前，行業(yè)已實(shí)現(xiàn)車(chē)電分離模式，在運(yùn)營(yíng)車(chē)、商用車(chē)、高端私家車(chē)等均有應(yīng)用場(chǎng)景。

第四，產(chǎn)業(yè)資本也在加快涌入。去年至今，換電新企注冊(cè)量呈數(shù)量級(jí)增長(zhǎng)，主機(jī)廠也增大投入，換電車(chē)型增加，產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作深化。

不過(guò)，崔東樹(shù)也指出，換電模式有一個(gè)明顯的缺點(diǎn)，即車(chē)輛設(shè)計(jì)幾乎喪失電池結(jié)構(gòu)自由度，讓所有車(chē)進(jìn)行適配難度較高。

換電現(xiàn)階段發(fā)展情況如何?統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月，全國(guó)共有617座換電站。換電車(chē)輛方面，截至2021年5月中旬，私人乘用車(chē)約7.88萬(wàn)輛，占比近半;此外另一部分換電車(chē)型主要集中在網(wǎng)約車(chē)和出租車(chē)，還有部分高端車(chē)型。

分析師預(yù)計(jì)，到2025年換電乘用車(chē)銷(xiāo)量有望超280萬(wàn)輛，換電商用車(chē)銷(xiāo)量50萬(wàn)輛。配套換電站需求約28000座，對(duì)應(yīng)765億市場(chǎng)規(guī)模;配套電池需求約55GWh，對(duì)應(yīng)388億市場(chǎng)規(guī)模;并對(duì)應(yīng)電力收入2168億;產(chǎn)業(yè)鏈合計(jì)規(guī)模約3321億。

方正證券上述報(bào)告提出，換電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)已至，各環(huán)節(jié)均有較大空間。其中，

制造和運(yùn)營(yíng)商可享受從1到10的行業(yè)紅利：山東威達(dá)(002026.SZ)、協(xié)鑫能科(002015.SZ)、瀚川智能(688022.SH)、博眾精工(688097.SH)、科大智能(300222.SZ)等;

重卡和運(yùn)營(yíng)車(chē)將作為換電應(yīng)用的先行者：漢馬科技(600375.SH)、吉利汽車(chē)(00175)、北汽藍(lán)谷(600733.SH)、五菱汽車(chē)(00305)、蔚來(lái)等。

本文選編自微信公眾號(hào)“科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)”，作者：鄭遠(yuǎn)方；智通財(cái)經(jīng)編輯：趙錦彬。