北上，北上！ 港交所(00388)寄望擴(kuò)充港股通產(chǎn)品

5月10日，港交所（00388）發(fā)布第一季度業(yè)績(jī)，其中收入及其他收益為30.48億港元（單位下同），同比增長11%；EBITDA為22.15億，同比增長17%；股東應(yīng)占溢利17.16億，同比增長20%。

港交所收入和EBITDA上漲一方面因?yàn)榘?lián)交所上市費(fèi)用以及存管、托管及代理人服務(wù)費(fèi)在內(nèi)的核心收入有所增長，另一方面是因索回與美國倉庫訴訟有關(guān)的一次性保險(xiǎn)賠款2300萬元，其營運(yùn)支出較2016年同期減少2%。

受一季度數(shù)據(jù)利好帶動(dòng)，5月11日開盤后不久，港交所的股價(jià)即開始拉升。截至上午10時(shí)33分，該股股價(jià)漲1.44%至197港元。

港股通平均每日成交金額為去年同期三倍

靠港股吃飯的港交所業(yè)績(jī)上漲，自然與整體市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)佳緊密相關(guān)。一季度，恒生指數(shù)漲幅達(dá)9.60%，扭轉(zhuǎn)去年第四季下挫5.57%頹勢(shì)，在全球范圍內(nèi)漲幅居前。

港交所提供的數(shù)據(jù)顯示，一季度，聯(lián)交所的股本證券產(chǎn)品平均每日成交金額增至581億，同比上升15%，環(huán)比上升14%。這一數(shù)據(jù)的環(huán)比漲幅同樣優(yōu)于全球及亞太區(qū)大部分交易所的表現(xiàn)。

上述靚麗數(shù)據(jù)有一部份是“北水”的功勞。同期，滬深港通成交火熱，港股通的平均每日成交金額接近2016年第一季度的三倍。其中滬港通下的港股通平均每日成交金額為60億元，深港通下的港股通平均每日成交金額11億元。

成交金額的上漲首先推動(dòng)的就是港交所的現(xiàn)貨業(yè)務(wù)。智通財(cái)經(jīng)獲得的資料顯示，一季度該業(yè)務(wù)收入為7.38億，同比增長14%，主要是隨著平均每日成交金額增加，交易費(fèi)及交易系統(tǒng)使用費(fèi)相應(yīng)的水漲船高，同比增長15%。

除現(xiàn)貨業(yè)務(wù)外，獲利的還有結(jié)算業(yè)務(wù)分部。智通財(cái)經(jīng)獲悉，受深港通下的港股通及滬深股的組合價(jià)值持續(xù)增長推動(dòng)，與滬深港通相關(guān)的存管、托管及代理人服務(wù)費(fèi)收益為1200萬，同比增長140%。

上述期間，結(jié)算業(yè)務(wù)收入為10.85億元，同比增長16%，主要是投資收益凈額及存管、托管及代理人服務(wù)費(fèi)增加。除滬深港通之外，還有部分存管、托管及代理人服務(wù)費(fèi)的增加是由于股份提取費(fèi)上升。

IPO數(shù)目翻番資金縮水

港股牛市也讓不少企業(yè)蠢蠢欲動(dòng)。一季度期間，共新增上市公司40家，為2016年同期的兩倍。其中主板新增21家，創(chuàng)業(yè)板新增19家。截至3月31日，港股主板上市公司數(shù)目為1732家，創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)目為277家，分別較去年同期增長了4.6%及22%。

受惠于此，港交所現(xiàn)貨業(yè)務(wù)中的聯(lián)交所上市費(fèi)用增加了1700萬，包括因上市公司數(shù)目上升使上市年費(fèi)增加的1100萬，以及IPO數(shù)目增加使首次上市費(fèi)用增加的600萬。

雖然數(shù)目有所增長，但I(xiàn)PO集資總額卻出現(xiàn)下滑——約為134億，較去年同期減少55.8%。主要是因?yàn)槭准編缀鯖]有超大型新股及大型新股上市。

衍生產(chǎn)品分部收入下跌

因一季度期交所衍生產(chǎn)品合約平均每日成交張數(shù)同比下滑17.76%、以及衍生權(quán)證、牛熊證及權(quán)證的平均每日成交金額同比減少26%，股本證券及金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)為一季度跌幅最大的分部，收入為4.95億，同比下跌11%。

不過衍生產(chǎn)品的種類較2016年同期有所增加。其中新上市的衍生權(quán)證數(shù)目增加了226種，新上市的牛熊證數(shù)目增加了87種。

公告中提到，為配合旗下現(xiàn)有人民幣貨幣期貨產(chǎn)品，香港交易所于3 月 20 日推出人民幣貨幣期權(quán)，在人民幣持續(xù)市場(chǎng)化下為投資者提供多一個(gè)對(duì)沖人民幣波幅的工具。

欲加強(qiáng)與內(nèi)地的互聯(lián)互通

在衍生品市場(chǎng)業(yè)務(wù)部分，港交所還提到了令投資者關(guān)注的債券通。其表示，債券通將為內(nèi)地資本市場(chǎng)發(fā)展迎來又一大突破，也將進(jìn)一步鞏固香港作為連通內(nèi)地市場(chǎng)和國際市場(chǎng)門戶的優(yōu)勢(shì)地位。

事實(shí)上，港交所在互聯(lián)互通方面的計(jì)劃不僅僅是債券通。該集團(tuán)透露，將繼續(xù)與兩家內(nèi)地證券交易所探討進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通的方案，包括擴(kuò)充至涵蓋交易所買賣基金及上市債券。

不僅如此，先前，港交所行政總裁李小加還曾提到，港交所在研究新股通、人民幣貨幣期權(quán)及拓展場(chǎng)外結(jié)算服務(wù)。2017年港交所工作重點(diǎn)是圍繞完善上市機(jī)制、延伸互聯(lián)互通、豐富產(chǎn)品及平臺(tái)升級(jí)四大主題，將港交所升級(jí)至全資產(chǎn)類別的交易所集團(tuán)。

目前來看，進(jìn)展較快的或是債券通。據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，最近市場(chǎng)頻頻傳出“債券通提速”、“最快將于7月宣布”等消息。

港交所行政總裁李小加也在5月10日舉行的“2017年LME亞洲年會(huì)”上透露，因公布“債券通”詳情的主導(dǎo)權(quán)是在人民銀行及監(jiān)管當(dāng)局方面，并非在港交所，所以港交所并不清楚具體的公布時(shí)間。不過七月一日是重要日子，期望能在此之前公布。