天風證券：上調(diào)石基信息(002153.SZ)評級至“買入” 海外市場長期有望進一步打開

智通財經(jīng)APP獲悉，天風證券發(fā)布研究報告稱，上調(diào)石基信息(002153.SZ)評級至“買入”，考慮此次簽約事項具有里程碑意義，調(diào)整21/22年收入預測從37.06/42.62億到38.15/45.4億，預計23年收入為54.93億，凈利潤從3.7/5.12億到3.71/5.21億，23年凈利潤為7.45億。

事件：2021年9月15日，公司全資子公司石基美國與六洲酒店簽訂《MASTER SERVICES AGREEMENT》約定石基美國將為洲際酒店集團旗下酒店以SaaS服務的方式提供新一代云架構的企業(yè)級酒店信息管理系統(tǒng)Shi ji Enterprise Platform(SEP)其同樣是一套將替換部分現(xiàn)有酒店信息管理系統(tǒng)(PMS)的新一代解決方案。

天風證券主要觀點如下：

全球龍頭酒店認可，海外市場長期有望進一步打開

公司本次與六洲酒店(洲際酒店集團是目前全球最大及網(wǎng)絡分布最廣的專業(yè)酒店管理集團之一，截至2021年6月30日，在全球超過100個國家擁有5,994家開業(yè)酒店，884,000間客房)簽訂的MSA協(xié)議意味著公司新一代云架構的企業(yè)級酒店信息系統(tǒng)SEP通過了洲際酒店集團下一代云PMS的技術認證，表明公司新一代酒店信息系統(tǒng)即將落地于全球影響力前五大酒店集團之一，這是全球領先客戶繼半島酒店集團之后再一次用簽訂協(xié)議的方式肯定SEP的技術架構和產(chǎn)品研發(fā)。該行認為國際酒店的肯定驗證具有里程碑意義，公司轉(zhuǎn)型發(fā)展轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略方向符合未來行業(yè)發(fā)展趨勢，海外市場有望進一步打開。

受海外疫情影響SaaS收入依然穩(wěn)健增長，云化程度有望持續(xù)提升

公司國際化酒店及餐飲信息系統(tǒng)業(yè)務收入以SAAS業(yè)務收入為主。由于海外受疫情的持續(xù)影響，公司SaaS業(yè)務實現(xiàn)2021年6月底可重復訂閱費(ARR)22,074.92萬元，相比2020年12月底ARR2.05億增長約7.8%;截止21年半年報企業(yè)客戶(最終用戶)門店總數(shù)約7.9萬家酒店，平均續(xù)費率超過90%。該行認為公司新一代云餐飲管理系統(tǒng)云POS進入穩(wěn)定快速發(fā)展期，全球最具影響力TOP5的酒店集團中已有三家選擇了石基餐飲云作為其全球標準，更多知名國際酒店集團也正在開始談判和測試之中，SEP此次也出現(xiàn)突破性進展。

風險提示：海外疫情恢復不及預期，協(xié)議落地不及預期，海外拓展不及預期。