政策加持搭配熱門(mén)賽道，江南集團(tuán)（01366）或乘A股特高壓板塊紅利迎戴維斯雙擊？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，最近這幾個(gè)月A股的特高壓相關(guān)股票，讓人體驗(yàn)了一把“中國(guó)速度”，出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。特高壓板塊從今年六月份的低點(diǎn)，相比較目前的水平，有將近50%的漲幅。

(A股特高壓板塊指數(shù)，來(lái)源：富途牛牛)

除此之外，從該板塊近幾個(gè)月的成交量也可以看出其關(guān)注度。6月份的成交量為2.23億手，上個(gè)月大幅增長(zhǎng)至6.03億手，漲幅為170%。這個(gè)月截至9月17日，也有4.28億手，有望超過(guò)上個(gè)月的數(shù)據(jù)。成交量的增長(zhǎng)可以反映出，越來(lái)越多的資金布局特高壓板塊，同時(shí)也看好該板塊未來(lái)的發(fā)展。

回看特高壓的發(fā)展歷史，“中國(guó)速度”也被體現(xiàn)得淋漓盡致。我國(guó)在2005年才有了第一條750千伏輸電網(wǎng)，在當(dāng)時(shí)落后于西方發(fā)達(dá)國(guó)家整整40年。但國(guó)家電網(wǎng)公司借助政府的支持，大力發(fā)展特高壓輸電，以驚人的發(fā)展速度，實(shí)現(xiàn)彎道超車，僅用5年時(shí)間便完成建設(shè)第一條特高壓線路。

目前的特高壓領(lǐng)域，我國(guó)掌握著世界最頂尖技術(shù)，同時(shí)擁有著全部的核心專利。因?yàn)閲?guó)土面積較大，特高壓剛好具有輸送容量大、距離遠(yuǎn)、效率高以及損耗低等特點(diǎn)，有效地解決了我國(guó)能源供需錯(cuò)配的問(wèn)題。

A股的相關(guān)板塊已經(jīng)獲得大幅增長(zhǎng)，若此時(shí)再進(jìn)場(chǎng)不禁會(huì)讓人想起李嘉誠(chéng)的那句話，“不賺最后一個(gè)銅板”。那投資者不妨放眼港股市場(chǎng)，看看是否有合適的標(biāo)的?

行業(yè)政策加持，賽道備受關(guān)注

作為電線電纜供應(yīng)商的江南集團(tuán)(01366)值得關(guān)注，公司也在不久前的9月7日公布業(yè)績(jī)。今年上半年?duì)I業(yè)額約88.05億元人民幣，較去年同期增長(zhǎng)76.2%。純利較去年同期大增607.5%，達(dá)到了1.46億元。交出了一份亮眼的業(yè)績(jī)報(bào)。

新基建為我國(guó)大力發(fā)展的方向，江南集團(tuán)所在的電線電纜行業(yè)也從中受益。由于新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷發(fā)展，車聯(lián)網(wǎng)和充電樁的應(yīng)用越來(lái)越廣泛。另外，例如西電東送、南北互供、跨區(qū)域聯(lián)網(wǎng)等重大工程的實(shí)施，加上國(guó)家對(duì)電力行業(yè)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整。根據(jù)前瞻的預(yù)測(cè)，未來(lái)輸配電行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到15-20%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，2023年銷售規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)6萬(wàn)億元。節(jié)能環(huán)保的特高壓，將成為新基建的主要發(fā)展之一。

預(yù)計(jì)2022年，我國(guó)特高壓產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)的總投資規(guī)模將達(dá)到4140億元，這將為特高壓的相關(guān)企業(yè)帶來(lái)持續(xù)發(fā)展，江南集團(tuán)也會(huì)從中受惠。今年國(guó)網(wǎng)特高壓跨區(qū)跨省輸送電量將達(dá)到24415.41億千瓦時(shí)，2025年這一數(shù)字將增長(zhǎng)至3萬(wàn)億千瓦時(shí)，輸送的清潔能源占比有望達(dá)到50%。

政策方面，青海能源局所發(fā)布的特高壓招標(biāo)信息，其項(xiàng)目招標(biāo)規(guī)模達(dá)到5.3GW。除此之外，根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司的規(guī)劃，“十四五”期間特高壓交直流工程總投資3002億元。新增特高壓交流線路1.26萬(wàn)公里、變電容量1.74億千伏安，新增直流線路1.72萬(wàn)公里、換流容量1.63億千瓦，特高壓電網(wǎng)將迎來(lái)新一輪的建設(shè)高峰期。

“十四五”同樣也提出要加速發(fā)展非化石能源，大力發(fā)展光伏、風(fēng)能發(fā)點(diǎn)。近段時(shí)間此類概念也是大受追捧，相關(guān)板塊也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。“十四五”期間，新增的跨區(qū)輸電通道將以清潔能源為主，計(jì)劃建設(shè)7回特高壓直流，預(yù)計(jì)總投資達(dá)到2900億元。今年國(guó)家電網(wǎng)特高壓投資額約為660億元。由于電廠裝機(jī)量在不斷擴(kuò)充，而在我國(guó)應(yīng)用廣泛并且建設(shè)規(guī)模較大的，特高壓等輸電技術(shù)將起到關(guān)鍵性的作用。就目前的趨勢(shì)來(lái)看，特高壓屬于新能源賽道中最重要的技術(shù)之一。有望在新能源加電力賽道中，扮演領(lǐng)軍者的角色。

新能源無(wú)疑也是市場(chǎng)追逐的焦點(diǎn)，其中的新能源汽車備受關(guān)注。今年上半年，我國(guó)新能源汽車生產(chǎn)與銷售分別達(dá)到，121.5萬(wàn)輛以及120.6萬(wàn)輛，對(duì)比同期實(shí)現(xiàn)2倍增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)新能源汽車將銷售超過(guò)625萬(wàn)輛，年均增長(zhǎng)率超過(guò)30%。這也將帶動(dòng)新能源汽車所必須的充電樁。江南集團(tuán)在這兩方面也有投入，公司借助擁有技術(shù)壁壘的高端產(chǎn)品，以及方案進(jìn)入發(fā)展?jié)撃芫薮蟮男履茉雌嚭统潆姌额I(lǐng)域，相信未來(lái)也會(huì)為公司帶來(lái)營(yíng)收的增長(zhǎng)。

然而，公司股價(jià)走勢(shì)卻沒(méi)有反應(yīng)出行業(yè)利好，以及優(yōu)質(zhì)的基本面。從今年3月份開(kāi)始，一直處于橫盤(pán)的階段，但這或許是市場(chǎng)帶給投資者的機(jī)會(huì)。截至最新的收盤(pán)數(shù)據(jù)，江南集團(tuán)對(duì)應(yīng)的當(dāng)前PE以及PB為5.6和0.25，而A股特高壓板塊為35.9和2.586。通過(guò)最新的恒生AH股溢價(jià)指數(shù)計(jì)算，江南集團(tuán)的相應(yīng)數(shù)值為8.05和0.36?？梢悦黠@的看出，公司被嚴(yán)重的低估，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)并沒(méi)有為江南集團(tuán)帶來(lái)估值的上升，極有可能是一次戴維斯雙擊的機(jī)會(huì)。