刷屏！萬(wàn)眾矚目拍出天價(jià)，鋰礦概念接著奏樂(lè)接著舞？

碳酸鋰年內(nèi)繼續(xù)上漲的“助燃劑”在昨日出現(xiàn)：Pilbara鋰輝石精礦被拍出了2240美元/噸的“天價(jià)”。多位分析人士及業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱，這一超預(yù)期價(jià)格的出現(xiàn)，既有市場(chǎng)需求的助推，也有產(chǎn)業(yè)鏈博弈的因素，本次拍賣或?yàn)樘妓徜嚹陜?nèi)沖擊20萬(wàn)元/噸備足了“炸藥”，但鋰鹽加工廠利潤(rùn)承壓仍存變數(shù)。

但是股民已紛紛高呼：等不及開盤了!鋰是電，鋰是光，鋰是唯一的神話!

一、大超預(yù)期!鋰礦天價(jià)拍賣再次出現(xiàn) 市場(chǎng)接著奏樂(lè)接著舞?

2240美元/噸!鋰礦市場(chǎng)可能又要因這一“天價(jià)”陷入瘋狂。

本周二(9月14日)下午，澳洲主力鋰礦公司Pilbara在其BMX電子平臺(tái)上的鋰輝石精礦拍賣吸引了不少市場(chǎng)人士的關(guān)注。7月29日，在亞網(wǎng)鋰精礦報(bào)價(jià)740美元/噸時(shí)，Pilbara在BMX平臺(tái)上的首次鋰輝石精礦就拍賣出1315美元/噸的高價(jià)，一度令市場(chǎng)“震驚”，并在隨后為鋰礦漲價(jià)熱潮推波助瀾。

在那次拍賣以后，鋰產(chǎn)品全系進(jìn)入加速上漲，兩次拍賣期間，鋰精礦報(bào)價(jià)由740美元上漲至990美元;電碳報(bào)價(jià)由9萬(wàn)元上漲至14.4萬(wàn)元;氫氧化鋰報(bào)價(jià)由9.75萬(wàn)元上漲至14.4萬(wàn)元。可以說(shuō)Pilbara拍賣價(jià)格對(duì)鋰價(jià)有著推波助瀾的作用。

也正因此，Pilbara昨天舉行的第二次拍賣吸引了更多市場(chǎng)目光。

Pilbara鋰精礦此次拍賣數(shù)量為8000噸，品位在5.2-5.5%，拍賣在9月14日16:00點(diǎn)結(jié)束。在本次拍賣前，市場(chǎng)的主流預(yù)測(cè)拍賣價(jià)結(jié)果大約在1650-2000美元/噸區(qū)間，然而最終的落錘價(jià)還是再次打破了市場(chǎng)的想象力天花板：2240美元/噸!

海通證券金屬組分析師指出，以本次拍賣價(jià)格2240美元推算，考慮海運(yùn)費(fèi)，鋰鹽生產(chǎn)成本為15萬(wàn)元以上，考慮鋰鹽廠合理利潤(rùn)，對(duì)應(yīng)鋰價(jià)肯定上破20萬(wàn)元。

作為對(duì)比，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，9月13日電池級(jí)碳酸鋰的市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)為15萬(wàn)元/噸，而同日無(wú)錫不銹鋼電子交易中心的收盤價(jià)為16.8萬(wàn)元/噸。

Pilbara拍賣的影響力之所以這么明顯，主要原因是：

1、 由于過(guò)去兩年鋰價(jià)低迷，資源端資本開支稀少，21-22年資源端投產(chǎn)項(xiàng)目緊缺。在新能源汽車需求爆發(fā)的背景下，鋰資源供需矛盾尖銳。

2、 在本就不足的鋰礦供給中，大部分供給被長(zhǎng)協(xié)鎖定，不能自由銷售。而Pilbara是散單市場(chǎng)上最大的供給方。在拍賣制度下，Pilbara對(duì)鋰精礦的控制力極強(qiáng)。

3、 Pilbara每次拍賣的精礦體量很少，首次拍賣在1萬(wàn)噸，此次拍賣在8000噸鋰精礦，折合碳酸鋰當(dāng)量不到1000噸。這意味著大廠參與拍賣的意愿并不高，而缺礦的小廠或者投機(jī)資金可以對(duì)拍賣價(jià)格造成很大的擾動(dòng)。

4、 Pilbara旗下Ngungaju礦山將于21年Q4復(fù)產(chǎn)，推高散單價(jià)格對(duì)于其資源復(fù)產(chǎn)后定價(jià)有幫助。

國(guó)泰君安有色團(tuán)隊(duì)的點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，目前鋰精礦一票難求，鋰礦價(jià)格連創(chuàng)新高。本次拍賣價(jià)格超出預(yù)期，已經(jīng)遠(yuǎn)超16/17年高點(diǎn)鋰礦價(jià)格。看好鋰價(jià)后續(xù)進(jìn)一步抬升，利好擁有鋰礦資源的標(biāo)的。

二、天價(jià)之后!碳酸鋰年內(nèi)有望沖擊20萬(wàn)元/噸 鋰鹽加工廠利潤(rùn)承壓仍存變數(shù)

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者此前采訪獲取的預(yù)期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)Pilbara在BMX電子平臺(tái)第二次鋰輝石精礦拍賣的價(jià)格，合理預(yù)測(cè)范圍是在1665-2000美元/噸(CIF 中國(guó))。

昨天的拍賣價(jià)格已超市場(chǎng)此前預(yù)期，但因本次鋰精礦招標(biāo)貨源到廠還需時(shí)間，鋰鹽加工廠利潤(rùn)承壓仍存變數(shù)。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰分析師曲音飛在接受采訪時(shí)就提示到，本次招標(biāo)貨源預(yù)計(jì)2021年11月份發(fā)出，2022年1月份到廠，若以到廠時(shí)的價(jià)格預(yù)測(cè)來(lái)看，本次招標(biāo)價(jià)格要突破2400USD/t(CIF中國(guó))，鋰鹽加工廠利潤(rùn)才可能會(huì)面臨較大壓力。

而此次鋰精礦拍賣出“天價(jià)”的原因，財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，此中既有市場(chǎng)需求的助推，也有產(chǎn)業(yè)鏈博弈的因素。

從市場(chǎng)需求上來(lái)看，曲音飛對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱，當(dāng)前鋰礦庫(kù)存低位徘徊，礦端資源供應(yīng)緊張持續(xù)，國(guó)內(nèi)冶煉廠與澳洲礦企多長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)，市場(chǎng)現(xiàn)貨礦源非常少，而終端需求持續(xù)增量推動(dòng)鋰產(chǎn)品需求爆發(fā)，后市看漲意向強(qiáng)烈，在現(xiàn)貨礦源極度緊張的行情下，企業(yè)高價(jià)拿礦意向度較高。

同樣長(zhǎng)約供應(yīng)鎖定的還有下游企業(yè)，碳酸鋰現(xiàn)貨可供量稀少，或是企業(yè)敢高價(jià)拍礦的“底氣”。卓創(chuàng)資訊分析師韓敏華分析稱，三季度初期，主力下游大廠紛紛入市商談原料長(zhǎng)約供應(yīng)，以鎖定貨源，市場(chǎng)流通貨源亦在減少，但特別到了9月初，碳酸鋰產(chǎn)品幾乎“一天一個(gè)價(jià)”。

然而除了市場(chǎng)供需關(guān)系之外，產(chǎn)業(yè)鏈的博弈亦有所影響?！?strong>廠家基本沒有(碳酸鋰)庫(kù)存，而部分貿(mào)易商‘捂盤惜售’，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源流通稀少”韓敏華補(bǔ)充說(shuō)明。

某鋰鹽大廠相關(guān)人士則對(duì)財(cái)聯(lián)社記者坦言，由于資源項(xiàng)目開發(fā)周期比較久疊加疫情因素，規(guī)模的產(chǎn)能釋放預(yù)計(jì)需到明年下半年。而在現(xiàn)貨價(jià)格相應(yīng)變快、價(jià)格上漲趨勢(shì)確定之下，公司相關(guān)產(chǎn)品基本為長(zhǎng)協(xié)單，并不打算參與期貨交易平臺(tái)。

但本次拍賣將強(qiáng)力推高碳酸鋰價(jià)格已是市場(chǎng)一致預(yù)期。

回顧7月29日Pilbara的鋰精礦第一次拍賣拍出1315 USD/t(CIF 中國(guó))高價(jià)之時(shí)，碳酸鋰的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格9萬(wàn)/噸，多研報(bào)則預(yù)期碳酸鋰將達(dá)18萬(wàn)元/噸。

而本次Pilbara鋰精礦拍賣數(shù)量為8000噸，品位在5.2-5.5%，按照目前鋰精礦提鋰的最新成本評(píng)估，2240美元/噸的鋰精礦，市場(chǎng)預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)每噸鋰鹽生產(chǎn)成本為15-16.7萬(wàn)元，考慮合理利潤(rùn)，市場(chǎng)已紛紛上調(diào)碳酸鋰的價(jià)格年內(nèi)將突破20萬(wàn)元/噸。

而據(jù)隆眾資訊9月14日數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨的均價(jià)在15.35萬(wàn)元/噸，而無(wú)錫不銹鋼交易平臺(tái)的碳酸鋰產(chǎn)品以17.9萬(wàn)元/噸收盤。

如上次拍賣一樣，鋰精礦價(jià)格與碳酸鋰現(xiàn)貨仍在倒掛。

本文選編自“財(cái)聯(lián)社”，作者：李子健/劉蕊;智通財(cái)經(jīng)編輯：莊禮佳。