8月非農(nóng)本周來襲！美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)Taper就看它了

智通財(cái)經(jīng)APP注意到，美國勞工部將于本周五（9月3日）公布8月份的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)將成為本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。非農(nóng)數(shù)據(jù)將提供美國最新的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)狀況，該數(shù)據(jù)將顯示隨著Delta變種病毒在美國的蔓延，美國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在夏季受到了怎樣的影響。

8月非農(nóng)恐不樂觀

據(jù)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍預(yù)計(jì)，8月份非農(nóng)就業(yè)崗位將錄得增長75萬。按照疫情爆發(fā)前的標(biāo)準(zhǔn)，這將是一個(gè)強(qiáng)勁的回升，但仍較7月份增加的94.3萬個(gè)就業(yè)崗位有所放緩。失業(yè)率可能會(huì)進(jìn)一步下降，從7月份報(bào)告的5.4%降低至5.2%。

8月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將是一份重磅報(bào)告，因?yàn)樵搱?bào)告反映了最新新冠確診病例激增對(duì)美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響。其他最近出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)開始反映出Delta變種病毒對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不同影響；根據(jù)IHS Markit最新的采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）報(bào)告，美國服務(wù)業(yè)就業(yè)錄得2月以來最大的增長放緩，而制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增長幅度為去年以來最低。

美國銀行分析師Michelle Meyer預(yù)計(jì)8月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長60萬人，并表示“頻繁發(fā)布的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月份就業(yè)活動(dòng)明顯放緩，暗示我們的預(yù)測(cè)存在下行風(fēng)險(xiǎn)。”

Meyer補(bǔ)充稱：“我們對(duì)非農(nóng)就業(yè)人口的預(yù)估低于市場(chǎng)共識(shí)，是基于7 - 8月非農(nóng)就業(yè)調(diào)查期間發(fā)布的多項(xiàng)就業(yè)數(shù)據(jù)明顯疲弱。"“具體來說，Homebase和UKG發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)在這個(gè)月分別下降了3.4%和2.4%?！?/p>

8月就業(yè)報(bào)告的結(jié)果也將影響另一個(gè)受到市場(chǎng)密切關(guān)注的焦點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)的下一步貨幣政策舉措。該數(shù)據(jù)將顯示就業(yè)市場(chǎng)是否已恢復(fù)到足以讓美聯(lián)儲(chǔ)減少寬松政策的程度。簡單來說，目前許多美聯(lián)儲(chǔ)官員一直在觀望就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇的進(jìn)展，以確定美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減每月1200億美元資產(chǎn)購買計(jì)劃的時(shí)機(jī)。

上周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾(Jackson Hole)研討會(huì)上表示，“在實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化方面已經(jīng)取得了明顯進(jìn)展”，并建議，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)改善，“今年可能會(huì)開始放慢資產(chǎn)購買的步伐”。

然而，鮑威爾也指出了Delta變種病毒帶來的持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，并補(bǔ)充說，“不合時(shí)宜的政策舉措”可能會(huì)使美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏離軌道。

Capital Economics的高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonas Goltermann認(rèn)為，“鑒于鮑威爾和其他聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）成員對(duì)即將出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（尤其是勞動(dòng)力市場(chǎng)）的重視，這份8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能會(huì)比往常更加重要，”“我們預(yù)計(jì)美國就業(yè)將再次強(qiáng)勁增長”。

消費(fèi)者信心降至低谷

除了萬眾矚目的非農(nóng)，周二將出爐的美國8月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)也有望為就業(yè)市場(chǎng)提供一些信號(hào)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)該指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)8月份該指數(shù)將從7月份的129.1下滑至123.0。7月的數(shù)據(jù)是自2020年2月以來最高的水平，這標(biāo)志著消費(fèi)者信心此前已回升至疫情前水平。

7月該指標(biāo)顯示，認(rèn)為工作“充足”的人與認(rèn)為工作“難找”的人之間的勞動(dòng)力差距也升至2000年以來的最高水平，表明雇主為滿足不斷增長的需求而招聘員工，導(dǎo)致職位空缺大量存在。

美國消費(fèi)者信心和情緒指數(shù)今年一直受到密切關(guān)注，作為衡量美國整體前景的指標(biāo)，它反映了消費(fèi)者的支出傾向，并預(yù)示著未來對(duì)商品、服務(wù)和勞動(dòng)力的需求趨勢(shì)。然而，該指數(shù)最近幾個(gè)月起伏不定，但指數(shù)的波動(dòng)很大程度上與新冠疫情確診病例數(shù)趨勢(shì)一致。

Delta病毒導(dǎo)致確診病例的飆升，造成美國密歇根大學(xué)8月消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下滑，這或許預(yù)示美國8月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)可能也會(huì)出現(xiàn)類似的下滑。8月份，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至10年低點(diǎn)，從7月份的81.2跌至70.3。

該指數(shù)的消費(fèi)者調(diào)查首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Curtin認(rèn)為：“消費(fèi)者的極端反應(yīng)，是由于Delta變種病毒導(dǎo)致的確診病例急劇上升、通脹上升、工資增長放緩以及失業(yè)率下降幅度較小所推動(dòng)?！薄扒榫w的異常下降也反映了一種情緒反應(yīng)，這種反應(yīng)來自于對(duì)疫情將很快結(jié)束、生活可能恢復(fù)正常的希望破滅。”