業(yè)績(jī)說明會(huì)|珀萊雅（603605.SH）：定位大眾化妝品品牌，希望在各個(gè)品類均有建樹 新增基礎(chǔ)研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行基礎(chǔ)研發(fā)、原料研發(fā)

智通財(cái)經(jīng)APP訊，珀萊雅（603605.SH）在8月25日的半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，珀萊雅定位大眾化妝品品牌，希望能在各個(gè)品類都有所建樹。公司上半年在新品牌方面超計(jì)劃多投放了2000多萬(wàn)，會(huì)在第三季度作出改善，在年度控制好營(yíng)收增速、凈利潤(rùn)增速的平衡。彩棠品牌對(duì)產(chǎn)品精益求精，因此上半年產(chǎn)品推新較慢。下半年預(yù)計(jì)彩棠品牌會(huì)有小爆發(fā)，彩棠新推海棠花系列，8月底會(huì)跟薇婭合作，做直播小專場(chǎng)，希望能夠通過撬動(dòng)收入爆發(fā)，逐漸扭虧。近幾年新品牌崛起變慢，主要是流量費(fèi)用較高、頭部主播等營(yíng)銷費(fèi)用高。公司今年新增了基礎(chǔ)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，開始重點(diǎn)做基礎(chǔ)研發(fā)、原料研發(fā)，此外公司還跟院校開展合作。公司認(rèn)為未來(lái)化妝品研發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)是科技、原料的競(jìng)爭(zhēng)，研發(fā)費(fèi)用會(huì)逐漸提升。下半年公司將重點(diǎn)提升網(wǎng)點(diǎn)質(zhì)量，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)庫(kù)存管理，新進(jìn)美妝集合店（目前已經(jīng)進(jìn)入美妝集合店三福百貨）。90后現(xiàn)在是化妝品主要的消費(fèi)群體，未來(lái)隨著這部分年輕人群的成長(zhǎng)，他們使用的化妝品也會(huì)不斷的升級(jí)，未來(lái)化妝品行業(yè)的空間還很大，會(huì)有幾倍的增長(zhǎng)。

具體問答實(shí)錄如下：

問：公司大單品品類的規(guī)劃？小品牌的規(guī)劃？

答：珀萊雅定位大眾化妝品品牌，希望能像歐萊雅一樣在各個(gè)品類都有所建樹，滿足消費(fèi)者的不同需求，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。公司大單品品類覆蓋了精華、面霜、眼霜、防曬等，我們也會(huì)做大單品的系列延展。目前公司的大單品策略還是比較成功的，很多消費(fèi)者購(gòu)買了我們的雙抗、紅寶石精華，也會(huì)買我們的修護(hù)精華、防曬霜等，消費(fèi)連帶性跟復(fù)購(gòu)率都不錯(cuò)。品牌方面，除了主品牌珀萊雅，我們還有CORRECTOR品牌，主打修復(fù)，定位更高端；悅芙媞品牌，面向大學(xué)生、小鎮(zhèn)青年女性群體；彩妝也是我們的重心，比如彩棠品牌，定位新國(guó)風(fēng)化妝師專業(yè)彩妝，上半年上新速度略慢，下半年和明年有望爆發(fā)；INSBAHA定位朋克彩妝。此外還有洗護(hù)品牌off&relax，中高價(jià)位，來(lái)自日本的合伙人品牌。此外公司還有優(yōu)資萊、韓雅等品牌，目前基本上維持，主要還是孵化新品牌。

問：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)慢于收入增長(zhǎng)？

答：新品牌孵化有些著急，上半年超計(jì)劃多投放了2000多萬(wàn)。會(huì)在第三季度作出改善。會(huì)在年度控制好營(yíng)收增速、凈利潤(rùn)增速的平衡。

問：彩棠品牌規(guī)劃？

答：彩棠以產(chǎn)品為核心，對(duì)產(chǎn)品精益求精，因此上半年產(chǎn)品推新較慢。上半年悅芙媞+彩棠合計(jì)虧損1000萬(wàn)+，下半年彩棠新推海棠花系列，本月底會(huì)跟薇婭合作，做直播小專場(chǎng)。下半年預(yù)計(jì)彩棠會(huì)有小爆發(fā)，希望能夠通過撬動(dòng)收入爆發(fā)，逐漸扭虧。

問：線下渠道-27.23%原因？

答：主要系線下渠道主動(dòng)去庫(kù)存，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。線下網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量同比減少約10%。2021年下半年，重點(diǎn)提升網(wǎng)點(diǎn)質(zhì)量，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)庫(kù)存管理，新進(jìn)美妝集合店（目前已經(jīng)進(jìn)入美妝集合店三福百貨）。

問：研發(fā)體系、研發(fā)團(tuán)隊(duì)？

答：公司整體研發(fā)團(tuán)隊(duì)170多人，今年新增了基礎(chǔ)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，之前公司的研發(fā)以配方研發(fā)為主，今年開始重點(diǎn)要做基礎(chǔ)研發(fā)、原料研發(fā)。我們認(rèn)為，未來(lái)化妝品研發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)是科技、原料的競(jìng)爭(zhēng)，所以在這部分我們會(huì)持續(xù)投入。希望未來(lái)能夠有自己專利的原料，同時(shí)搭配好的設(shè)備、技術(shù)，建立更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，此外，我們跟院校開展合作。未來(lái)的研發(fā)費(fèi)用會(huì)逐漸提升。

問：大單品對(duì)研發(fā)要求也較高，具體是怎么做的，保證持續(xù)的大單品產(chǎn)出？

答：大單品的配方很重要，比如雙抗、紅寶石2.0相較1.0版本的配方優(yōu)化后，過敏率降低很多，但功效依然保持，消費(fèi)者評(píng)價(jià)很好。比如紅寶石A醇的量添加過高容易過敏，我們通過添加其他的抗衰成分降低刺激性，優(yōu)化配方。

問：香氛市場(chǎng)是否有想法？

答：目前沒有，還是想做好大眾護(hù)膚、彩妝等幾個(gè)大品類。香氛雖然增速很快，但市場(chǎng)還比較小，暫時(shí)沒有做。

問：行業(yè)增速自2018年以來(lái)雙位數(shù)增長(zhǎng)，如何看待未來(lái)的增長(zhǎng)？

答：中國(guó)的人均消費(fèi)只有歐美的約1/5，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)跟海外有很大差異。海外的人群年紀(jì)越大，越注重保養(yǎng)，化妝品人均消費(fèi)越高。但中國(guó)很多60、70后（特別是三四線的）只用基礎(chǔ)的護(hù)膚品。中國(guó)90后現(xiàn)在是化妝品主要的消費(fèi)群體，未來(lái)隨著這部分年輕人群的成長(zhǎng)，他們使用的化妝品也會(huì)不斷的升級(jí)，所以我們認(rèn)為未來(lái)化妝品行業(yè)的空間還很大，會(huì)有幾倍的增長(zhǎng)。

問：化妝品新品牌發(fā)展速度是否有減緩？

答：新品牌發(fā)展速度很快，主要是因?yàn)檫^往一些老品牌轉(zhuǎn)型很慢，跟不上現(xiàn)在年輕人的新需求，而新品牌能夠在產(chǎn)品思路上符合消費(fèi)者需求，同時(shí)功效也OK，因此發(fā)展速度快。最近幾年，新品牌崛起變慢，主要是流量費(fèi)用較高、頭部主播等營(yíng)銷費(fèi)用高，而新品牌如果之前做的不扎實(shí)，在流量成本變高的情況下，就會(huì)面臨挑戰(zhàn)。

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