野村：維持舜宇光學(xué)科技(02382)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升21.7%至235港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)布研究報(bào)告稱，維持舜宇光學(xué)科技(02382)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由193港元升至235港元，將2021-22年每股盈測(cè)升2%-12%，以反映毛利率好過預(yù)期及匯率利好因素等，不過部分被出貨量增長減慢及手機(jī)鏡頭業(yè)務(wù)放慢等抵銷。

報(bào)告中稱，公司上半年光學(xué)電子產(chǎn)品毛利率為14.8%，較去年有所上升，帶動(dòng)整體毛利率達(dá)24.9%，好過該行及市場(chǎng)預(yù)期，期內(nèi)凈利27億元人民幣也好過該行及市場(chǎng)預(yù)期。

該行指出，內(nèi)地智能手機(jī)需求再度減緩，公司或需要降低鏡頭及模組的出貨量指引，而公司將2021年手機(jī)鏡頭增長指引降至同比升5%-10%(原為15%-20%)，但維持手機(jī)鏡頭模組出貨增長指引在20%-25%，另一方面受惠車載鏡頭出貨量強(qiáng)勁，公司將相關(guān)增長指引由20%-25%升至30%-35%。

野村表示，據(jù)管理層指，智能手機(jī)需求弱勢(shì)或會(huì)帶來勁能減少的趨勢(shì)，而智能手機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)在下半年毛利率或更受壓，但管理層仍期望今年整體毛利率高于去年的22.9%。另外管理層指蘋果相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)展理想，并在多項(xiàng)汽車、AR/VR項(xiàng)目中獲領(lǐng)導(dǎo)地位。