調(diào)研記錄|東方鋯業(yè)（002167.SZ）：目前訂單已排到10月底 下游客戶對(duì)于鋯系列產(chǎn)品的漲價(jià)基本認(rèn)可

智通財(cái)經(jīng)APP訊，東方鋯業(yè)（002167.SZ）在8月8日接受調(diào)研時(shí)表示，公司目前訂單充足，已經(jīng)排到10月底。下游客戶對(duì)于氯氧化鋯、二氧化鋯、電熔鋯產(chǎn)品的漲價(jià)基本認(rèn)可。相較去年同期，上半年公司各個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率都有大概10%到15%的提升。公司在上游的重心是澳大利亞產(chǎn)出的原礦，上游端的營(yíng)收主要是鈦精礦的銷售，約4億元；中游方面，公司會(huì)不斷擴(kuò)產(chǎn)主營(yíng)的產(chǎn)品，如氯氧化鋯、電熔鋯、二氧化鋯等，并且在公司完成開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目之后，中游營(yíng)收占比會(huì)增多，預(yù)計(jì)約為30億元；下游產(chǎn)品有結(jié)構(gòu)陶瓷等。公司的二氧化鋯產(chǎn)品可以應(yīng)用到三元系列鋰電池正極材料中，占正極材料總質(zhì)量不超過(guò)0.4%，這是一個(gè)市場(chǎng)較認(rèn)可的未來(lái)增長(zhǎng)空間。光伏產(chǎn)業(yè)中光伏玻璃窯爐用鋯剛玉磚（主原料：電熔鋯球，氧化鋁，鋯英砂），也是市場(chǎng)公認(rèn)的比較有增長(zhǎng)空間的領(lǐng)域。

具體問(wèn)答實(shí)錄如下：

問(wèn)：鋯的下游細(xì)分領(lǐng)域哪些具有比較大的成長(zhǎng)空間?

答：公司的二氧化鋯產(chǎn)品可以應(yīng)用到三元系列鋰電池正極材料中，占正極材料總質(zhì)量不超過(guò)0.4%，這是一個(gè)市場(chǎng)較認(rèn)可的未來(lái)增長(zhǎng)空間。光伏產(chǎn)業(yè)中光伏玻璃窯爐用鋯剛玉磚（主原料：電熔鋯球，氧化鋁，鋯英砂），也是市場(chǎng)公認(rèn)的比較有增長(zhǎng)空間的領(lǐng)域。

問(wèn)：澳洲項(xiàng)目的海濱砂礦生產(chǎn)的鈦精礦是什么類型的?它是如何定價(jià)的?

答：海濱砂鈦礦由于其雜質(zhì)含量低，顆粒度均勻，適合大型沸騰氯化工藝，生產(chǎn)氯化鈦白粉，澳洲項(xiàng)目的鈦礦含量在53%左右。攀枝花的礦由于其雜質(zhì)含量和自身的特點(diǎn)，目前更適合于硫酸鈦白粉的生產(chǎn)。關(guān)于定價(jià)，主要的依據(jù)是中國(guó)和澳洲海關(guān)的進(jìn)出口的價(jià)格，結(jié)合行業(yè)第三方公司的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，按照市場(chǎng)價(jià)格和龍佰集團(tuán)進(jìn)行結(jié)算。攀枝花鈦礦的價(jià)格走勢(shì)，和國(guó)際的海濱砂鈦礦的價(jià)格大部分的時(shí)候趨勢(shì)一致。

問(wèn)：鋯目前的價(jià)格的上漲與什么有關(guān)?

答：主要與下游需求旺盛有關(guān)。今年1至4月份基建行業(yè)開(kāi)工恢復(fù)較快，陶瓷行業(yè)作為基建行業(yè)的后周期，預(yù)計(jì)今年下半年需求逐漸提升，因此對(duì)公司的鋯產(chǎn)品需求的不斷提升。疊加目前鋯英砂的供應(yīng)比較緊缺的原因，所以一端是鋯系列產(chǎn)品供應(yīng)偏緊，另一端是需求維持高位。

問(wèn)：目前鋯相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格都在上漲,請(qǐng)問(wèn)公司下游訂單有沒(méi)有因此產(chǎn)生變化?

答：目前公司在手訂單充足，大多數(shù)產(chǎn)品的訂單都已經(jīng)排到了10月底。

問(wèn)：中報(bào)提到在“十四五”期間,公司要實(shí)現(xiàn)40億的營(yíng)收目標(biāo).請(qǐng)問(wèn)公司在產(chǎn)業(yè)鏈的上,中,下游是如何規(guī)劃的?

答：上游的重心是澳大利亞產(chǎn)出的原礦，上游端的營(yíng)收主要是鈦精礦的銷售，約4億元。中游方面，公司會(huì)不斷擴(kuò)產(chǎn)主營(yíng)的產(chǎn)品，如氯氧化鋯、電熔鋯、二氧化鋯等，并且在公司完成開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目之后，中游營(yíng)收占比會(huì)增多，預(yù)計(jì)約為30億元。下游產(chǎn)品有結(jié)構(gòu)陶瓷等。

問(wèn)：鋯加工產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制如何?

答：鋯加工產(chǎn)品定價(jià)原則是隨行就市，除了結(jié)構(gòu)陶瓷需要按照客戶要求進(jìn)行特殊生產(chǎn)，需要一單一議。

問(wèn)：介紹一下公司的澳洲Mindarie重礦砂項(xiàng)目和WIM150項(xiàng)目進(jìn)展情況.

答：Mindarie重礦砂項(xiàng)目一直在穩(wěn)步推進(jìn)中，預(yù)計(jì)可年產(chǎn)12萬(wàn)噸重礦物。WIM150項(xiàng)目進(jìn)展情況：公司已經(jīng)在澳大利亞注冊(cè)了新公司去重啟該項(xiàng)目，未來(lái)通過(guò)引入新投資者、IPO上市、合作建設(shè)或者貸款等方式來(lái)融資，為下一步做規(guī)劃。

問(wèn)：目前鋯英砂價(jià)格不斷上漲,從成本傳導(dǎo)的角度,分析如何對(duì)下游客戶定價(jià)?

答：鋯英砂的上游是重礦物，重礦物中含有大量的鈦和鋯，目前重礦物的價(jià)格上漲幅度還不如鋯英砂的漲價(jià)幅度。鋯英砂是精選出來(lái)的鋯產(chǎn)品，公司參股的Image公司采用TZMI模型來(lái)對(duì)重礦物定價(jià)。公司近期公告，由于原輔材料價(jià)格上漲，決定將氯氧化鋯產(chǎn)品價(jià)格上漲3000元/噸，二氧化鋯產(chǎn)品每噸上調(diào)10,000元/噸；其他下游鋯系列產(chǎn)品價(jià)格將同步上調(diào)15%。公司目前訂單充足，已經(jīng)排到10月底，下游客戶對(duì)于氯氧化鋯、二氧化鋯、電熔鋯產(chǎn)品的漲價(jià)基本認(rèn)可，復(fù)合氧化鋯、結(jié)構(gòu)陶瓷等產(chǎn)品的漲價(jià)傳導(dǎo)略緩，但前期也漲價(jià)了15%以上。

問(wèn)：公司上半年的產(chǎn)能利用率提高了多少?

答：相較去年同期，上半年公司各個(gè)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率都有大概10%到15%的提升。

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