花旗：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 降目標(biāo)價至288港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報告，稱阿里巴巴(09988)整體收入遜預(yù)期，云服務(wù)及客戶管理收入增長減慢，不過經(jīng)調(diào)整EBITA及凈利均好過預(yù)期。該行維持對阿里巴巴的“買入”評級，將阿里目標(biāo)價由297元降至288元。

報告指出，2022財年公司將盈利再投資于新業(yè)務(wù)方向不變，新投資的效能指標(biāo)主要在于用戶、訂單增長、用戶體驗及派送率等，而在社區(qū)團(tuán)購方面進(jìn)展穩(wěn)健，社區(qū)商業(yè)平臺的GMV和GFA(分撥中心建面)分別按季升200%及260%，餓了么及Lazada訂單分別按年增逾50%及90%，管理層指出其投資策略由單一應(yīng)用轉(zhuǎn)向多App策略，并期望透過新App逐步增大用戶基礎(chǔ)及收入。另外，管理層歡迎潛在跨平臺開放及加強(qiáng)連接，認(rèn)為對減低商戶經(jīng)營成本有正面效果，并可改善用戶體驗，阿里重申公司遵守內(nèi)地私隱規(guī)例不會利用數(shù)據(jù)或演算令廣告變現(xiàn)最大化。

花旗對阿里擴(kuò)大回購計劃至150億美元看法正面，意味管理層對長遠(yuǎn)增長前景有信心，也反映出阿里現(xiàn)金流生產(chǎn)能力強(qiáng)勁。 花旗相信，公司可再一次證明，其經(jīng)營經(jīng)驗可助應(yīng)對趨緊的監(jiān)管環(huán)境和行業(yè)增長減慢的影響。