汽車行業(yè)8月投資策略&中報(bào)前瞻：二季度略有承壓，看好下半年行業(yè)復(fù)蘇

行業(yè)展望：能源-運(yùn)動(dòng)-交互，智能電動(dòng)構(gòu)成核心增量

展望未來(lái)汽車，大致可以分為底盤之上及底盤之下，底盤之上是智能座艙下人機(jī)交互的實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景，細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈為“芯片-系統(tǒng)-應(yīng)用-顯示”，屏幕、語(yǔ)音、玻璃、車燈等均有望成為座艙端的核心交互產(chǎn)品。底盤之下主要為智能電動(dòng)和智能駕駛，智能電動(dòng)集成三電系統(tǒng)，作為整車運(yùn)動(dòng)的核心能源支撐；智能駕駛主要是基于“傳感器-計(jì)算平臺(tái)-自動(dòng)駕駛算法”作用到執(zhí)行層面，實(shí)現(xiàn)橫向和縱向的運(yùn)動(dòng)控制?？偨Y(jié)而言，未來(lái)智能汽車整車端核心三要素即能源、運(yùn)動(dòng)、交互。

根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2021年6月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為194/202萬(wàn)輛，同比分別下滑17%/12%，相較于2019年同期分別增長(zhǎng)3%/下滑2%。其中乘用車/商用車/新能源汽車銷量分別為157/45/26萬(wàn)輛，分別同比-11%/-17%/+147%，6月新能源汽車滲透率大約為11%。短期看，汽車行業(yè)缺芯問(wèn)題下半年有望好轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)目前仍然處于成長(zhǎng)期向成熟期過(guò)渡階段，預(yù)計(jì)后期正增長(zhǎng)是主旋律。

截至7月27日，CS汽車板塊上漲0.45%，其中CS乘用車上漲2.36%，CS商用車上漲0.19%，CS汽車零部件下跌1.04%，CS汽車銷售與服務(wù)下跌1.76%，CS摩托車及其它下跌8.45%。同期滬深300指數(shù)和上證綜合指數(shù)分別-5.72%/-3.45%。汽車板塊自2021年初至今，上漲11.72%，滬深300和上證綜合指數(shù)分別-5.49%/-0.16%。

國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)經(jīng)歷了2年以上調(diào)整，底部逐步確立，產(chǎn)銷企穩(wěn)并逐步復(fù)蘇，重點(diǎn)推薦大空間成長(zhǎng)賽道星宇股份、福耀玻璃、科博達(dá)、上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代、比亞迪。

行業(yè)背景：汽車行業(yè)迎來(lái)科技大時(shí)代，百年汽車技術(shù)變革疊加整體成長(zhǎng)向成熟期過(guò)渡。電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化加速發(fā)展，5G技術(shù)應(yīng)用，智慧交通下車路協(xié)同新基建進(jìn)入示范，汽車智能化水平提升，2021年預(yù)計(jì)更多具備L2+級(jí)別車型量產(chǎn)。谷歌、蘋果、華為等深度參與造車，百年汽車變革加速，電動(dòng)、智能、網(wǎng)聯(lián)技術(shù)推動(dòng)汽車從傳統(tǒng)交通工具向智能移動(dòng)終端升級(jí)，創(chuàng)造更多需求。特斯拉鯰魚(yú)效應(yīng)，顛覆傳統(tǒng)造車?yán)砟?，推?dòng)電子電器架構(gòu)、商業(yè)模式變革，帶來(lái)行業(yè)估值體系重估，造車新勢(shì)力和傳統(tǒng)整車相繼估值上升。

行業(yè)展望：行業(yè)成長(zhǎng)期向成熟期過(guò)渡，呈增速放緩、傳統(tǒng)產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇、保有量增加、電動(dòng)智能升級(jí)加速的特點(diǎn)。長(zhǎng)期：我們預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)汽車年產(chǎn)銷將突破4千萬(wàn)輛，保有量超5.6億輛，成長(zhǎng)仍有空間；中短期：政策透支效應(yīng)退出，我們預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)乘用車銷量同比增長(zhǎng)10%，商用車同比增長(zhǎng)5%，客車格局持續(xù)優(yōu)化，新能源車2025年銷量占比20%左右?；仡?020年：受疫情疊加經(jīng)濟(jì)下行周期影響，汽車銷售受到?jīng)_擊，2020年，產(chǎn)銷分別完成2522.5萬(wàn)輛和2531.1萬(wàn)輛，同比分別下降2.0%和1.9%，產(chǎn)銷量均創(chuàng)年內(nèi)新高，全年汽車產(chǎn)銷降幅收窄至2%以內(nèi)。趨勢(shì)來(lái)看，2020年下半年汽車銷量復(fù)蘇，乘用車自5月起連續(xù)8個(gè)月銷量同比正增長(zhǎng)且增幅擴(kuò)大，呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。

研究復(fù)盤：2018年10月我們撰寫(xiě)深度《模塊化平臺(tái)，車企競(jìng)爭(zhēng)根基》提出車企從單一車型研發(fā)，向模塊化平臺(tái)升級(jí)，并成為車企競(jìng)爭(zhēng)根基；12月團(tuán)隊(duì)在行業(yè)產(chǎn)銷持續(xù)下滑背景下撰寫(xiě)深度報(bào)告《轉(zhuǎn)型升背景下汽車零部件研究框架探討與投資機(jī)會(huì)》，提出零部件板塊估值處于歷史低位，面臨電動(dòng)、智能升級(jí)機(jī)遇，篩選了具備ASP加速的賽道，疊加進(jìn)口替代加速，優(yōu)質(zhì)賽道中龍頭零部件率先逆勢(shì)企穩(wěn)；2019年7月在行業(yè)持續(xù)走弱背景下，我們發(fā)布報(bào)告《存量與增量：汽車行業(yè)空間與機(jī)會(huì)》提出汽車行業(yè)銷量尚未見(jiàn)頂，保有量、年產(chǎn)銷仍具有較大空間。期間撰寫(xiě)系列深度報(bào)告，對(duì)車燈（星宇）、熱管理（三花）、輪胎（玲瓏）、玻璃（福耀）、域控制器（西威）等賽道，以及特斯拉、華為汽車、新勢(shì)力、大眾MEB等產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行梳理；2020年，我們撰寫(xiě)了《華為汽車業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局和產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇》以及《特斯拉復(fù)盤、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與投資機(jī)遇》，對(duì)華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈做了深入的研究和梳理，《國(guó)信證券汽車前瞻研究系列（九）：量變與質(zhì)變，汽車玻璃添靈魂》以單車用量和每平米價(jià)值量同步提升的邏輯重點(diǎn)推薦了福耀玻璃，同時(shí)撰寫(xiě)了《深度|復(fù)盤與展望：數(shù)字化變革下宇通客車新機(jī)遇》，提出客車行業(yè)來(lái)到了觸底反彈的新機(jī)遇期，重點(diǎn)推薦宇通客車。在整車企業(yè)方面看好比亞迪、宇通、長(zhǎng)城、上汽、廣汽，在汽車電子方面看好德賽西威、星宇股份和熱管理領(lǐng)域的三花智控，在其它零部件方面看好福耀玻璃、玲瓏輪胎、駱駝股份，在技術(shù)服務(wù)方面看好中國(guó)汽研。

投資建議：國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)經(jīng)歷了2年以上調(diào)整，底部逐步確立，產(chǎn)銷企穩(wěn)并有望逐步復(fù)蘇，盡管復(fù)蘇的力度仍受各因素影響，有較大不確定性，但我們認(rèn)為行業(yè)最差時(shí)候大概率過(guò)去，2021年的投資主要圍繞：1）電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)升級(jí)，受益于技術(shù)升級(jí)賽道；2）行業(yè)復(fù)蘇+盈利模式變化，關(guān)注強(qiáng)β企業(yè)；3）汽車保有量持續(xù)增加，存量市場(chǎng)空間大；4）其余關(guān)注進(jìn)口替代下細(xì)分賽道龍頭。

1）電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)升級(jí)，受益于技術(shù)升級(jí)賽道：推薦標(biāo)的星宇股份、福耀玻璃、三花智控、德賽西威、中國(guó)汽研、科博達(dá)、拓普集團(tuán)、華陽(yáng)集團(tuán)、伯特利等。

2）行業(yè)復(fù)蘇+盈利模式變化，關(guān)注強(qiáng)β企業(yè)：基于此主線下的推薦標(biāo)的有宇通客車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、比亞迪等。

3）汽車保有量持續(xù)增加，存量市場(chǎng)空間大：基于此主線下的推薦標(biāo)的有玲瓏輪胎、駱駝股份、安車檢測(cè)等。

4）其余關(guān)注進(jìn)口替代下細(xì)分賽道龍頭：推薦標(biāo)的有岱美股份、愛(ài)柯迪等。

截至7月27日，CS汽車板塊上漲0.45%，其中CS乘用車上漲2.36%，CS商用車上漲0.19%，CS汽車零部件下跌1.04%，CS汽車銷售與服務(wù)下跌1.76%，CS摩托車及其它下跌8.45%。同期滬深300指數(shù)和上證綜合指數(shù)分別-5.72%/-3.45%。汽車板塊自2021年初至今，上漲11.72%，滬深300和上證綜合指數(shù)分別-5.49%/-0.16%。

重點(diǎn)關(guān)注公司中，近半年來(lái)，乘用車板塊，長(zhǎng)城汽車上漲了31.12%（7月漲幅24.87%），上汽集團(tuán)下降了9.21%（7月下跌9.33%），長(zhǎng)安汽車上漲53.75%（7月上漲0.86%），比亞迪上漲了0.63%（7月下跌0.98%），；零部件板塊，玲瓏輪胎下跌14.65%（7月下跌17.10%），德賽西威下跌了0.84%（7月上漲0.74%），福耀玻璃下跌了17.52%（7月下跌12.87%）；汽車服務(wù)板塊，易鑫集團(tuán)下跌了16.73%（7月上漲0.47%），中國(guó)汽研上漲了5.25%（7月上漲4.33%）。

2021年7月CS汽車板塊內(nèi)跌幅前五的公司分別是常熟汽飾、華域汽車、錢江摩托、拓普集團(tuán)、大東方；漲幅前五的公司分別是富臨精工、江淮汽車、ST海馬、南方軸承、鈞達(dá)股份。

汽車汽配板塊估值從19年初逐漸回升，本月持續(xù)走高，乘用車及汽車零部件龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼。截至2021年6月29日，CS汽車PE值為52倍， CS汽車零部件PE值為66倍，估值水平較年初分別有所提升，較去年同期的有所提升（30/40倍）。國(guó)內(nèi)汽車銷量18年7月以來(lái)開(kāi)始下滑并呈現(xiàn)加速下滑趨勢(shì)，而國(guó)內(nèi)汽車汽配板塊估值自18年年初即開(kāi)始下滑，2018年底至今估值基本穩(wěn)定并逐漸回升，2020年初至今CS汽車零部件PE開(kāi)始逐步回升（一定程度上電動(dòng)智能產(chǎn)業(yè)鏈拉動(dòng)效應(yīng)）。

6月汽車產(chǎn)銷同比下滑，新能源汽車6月滲透率達(dá)11%

通過(guò)梳理過(guò)去歷年汽車行業(yè)走勢(shì)，我們可以發(fā)現(xiàn)2018年汽車銷售受較大沖擊，（主要原因是貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)沖擊下可選消費(fèi)下行疊加購(gòu)置稅退出前的部分透支）。2018年7月起中國(guó)乘用車銷量連續(xù)22個(gè)月下滑，2018年中國(guó)汽車銷售2808萬(wàn)輛，同比下滑2.8%，2019年中國(guó)汽車銷售2577萬(wàn)輛，累計(jì)同比下滑8.2%，下滑幅度自2019年8月起逐月收窄。2020年1月，受春節(jié)提前和新冠病毒疫情影響，汽車銷量同比降幅有所擴(kuò)大，3月開(kāi)始國(guó)內(nèi)疫情緩解，終端需求有所回升。2020年12月國(guó)內(nèi)汽車銷量283.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.40%，環(huán)比增長(zhǎng)2.10%。2020年全年，汽車產(chǎn)銷分別完成2522.5萬(wàn)輛和2531.1萬(wàn)輛，同比分別下降2.0%和1.9%。根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2021年1-4月，汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別為858.6/874.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)53.4%/51.8%，其中，乘用車/商用車/新能源汽車的銷量分別為679.1/195.6/75.0萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)53.1%/47.3%/257.5%，較2019年同期分別-1%/+29%/+97%。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年5月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為204/213萬(wàn)輛，同比分別下滑7%/3%，

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年6月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為194/202萬(wàn)輛，同比分別下滑17%/12%，相較于2019年同期分別+3%/-2%。其中乘用車/商用車/新能源汽車銷量分別為157/45/26萬(wàn)輛，分別同比-11%/-17%/+147%，6月新能源汽車滲透率大約為11%。2021年1-6月，汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別為1257/1289萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)24%/26%，與2019年同期相比，產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)4%/5%。其中，乘用車/商用車/新能源汽車的銷量分別為1001/288/119萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)27%/21%/223%，較2019年同期分別-1%/+31%/+90%。6月汽車產(chǎn)銷同比環(huán)比均下滑，與2019年同期相比較為穩(wěn)定，疫情之后的汽車消費(fèi)已恢復(fù)至穩(wěn)態(tài)水平，新能源汽車仍處于高速增長(zhǎng)階段。短期看，汽車行業(yè)缺芯問(wèn)題自去年年底出現(xiàn)，拐點(diǎn)已至，今年下半年有望好轉(zhuǎn)；長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)目前仍然處于成長(zhǎng)期向成熟期過(guò)渡階段，預(yù)計(jì)后期正增長(zhǎng)是主旋律。2021全年乘用車車銷量有望達(dá)到2220萬(wàn)輛，同比+10%。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年6月，乘用車銷量同比、環(huán)比均下降。當(dāng)月共銷售156.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降4.68%，同比下滑11.03%。從細(xì)分車型看，5月份乘用車轎車銷量72.4萬(wàn)輛，同比下滑11.7%，環(huán)比下滑6.9%，產(chǎn)量73.2萬(wàn)輛，同比下滑12.6%，環(huán)比下滑5.5%；6月份MPV銷量6.8萬(wàn)輛，同比下降21.5%，環(huán)比下降17.2%；6月份SUV銷量74.6萬(wàn)輛，同比下降9.3%，環(huán)比下降0.3%。從累計(jì)情況看，轎車：根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2021年1-6月，國(guó)內(nèi)轎車?yán)塾?jì)銷量464萬(wàn)輛，同比增加26.3%，轎車增速表現(xiàn)同比略弱于乘用車行業(yè)，基本相當(dāng)；SUV：2021年1-6月，國(guó)內(nèi)SUV累計(jì)銷量分別為473.1萬(wàn)輛，同比增加28.6%，SUV增速表現(xiàn)同比優(yōu)于乘用車及汽車行業(yè)；MPV：2021年1-6月國(guó)內(nèi)MPV累計(jì)銷量分別為45.6萬(wàn)輛，同比增加25.2%，MPV增速表現(xiàn)同比略弱于乘用車及汽車行業(yè)。

分廠商來(lái)看，2021年6月，國(guó)內(nèi)乘用車一汽大眾、上汽通用、上汽大眾分獲前三。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，狹義乘用車廠商2021年6月零售銷量排行，前五位分別一汽大眾（13.9萬(wàn)，同比-22%）、上汽通用（11.4萬(wàn)，同比-9.9%）、上汽大眾（11.0萬(wàn)，同比-24.4%）、吉利汽車（9.3萬(wàn)，同比-12.2%）、東風(fēng)日產(chǎn)（9.0萬(wàn)，同比-19.0%）。此外，在2021年5月零售銷量排行TOP15中，銷量同比增速排名前五的分別是比亞迪汽車（+49.8%）、長(zhǎng)城汽車（+40.9%）、上汽通用五菱（+16.7%）、華晨寶馬（+3.4%）、廣汽豐田（+3.3%）。

2021年6月，商用車產(chǎn)銷分別完成38.8萬(wàn)輛和44.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降8.3%和7.4%；同比分別下降26.3%和16.8%。分車型情況看，貨車產(chǎn)銷同比明顯下降，客車產(chǎn)銷同比大幅增長(zhǎng)。與2019年同期相比，商用車產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)31.2%和35.8%，其中產(chǎn)量增幅比5月大幅增長(zhǎng)12.5pct，銷量增幅比5月小幅減少1.3pct。

商用車自2016年以來(lái)在重卡限超政策、更新需求、基建拉動(dòng)工程機(jī)械等推動(dòng)下進(jìn)入了四年增長(zhǎng)景氣期。無(wú)錫立交橋坍塌事故使重卡超載議題重新回歸大眾眼球，主要物流區(qū)域嚴(yán)格查處超載現(xiàn)象，運(yùn)費(fèi)短期大漲。

短期來(lái)看，隨著國(guó)六升級(jí)切換結(jié)束，預(yù)計(jì)2021年三季度重卡行業(yè)銷量同比、環(huán)比均有所下滑。

2021年6月新能源汽車銷售狀況良好，產(chǎn)銷分別完成24.8/25.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.4/1.5倍，繼續(xù)刷新當(dāng)月歷史記錄。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成20.4萬(wàn)輛和21.1萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1.6倍和1.6倍；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成4.3萬(wàn)輛和4.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)86.5%和107.9%。

1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成121.5萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)2.1倍和2.1倍。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成102.2萬(wàn)輛和100.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)2.4倍和2.3倍；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成19.2萬(wàn)輛和20.0萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)101.7%和1.3倍。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，6月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到22.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)165.7%，環(huán)比5月增長(zhǎng)14.7%。1-6月批發(fā)累計(jì)108.7萬(wàn)輛，同比增加231.5%。

具體分車型來(lái)看，宏光MINI（29143輛）、特斯拉Model 3(16515輛）、特斯拉Model y（11623輛）銷量占據(jù)前三甲，比亞迪秦PLUSDMI-i、理想ONE、歐拉黑貓強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。

2020年全年銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，一汽大眾、上汽大眾、上汽通用銷量位列前三，分別為206.69、150.54、145.89萬(wàn)輛；在新能源車企中，特斯拉、廣汽新能源、吉利新能源排名最高，銷量分別為13.54、5.95、5.19萬(wàn)輛；三大造車新勢(shì)力蔚來(lái)、理想、小鵬銷量分別為4.37、3.26、2.70萬(wàn)輛。

經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)同比下降0.7pct，經(jīng)銷商綜合庫(kù)存系數(shù)環(huán)比下降。2021年6月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為56.1%，較上月上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上。3月下半月，經(jīng)銷商進(jìn)車節(jié)奏加快，庫(kù)存壓力增大。廠家政策支持力度減弱，為應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)淡季，經(jīng)銷商降價(jià)促銷，利潤(rùn)減少。4月庫(kù)存指數(shù)上漲，市場(chǎng)需求指數(shù)、平均日銷量指數(shù)環(huán)比下降，從業(yè)人員指數(shù)、經(jīng)營(yíng)狀況指數(shù)環(huán)比下降。5月，各類優(yōu)惠促銷活動(dòng)貫穿全月，實(shí)際對(duì)終端銷量的提振效果有限。受芯片短缺及季節(jié)因素影響，上游廠家提前安排高溫休假，汽車產(chǎn)能不足，經(jīng)銷商庫(kù)存持續(xù)下降，庫(kù)存系數(shù)回落至警戒線下方。據(jù)調(diào)查，芯片短缺問(wèn)題逐漸蔓延到終端市場(chǎng)，多數(shù)經(jīng)銷商暢銷車型庫(kù)存不足，需等數(shù)月才能提車，訂單轉(zhuǎn)換過(guò)長(zhǎng)加上現(xiàn)有庫(kù)存失衡導(dǎo)致銷量減少，部分廠家開(kāi)始取消庫(kù)存考核并調(diào)整促銷政策。

2021年6月汽車經(jīng)銷商綜合庫(kù)存指數(shù)為1.48，同比下降14.9%，環(huán)比下降2.0%。分品牌看，高端豪華&進(jìn)口品牌庫(kù)存系數(shù)為1.40，環(huán)比下降2.1%；合資品牌庫(kù)存系數(shù)為1.46，環(huán)比下降5.8%；自主品牌庫(kù)存系數(shù)為1.59，環(huán)比保持不變。芯片短缺導(dǎo)致新車供給減少，各品牌庫(kù)存基本均有不同程度的下降。

汽車配件主要以鋼鐵、鋅、鋁和玻璃等大宗商品為主要原材料。受國(guó)家供給側(cè)改革“去產(chǎn)能”政策影響，鋁鋅和鋼鐵等金屬的價(jià)格從2016年初就開(kāi)始持續(xù)上漲，到2017年汽車配件主要原材料價(jià)格均處于高位，2018年隨著環(huán)保側(cè)去產(chǎn)能腳步的緩和，汽車配件主要原材料價(jià)格在2018年基本趨穩(wěn)并小幅回落。2019年除玻璃外其他原材料價(jià)格指數(shù)均有下降。2020年受疫情影響，下游需求大幅下降，原材料價(jià)格全線下滑，5月開(kāi)始終端需求逐漸恢復(fù)，部分原材料價(jià)格呈現(xiàn)提升。

2021年7月中旬橡膠類價(jià)格47.90，環(huán)比2021年6月中旬的46.06有所上升，同比2020年7月中旬的33.76有所上升；2021年7月中旬鋼鐵類價(jià)格指數(shù)160.04，環(huán)比2021年6月中旬的154.74有所上升，同比2020年7月中旬的110.56明顯上升；浮法平板玻璃2021年7月中旬的市場(chǎng)價(jià)格為2889.20，環(huán)比2021年6月中旬的2847.20有所上升，同比2020年7月中旬的1579.90有較大幅度的上升；鋁錠A00在2021年7月中旬的價(jià)格18900.20，環(huán)比2021年6月中旬的18585.40明顯上升，同比2020年7月中旬的14446.10明顯上升；鋅錠0# 2021年7月中旬價(jià)格22357.10，低于2021年6月中旬的22770.00，同比2020年7月中旬的17076.00較大幅度的上升。總體來(lái)看7月汽車原材料價(jià)格基本穩(wěn)定，鋅錠同比上漲、環(huán)比下降，橡膠、鋼鐵、玻璃、鋁錠同比、環(huán)比均上漲。

美國(guó)和歐洲是除中國(guó)以外世界上最大的兩個(gè)汽車市場(chǎng)，中國(guó)汽配件絕大多數(shù)出口銷往美國(guó)和歐洲，因此美元和歐元兌人民幣的走勢(shì)直接影響中國(guó)汽配供應(yīng)商的出口。2016人民幣呈現(xiàn)持續(xù)貶值態(tài)勢(shì)，2017年人民幣升值，2018年上半年人民幣逐漸平穩(wěn)。2018年下半年由于貿(mào)易戰(zhàn)影響人民幣持續(xù)貶值，2019年呈先貶值后升值的趨勢(shì)；歐元兌人民幣在2016年基本保持平穩(wěn)，2017年小幅升值，2018年延續(xù)了區(qū)間內(nèi)小幅震蕩的趨勢(shì)，2019年呈現(xiàn)先降后漲態(tài)勢(shì)。近期隨著海外疫情在美國(guó)的擴(kuò)散和原油價(jià)格大跌的影響，美元流動(dòng)性收緊，美元指數(shù)大幅上漲。

截至2021年7月26日，美元兌人民幣匯率收至6.48，環(huán)比2021年6月底有所上升；歐元兌人民幣匯率收至7.63，環(huán)比2021年6月底有所下降。

核心：7月2日，吉利汽車董事會(huì)宣布，為發(fā)展極氪品牌，極氪集團(tuán)已訂立CEVT收購(gòu)協(xié)議、浩瀚能源收購(gòu)協(xié)議及寧波威睿認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以收購(gòu)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售電動(dòng)汽車所需之資產(chǎn)及技術(shù)；7月8日，沃爾沃汽車宣布，其與母公司吉利控股已同意為動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)建一家名為Aurobay的合資公司。兩家公司正在推進(jìn)早些時(shí)候宣布的計(jì)劃，將上述業(yè)務(wù)合并成一個(gè)新的獨(dú)立業(yè)務(wù)。結(jié)合此前消息，Aurobay預(yù)計(jì)將于今年內(nèi)投入運(yùn)營(yíng)；7月16日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布4起汽車召回公告，涉及五菱、寶駿、日產(chǎn)、歐拉、奇瑞5個(gè)品牌的共計(jì)1478330輛汽車將被召回；7月21日，沃爾沃汽車官方宣布，已與其母公司吉利控股集團(tuán)簽署了一項(xiàng)協(xié)議，將收購(gòu)吉利控股在其中國(guó)合資企業(yè)中的股份，目的是獲得其在中國(guó)的汽車制造廠和銷售業(yè)務(wù)的全部所有權(quán)；7月22日，梅賽德斯-奔馳正式對(duì)外宣布其電動(dòng)化轉(zhuǎn)型規(guī)劃，以在條件允許的市場(chǎng)，將做好2030年前實(shí)現(xiàn)全面純電動(dòng)的充分準(zhǔn)備，從而加速邁向零排放及軟件驅(qū)動(dòng)的未來(lái)。

7月14日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，提出將重點(diǎn)發(fā)展新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、整車及零部件等制造領(lǐng)域，延伸發(fā)展智慧出行、汽車金融等服務(wù)領(lǐng)域；7月22日，商務(wù)部在新聞發(fā)布會(huì)上表示，將做好全鏈條促進(jìn)汽車消費(fèi)，汽車年銷或轉(zhuǎn)正；7月26日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布消息稱,新版《家用汽車產(chǎn)品修理更換退貨責(zé)任規(guī)定》已經(jīng)2021年3月18日國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局第4次局務(wù)會(huì)議通過(guò)，自2022年1月1日起施行。

吉利汽車：極氪集團(tuán)已訂立CCEVT等收購(gòu)協(xié)議

7月2日，吉利汽車董事會(huì)宣布，為發(fā)展極氪品牌，極氪集團(tuán)已訂立CEVT收購(gòu)協(xié)議、浩瀚能源收購(gòu)協(xié)議及寧波威睿認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以收購(gòu)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售電動(dòng)汽車所需之資產(chǎn)及技術(shù)。

吉利與沃爾沃成立動(dòng)力系統(tǒng)合資公司“Aurobay”，可向第三方提供產(chǎn)品和服務(wù)7月8日，沃爾沃汽車宣布，其與母公司吉利控股已同意為動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)創(chuàng)建一家名為Aurobay的合資公司。兩家公司正在推進(jìn)早些時(shí)候宣布的計(jì)劃，將上述業(yè)務(wù)合并成一個(gè)新的獨(dú)立業(yè)務(wù)。結(jié)合此前消息，Aurobay預(yù)計(jì)將于今年內(nèi)投入運(yùn)營(yíng)。

據(jù)悉，Aurobay最初將由沃爾沃汽車和吉利控股共同持有。未來(lái)幾個(gè)月，沃爾沃汽車將把其全資子公司Powertrain Engineering Sweden的所有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給Aurobay，包括在瑞典舍夫德的發(fā)動(dòng)機(jī)工廠（包括研發(fā)團(tuán)隊(duì)）、在中國(guó)的發(fā)動(dòng)機(jī)工廠及其它相關(guān)資產(chǎn)。

沃爾沃汽車稱，新公司將成為全套動(dòng)力系統(tǒng)解決方案的全球性供應(yīng)商，包括下一代內(nèi)燃機(jī)、變速箱和混合動(dòng)力解決方案。值得注意的是，該公司除了繼續(xù)向雙方供貨外，還向第三方汽車公司提供產(chǎn)品和服務(wù)。

而對(duì)于吉利來(lái)說(shuō)，其將能夠把共同研發(fā)和生產(chǎn)的技術(shù)先進(jìn)、高效的內(nèi)燃機(jī)和混合動(dòng)力系統(tǒng)，搭載于旗下沃爾沃、吉利、領(lǐng)克、寶騰、路特斯等多個(gè)汽車品牌，進(jìn)一步強(qiáng)化多品牌之間的協(xié)同效應(yīng)。

此外可以預(yù)見(jiàn)的是，動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)合并將有利于吉利及沃爾沃雙方實(shí)現(xiàn)成本的控制，降低研發(fā)支出。

值得一提的是，根據(jù)吉利與沃爾沃的合并方案，在保持各自現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，雙方將圍繞汽車新四化前瞻技術(shù)，在動(dòng)力總成、三電技術(shù)、高度自動(dòng)駕駛等業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行合并及協(xié)作。也就是說(shuō)，除動(dòng)力總成業(yè)務(wù)合并之外，吉利與沃爾沃雙方還將針對(duì)其他領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)的合并或是協(xié)作。

具體來(lái)看，除混合動(dòng)力系統(tǒng)和高效內(nèi)燃發(fā)動(dòng)機(jī)之外，雙方還在智能電動(dòng)汽車方面有所行動(dòng)。吉利和沃爾沃在目前共享兩款架構(gòu)，即SEA浩瀚和SPA2電動(dòng)車架構(gòu)的基礎(chǔ)上，已經(jīng)啟動(dòng)下一代純電專屬模塊化架構(gòu)的聯(lián)合開(kāi)發(fā)。據(jù)悉，沃爾沃、吉利及領(lǐng)克、極星品牌都將共享該純電架構(gòu)。

另外，雙方還將在三電和智能網(wǎng)聯(lián)方面實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享，共用電池包和電驅(qū)系統(tǒng)，并通過(guò)聯(lián)合采購(gòu)降低成本。而在自動(dòng)駕駛方面，雙方也將基于各自已有的研發(fā)成果和經(jīng)驗(yàn)，由沃爾沃汽車旗下自動(dòng)駕駛軟件技術(shù)開(kāi)發(fā)公司Zenseact牽頭，共同開(kāi)發(fā)高度自動(dòng)駕駛解決方案。

5品牌召回147.83萬(wàn)輛汽車 五菱系占比97.20%

7月16日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布4起汽車召回公告，涉及五菱、寶駿、日產(chǎn)、歐拉、奇瑞5個(gè)品牌的共計(jì)1478330輛汽車將被召回。具體來(lái)看，上汽通用五菱決定自8月2日起，召回共計(jì)1436997輛寶駿310系列、寶駿360、寶駿510、寶駿730、寶駿RS-3、寶駿RM-5、寶駿RC-5系列、五菱之光、五菱榮光系列、五菱宏光系列車型汽車，占當(dāng)日召回總量的97.20%。

奇瑞美國(guó)經(jīng)銷商HAAH申請(qǐng)破產(chǎn)

據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)加州汽車經(jīng)銷商HAAH Automotive的首席執(zhí)行官Duke Hale表示，由于緊張的中美關(guān)系嚇退了潛在的投資者，該公司決定放棄從中國(guó)進(jìn)口車輛并通過(guò)美國(guó)經(jīng)銷網(wǎng)銷售車輛的計(jì)劃，并于7月19日申請(qǐng)破產(chǎn)。在此之前，該公司與潛在經(jīng)銷商召開(kāi)了電話會(huì)議，這些經(jīng)銷商都曾為獲得特許經(jīng)營(yíng)而支付10萬(wàn)-17.5萬(wàn)美元不等的不可退還押金。

斯柯達(dá)與豐田汽車生產(chǎn)受芯片短缺影響

當(dāng)前，由于芯片供應(yīng)嚴(yán)重不足，全球各地的汽車制造商都陷入了掙扎。日本汽車制造商豐田也在7月22日表示，受零部件短缺影響，該公司于本周早些時(shí)候已暫停其在泰國(guó)的三座工廠的汽車生產(chǎn)。

豐田汽車泰國(guó)公司在一份聲明中表示，該公司于7月20日暫停了班坡（Ban Pho）工廠的汽車生產(chǎn)，與7月21日暫停了三?。⊿amrong）和Gateway工廠的汽車生產(chǎn)。豐田官方網(wǎng)站顯示，該公司在泰國(guó)的年產(chǎn)能為55萬(wàn)輛。豐田在7月22日還表示，由于零部件短缺，該公司日本愛(ài)知縣（Aichi Prefecture）的一座工廠也將在7月29至30日和8月2至4日停產(chǎn)。

沃爾沃汽車將收購(gòu)與吉利在華合資公司的另外50%股權(quán)

7月21日，沃爾沃汽車官方宣布，已與其母公司吉利控股集團(tuán)簽署了一項(xiàng)協(xié)議，將收購(gòu)吉利控股在其中國(guó)合資企業(yè)中的股份，目的是獲得其在中國(guó)的汽車制造廠和銷售業(yè)務(wù)的全部所有權(quán)。

收購(gòu)大慶沃爾沃汽車制造有限公司和上海沃爾沃汽車研發(fā)有限公司另外50%的股份，將進(jìn)一步加強(qiáng)沃爾沃汽車在中國(guó)的地位，并最大限度地?cái)U(kuò)大其在全球增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一的業(yè)務(wù)。

雖然這兩家合資公司此前已經(jīng)完全包括在沃爾沃汽車集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表，但完全收購(gòu)后沃爾沃汽車所占份額的凈利潤(rùn)和股權(quán)將增加。沃爾沃汽車首席執(zhí)行官H?kan Samuelsson表示，“通過(guò)這項(xiàng)協(xié)議，沃爾沃汽車將成為第一個(gè)完全控制中國(guó)合資業(yè)務(wù)的主要國(guó)外汽車制造商?！?/p>

至2030年，梅賽德斯-奔馳或全面實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)化

7月22日晚間，梅賽德斯-奔馳正式對(duì)外宣布其電動(dòng)化轉(zhuǎn)型規(guī)劃，以在條件允許的市場(chǎng)，將做好2030年前實(shí)現(xiàn)全面純電動(dòng)的充分準(zhǔn)備，從而加速邁向零排放及軟件驅(qū)動(dòng)的未來(lái)。

分階段來(lái)看，至2022年，梅賽德斯-奔馳將針對(duì)其所在的所有細(xì)分市場(chǎng)推出純電動(dòng)車型；2025年起，其所有新發(fā)布的車型架構(gòu)將均為純電平臺(tái)，其每款車型都將向客戶提供純電版本選擇。

為推動(dòng)這一轉(zhuǎn)型，2022年至2030年，梅賽德斯-奔馳純電動(dòng)車型方面的投資將超過(guò)400億歐元。

上?！笆奈濉币?guī)劃：至2025年實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億級(jí)汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模

7月14日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》。規(guī)劃提出，將重點(diǎn)發(fā)展新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、整車及零部件等制造領(lǐng)域，延伸發(fā)展智慧出行、汽車金融等服務(wù)領(lǐng)域。

抓住全球汽車產(chǎn)業(yè)變革調(diào)整的窗口期和機(jī)遇期，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)新能源化、智聯(lián)化、共享化、國(guó)際化、品牌化發(fā)展，提升研發(fā)設(shè)計(jì)、試驗(yàn)試制、智能制造、出行服務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈能級(jí)；支持本市汽車龍頭企業(yè)加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)自主品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力，拓展國(guó)際主流市場(chǎng)，培育壯大新勢(shì)力車企；促進(jìn)汽車與5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、智能交通等融合發(fā)展，實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模，著力打造世界級(jí)汽車產(chǎn)業(yè)中心。

新能源汽車方面。以規(guī)模推廣、能級(jí)躍升為重點(diǎn)，加快高性能動(dòng)力電池、高功率密度驅(qū)動(dòng)電機(jī)及控制系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件和核心技術(shù)的攻關(guān)突破，支持本市龍頭企業(yè)發(fā)揮品牌和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加快推出市場(chǎng)認(rèn)可度高、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的高端產(chǎn)品，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品矩陣；建設(shè)燃料電池汽車示范應(yīng)用上海城市群，突破多類型整車產(chǎn)品，電堆、膜電極、雙極板等關(guān)鍵零部件實(shí)現(xiàn)批量產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)業(yè)鏈整體技術(shù)水平達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先，推動(dòng)長(zhǎng)三角地區(qū)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；在私人、公交、出租、公務(wù)、物流、環(huán)衛(wèi)等領(lǐng)域，全面推廣新能源汽車，完善充換電設(shè)施配套，加快加氫站建設(shè)。到2025年，顯著提升新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，新能源汽車年產(chǎn)量超過(guò)120萬(wàn)輛，產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破3500億元。

智能網(wǎng)聯(lián)汽車方面。以技術(shù)突破、拓寬應(yīng)用為重點(diǎn)，加快突破復(fù)雜環(huán)境感知、新型電子電氣架構(gòu)、線控執(zhí)行器系統(tǒng)等核心技術(shù)，推動(dòng)車載視覺(jué)系統(tǒng)、激光/毫米波雷達(dá)、車規(guī)級(jí)芯片等關(guān)鍵零部件的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)人工智能、高精度定位、5G通信在智能網(wǎng)聯(lián)汽車上的應(yīng)用，打造國(guó)家智能汽車創(chuàng)新發(fā)展平臺(tái)；進(jìn)一步拓展自動(dòng)駕駛道路測(cè)試和應(yīng)用場(chǎng)景，支持在城市快速路、高速公路、機(jī)場(chǎng)、港口、公交、園區(qū)、景區(qū)等特定場(chǎng)景開(kāi)展測(cè)試和應(yīng)用。到2025年，智能網(wǎng)聯(lián)汽車總體技術(shù)水平和應(yīng)用規(guī)模達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先，實(shí)現(xiàn)特定場(chǎng)景的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

整車及零部件方面。以加快轉(zhuǎn)型、提升品牌為重點(diǎn)，在培育新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車的同時(shí)，推動(dòng)傳統(tǒng)汽車整車及零部件企業(yè)強(qiáng)化研發(fā)創(chuàng)新，突破整車以及先進(jìn)變速器、高效內(nèi)燃機(jī)、汽車電子、輕量化材料等關(guān)鍵核心技術(shù)；優(yōu)化自主品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷推出技術(shù)含量高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的高端車型；支持本市龍頭企業(yè)加快國(guó)際化、品牌化戰(zhàn)略提升，布局海外整車及零部件業(yè)務(wù)，形成技術(shù)、品牌雙輸出的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)體系，推動(dòng)全球高端車型在上海首發(fā)。到2025年，努力提升汽車全球話語(yǔ)權(quán)和市場(chǎng)份額，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1萬(wàn)億元。

智慧出行方面。以創(chuàng)新模式、完善基礎(chǔ)為重點(diǎn)，支持本市汽車制造企業(yè)向出行服務(wù)和產(chǎn)品綜合供應(yīng)轉(zhuǎn)型，以新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車為主體，融合多種交通工具，建立網(wǎng)約汽車、租賃汽車、共享汽車、智能汽車為主體的出行體系；加快道路交通設(shè)施及車輛配套設(shè)施的數(shù)字化升級(jí)和改造，建設(shè)“人-車-路-網(wǎng)-端-云”協(xié)同的基礎(chǔ)設(shè)施；引進(jìn)培育一批平臺(tái)服務(wù)、通訊服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施提供商。到2025年，建設(shè)完善的智慧出行生態(tài)體系，建成具有全球影響力的智慧出行服務(wù)高地。

工信部：積極應(yīng)對(duì)芯片短缺 2021年汽車穩(wěn)中向好

7月16日，在國(guó)務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)上，工業(yè)和信息化部黨組成員、總工程師、新聞發(fā)言人田玉龍?jiān)诖鹩浾邌?wèn)時(shí)表示，“受芯片供應(yīng)短缺以及排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)切換期等影響，5月、6月汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)了一定回落。對(duì)此，工信部組建了汽車半導(dǎo)體推廣應(yīng)用工作組，多次組織召開(kāi)協(xié)調(diào)會(huì)，充分發(fā)揮地方政府、整車企業(yè)、芯片企業(yè)的力量，加強(qiáng)供需對(duì)接和工作協(xié)同，有針對(duì)性地制定措施，推動(dòng)提升汽車芯片的供給能力，并取得一定的效果。”

田玉龍說(shuō)，“行業(yè)機(jī)構(gòu)分析，全年汽車總產(chǎn)銷量有望實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，態(tài)勢(shì)是總體向好的。特別是新能源汽車的產(chǎn)銷量將實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)達(dá)到200萬(wàn)輛左右。所以整體來(lái)看，汽車業(yè)對(duì)我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用還在不斷顯現(xiàn)，保持它的平穩(wěn)快速發(fā)展也是工信部工作努力的目標(biāo)和方向?！?/p>

商務(wù)部:做好全鏈條促進(jìn)汽車消費(fèi)，汽車年銷或轉(zhuǎn)正

7月22日，國(guó)新辦舉行上半年商務(wù)工作及運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)。商務(wù)部綜合司司長(zhǎng)郭婷婷介紹，上半年，我國(guó)商品消費(fèi)明顯回升，其中汽車增長(zhǎng)30.4%。

商務(wù)部市場(chǎng)運(yùn)行和消費(fèi)促進(jìn)司司長(zhǎng)朱小良則表示，預(yù)計(jì)今年全年汽車銷售有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)連續(xù)三年持續(xù)下滑的局面。他繼而表示，下一步，商務(wù)部將根據(jù)新形勢(shì)新變化，會(huì)同相關(guān)部門認(rèn)真做好全鏈條促進(jìn)汽車消費(fèi)這篇大文章，加快推動(dòng)構(gòu)建梯次消費(fèi)、高效使用、綠色循環(huán)的汽車市場(chǎng)新發(fā)展格局。

新版汽車“三包政策”明年起實(shí)施：新增動(dòng)力電池故障相關(guān)政策

7月26日,國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布消息稱,《家用汽車產(chǎn)品修理更換退貨責(zé)任規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱:新版“三包政策)已經(jīng)2021年3月18日國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局第4次局務(wù)會(huì)議通過(guò),現(xiàn)予公布,自2022年1月1日起施行。

新版“三包”政策最大的變化在于,在“三包責(zé)任”相關(guān)條款中增加了關(guān)于動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)等新能源汽車故障“包修、包換、包退”的相關(guān)規(guī)定。

7月上市的新車型見(jiàn)下表，核心關(guān)注比亞迪秦PLUS、比亞迪元Pro、榮威RX5、吉利星越S、吉利星越L等。