開(kāi)源證券：威勝信息(688100.SH)受益于能源互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速發(fā)展 維持“增持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，開(kāi)源證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)威勝信息(688100.SH)各行業(yè)均實(shí)現(xiàn)收入快速增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)增強(qiáng)。維持原預(yù)測(cè)，2021-23年歸母凈利潤(rùn)為3.61/4.57/5.73億元，同增31%/26.8%/25.4%，EPS為0.72/0.91/1.15元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為31.2/24.6/19.7倍，相對(duì)可比公司存在一定估值優(yōu)勢(shì)，維持“增持”評(píng)級(jí)。

開(kāi)源證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

2021H1營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量表現(xiàn)優(yōu)異

2021年7月29日，公司發(fā)布2021H1業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.51億元，同增26.68%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.67億元，同增22.25%;實(shí)現(xiàn)綜合毛利率36.2%，銷(xiāo)售凈利率19.67%。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收及利潤(rùn)業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)穩(wěn)健提升。2021H1公司全系列業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，面向行業(yè)應(yīng)用解決方案帶動(dòng)應(yīng)用層收入增長(zhǎng)，2021H1實(shí)現(xiàn)收入0.51億元，同增70.97%，帶動(dòng)感知層實(shí)現(xiàn)收入2.63萬(wàn)元，同增62.79%;公司網(wǎng)絡(luò)層實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53380萬(wàn)元，同增11.87%，其中迭代開(kāi)發(fā)出的新一代HPLC芯片性能指標(biāo)突出，有力支撐公司擴(kuò)大HPLC模塊的市場(chǎng)份額;公司通信模塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24352萬(wàn)元，同增17.94%。

持續(xù)研發(fā)投入，攜手騰訊發(fā)力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，細(xì)分龍頭公司業(yè)績(jī)有望再超預(yù)期

2021H1公司研發(fā)投入7352.81萬(wàn)元，占比8.64%，同增40.88%，實(shí)現(xiàn)新增專(zhuān)利31項(xiàng)(發(fā)明專(zhuān)利11項(xiàng))、軟件著作權(quán)25項(xiàng)。參與制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)共38項(xiàng)，高研發(fā)投入為公司帶來(lái)業(yè)界較強(qiáng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì);同時(shí)公司亦持續(xù)發(fā)力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)智化城市，于2021年5月引入騰訊投資入股威勝信息控股子公司威銘能源，聯(lián)合解決方案助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。雙方基于騰訊云物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和騰訊連連，整合電力、水務(wù)、消防、保險(xiǎn)等行業(yè)資源，占位城市、企業(yè)與家庭的能源+安防數(shù)據(jù)入口，進(jìn)行全國(guó)數(shù)智化城市的應(yīng)用推廣;2020年，公司與南網(wǎng)數(shù)研院共建“數(shù)字電網(wǎng)關(guān)鍵技術(shù)”創(chuàng)新聯(lián)合體，共同參與國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目，持續(xù)推動(dòng)數(shù)字電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，該行認(rèn)為公司作為能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域細(xì)分龍頭，有望充分受益行業(yè)快速發(fā)展，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶(hù)集中風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn).