三個因素將支持黃金在下半年反彈

在2021上半年，黃金一直呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢，7月黃金開始已呈現(xiàn)止跌反彈的勢頭。有分析師表示，有三個因素支撐金價在下半年出現(xiàn)反彈。

2021年上半年的金價回調(diào)，導(dǎo)致了全球最大的黃金ETF——SPDR黃金指數(shù)基金(GLD)遭遇了70億美元贖回。

ETF Trends首席執(zhí)行官Tom Lydon表示，通脹上升可能為金價反彈奠定基礎(chǔ)。從歷史數(shù)據(jù)上看，在通脹時期，黃金往往在下半年發(fā)力。

三個因素支撐金價

由于通脹預(yù)期在全球興盛，貿(mào)易復(fù)蘇態(tài)勢也令黃金重拾魅力。從塞爾維亞到泰國，各國央行近期一直都在增加黃金儲備。

注：全球中央銀行黃金需求示意圖

塞爾維亞央行(National Bank of Serbia)曾表示：

“長期而言，黃金是抵御通脹和其他金融風(fēng)險的最重要守衛(wèi)者和擔(dān)保者?！?/p>

其次，加息的預(yù)期也是支持金價的關(guān)鍵因素。雖然利率上行對金價表現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響，但各國央行在開始取消資產(chǎn)購買計劃或提高利率的步調(diào)方面將持謹(jǐn)慎態(tài)度，因為操之過急可能會導(dǎo)致市場大幅波動，且可能影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇。

此外，投資者長期處于超低利率環(huán)境， 他們會考慮增持黃金來防止資產(chǎn)的縮水。

世界黃金協(xié)會研究主管Juan Carlos Artigas表示：

“雖然加息的預(yù)期對金價造成壓力，但從長期的角度來看，利率仍然是處于極低的水平。因此，盡管美聯(lián)儲可能會在兩年后開始加息，但至少在今年下半年，黃金仍然具有吸引投資的潛力?！?/p>

最后是美國高通脹和美股回調(diào)的風(fēng)險可能提振黃金。從歷史上看，若股市回落以及出現(xiàn)高通脹的情況，黃金通常表現(xiàn)良好。在通貨膨脹率高于3%的年份中，黃金的價格平均上漲了15%。

此前世界銀行預(yù)計，2021年黃金買入量將攀升至500噸，明年將達(dá)到540噸。根據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)的數(shù)據(jù)，這低于2018年和2019年超過600噸峰值數(shù)據(jù)，但比去年的326.3 噸購買量有了顯著進(jìn)步。

根據(jù)世界黃金協(xié)會聯(lián)合格林威治聯(lián)營公司(Greenwich Associates)共同發(fā)布調(diào)查報告，有40%非黃金機(jī)構(gòu)投資者，他們計劃在未來3年內(nèi)會投資黃金，平均預(yù)期的配置比重約為4%。同時有20%的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)持有黃金，而在他們之中有38%計劃在未來3年內(nèi)提高持有比重。

格林威治聯(lián)營公司的投資管理主管Andrew McCollum表示：

“很顯然在未來一段時間里，黃金仍將在投資組合中扮演重要角色?！?/p>

本文選編自 財聯(lián)社，智通財經(jīng)編輯：馬火敏。