中金：升中海物業(yè)(02669)目標(biāo)價(jià)18%至9.8港元 維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告，中海物業(yè)(02669)凈利潤(rùn)率有望大致與去年持平，維持盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)今明兩年分別同比增長(zhǎng)30%/31%至9.1億/11.9億元，同時(shí)上調(diào)目標(biāo)市盈率至2022年達(dá)27倍，升目標(biāo)價(jià)18%至9.8港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)公司上半年收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35%，凈利潤(rùn)率維持穩(wěn)定，今年上半年公司在管面積增加超過1000萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)約25%。此外，公司增值服務(wù)等板塊收入有望在去年上半年疫情低基數(shù)下取得較快增長(zhǎng)，增速有望超過物業(yè)管理板塊，從而帶動(dòng)總收入增長(zhǎng)約35%。

中金認(rèn)為，公司整體利潤(rùn)率受到多重因素綜合影響，其中正面影響包括業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，例如增值服務(wù)等收入占比上升、運(yùn)營(yíng)效率提升等，負(fù)面影響包括包干制項(xiàng)目占比上升，業(yè)務(wù)擴(kuò)張必要的費(fèi)用投入上升等。