港股異動(dòng)︱創(chuàng)夢(mèng)天地(01119)急升逾8% 西南證券維持其“買入”評(píng)級(jí)并看高目標(biāo)價(jià)至8.45港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，西南證券近日發(fā)布研報(bào)稱，維持創(chuàng)夢(mèng)天地(01119)“買入”評(píng)級(jí)，并看高目標(biāo)價(jià)至8.45港元。預(yù)計(jì) 21-23 年 EPS 分別為 0.05/0.21/0.36 元，以 SOTP 法給予公司 22 年 89 億元市值，截至10時(shí)48分，漲6.84%，報(bào)價(jià)6.09港元，成交額1.16億。

報(bào)告中稱，公司布局多家包含主機(jī)娛樂體驗(yàn)、零售為一體線下門店，坐擁稀缺性流量入口，預(yù)計(jì) 21 年新增直營(yíng)門店至 30 家，3 年內(nèi)開設(shè) 150 家。對(duì)標(biāo)名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特，22 年兩家 PS 均值為 7.68X，考慮到未來 3 年線下門店數(shù)增速高，應(yīng)享有更高估值溢價(jià)。

該行還稱，公司以代理海外精品游戲起家，代理產(chǎn)品均獲得源代碼，多年來已積累豐富的發(fā)行經(jīng)驗(yàn)并培育了自研能力。公司圍繞游戲能力優(yōu)勢(shì)，通過線上線下協(xié)同聯(lián)動(dòng)，形成更多用戶、更高頻次、更長(zhǎng)時(shí)段的互動(dòng)模式，業(yè)務(wù)規(guī)模與 LTV 有望實(shí)現(xiàn)雙提升。對(duì)標(biāo) IGG 單用戶價(jià)值 254 元，公司僅為 38 元。市場(chǎng)對(duì)公司游戲 LTV 上限和中長(zhǎng)期邏輯估計(jì)不足，未來估值修復(fù)空間大。