高盛：予中升控股(00881)“買入”評級 目標價100港元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報告，中升控股(00881)收購仁孚中國全部股權(quán)，后者在全國奔馳經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)中排名第三，予公司“買入”評級，目標價100港元。

報告中稱，仁孚中國有26間奔馳門店及約10間在建門店，在中國華南及華西地區(qū)市場份額領(lǐng)先。此次收購對價為13億美元，包括9億美元現(xiàn)金及4億美元代價股；收購后合并的63門店，有望達到內(nèi)地奔馳銷售額的18%。管理層認為，收購仁孚可以提高汽車融資/保險產(chǎn)品杠桿的收入、優(yōu)化總部功能等，并重申今年新車銷量增長超過20%指引，以及留意到強勁的上半年業(yè)績與下半年積極前景。

報告又稱，公司面臨的風(fēng)險包括奢侈品牌之間的競爭加劇以及特斯拉(TSLA.US)價格的潛在影響；進口汽車的潛在供應(yīng)瓶頸，因為海外汽車供應(yīng)鏈仍在逐漸增加、豪華汽車行業(yè)銷量下降；以及由于零部件供應(yīng)商削減，調(diào)低價格以適應(yīng)需求疲軟，售后部門的收入/毛利率下降。