德銀：給予百麗國(guó)際(01880)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)6.26港元

德銀發(fā)表報(bào)告，下調(diào)百麗(01880)2016/17年度及2017/18年度盈利預(yù)測(cè)0.4%至2%，同時(shí)下調(diào)該股目標(biāo)價(jià)至6.26元，評(píng)級(jí)“買入”，認(rèn)為百麗業(yè)務(wù)前景的負(fù)面因素已過度反映。

該行認(rèn)為公司增加進(jìn)入運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)及休閑運(yùn)動(dòng)服業(yè)務(wù)會(huì)為營(yíng)運(yùn)帶來利好，但同時(shí)影響鞋類業(yè)務(wù)，預(yù)期公司的同店銷售跌幅將從雙位數(shù)收窄。該行又引用寶勝(03813)的13.5倍市盈率推算，認(rèn)為在扣除運(yùn)動(dòng)服裝業(yè)務(wù)後，市場(chǎng)僅給予百麗鞋類業(yè)務(wù)5.1倍市盈率，低于同業(yè)的8倍至17倍預(yù)測(cè)市盈率。