靚眼的二季度汽車銷售數(shù)據(jù)，只是風(fēng)暴前的寧?kù)o？

本周，美股汽車制造商相繼公布了2021年第二季度的銷售數(shù)據(jù)。隨著電動(dòng)汽車投資的增加和芯片短缺可能導(dǎo)致銷量暴跌，投資者一直期待這些數(shù)據(jù)能為下半年的展望提供關(guān)鍵線索。

數(shù)據(jù)顯示，在第二季度和今年迄今為止，由于需求強(qiáng)勁，各家汽車制造商的銷量繼續(xù)走高。

然而，隨著更多工廠被迫放慢生產(chǎn)速度，庫(kù)存在這段時(shí)間內(nèi)持續(xù)減少，供應(yīng)不足開始嚴(yán)重影響銷售。通用汽車公司、福特汽車公司和特斯拉公司第二季度的交貨期均未達(dá)到預(yù)期，其中福特汽車6月份的交貨量突然下降。

除非芯片短缺問題很快得到解決，產(chǎn)量回升，否則庫(kù)存緊張對(duì)銷售的影響只會(huì)越來越嚴(yán)重。這對(duì)近幾個(gè)月因銷量增長(zhǎng)和電動(dòng)汽車樂觀情緒雙重推動(dòng)而飛漲的的汽車制造商股價(jià)而言，將形成負(fù)面影響。

通用汽車二季度存環(huán)比下降37%

通用汽車（GM.US）周四發(fā)布銷售報(bào)告顯示，第二季度銷量同比增長(zhǎng)39.7%至688236輛，但未達(dá)到分析師的預(yù)期，此前分析師曾預(yù)期增長(zhǎng)40%至43%。

“消費(fèi)者對(duì)汽車的需求很旺盛，但受到庫(kù)存非常緊張的制約。我們預(yù)計(jì)，今年下半年到2022年，需求將繼續(xù)保持高位，”通用汽車首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊萊恩?巴克伯格表示。

該公司在本季度末的庫(kù)存只有211974輛，與第一季度相比下降了37%。它暫時(shí)閑置了幾家北美工廠，并完全停止了韓國(guó)和巴西工廠的生產(chǎn)。

盡管存在庫(kù)存問題，但通用汽車確實(shí)從運(yùn)營(yíng)效率的提高中獲益，這是因?yàn)橐坏┸囕v到達(dá)經(jīng)銷商處，其銷售速度非?？臁ＴS多經(jīng)銷商的周轉(zhuǎn)率都在12天左右，這大約是過去幾年的十分之一，從而提高了成本效益，減少了浪費(fèi)。

福特6月份銷量下滑26.9%

福特（F.US）比其他許多汽車制造商受到芯片短缺的影響更大。上周五公布的銷售數(shù)據(jù)顯示，該公司第二季度共售出475327輛汽車，較上年同期增長(zhǎng)9.6%。分析師曾預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率在10.5-20.5%之間。

福特6月份的銷售數(shù)據(jù)更令人擔(dān)憂。6月銷量下降26.9%，其中F系列皮卡銷量下降30%。由于庫(kù)存減少，F(xiàn)iesta和Flex等幾款車型的銷量降至零。

此前，福特估計(jì)，由于芯片短缺，該公司第二季度的產(chǎn)量將減少一半。本周早些時(shí)候，額外減產(chǎn)會(huì)延續(xù)至7月份，這將進(jìn)一步影響銷售。

二季度福特銷售的亮點(diǎn)是，6月份電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)了117%，使得上年年銷量達(dá)到56570輛創(chuàng)下紀(jì)錄。

特斯拉也需直面供應(yīng)鏈逆風(fēng)

特斯拉（TSLA.US）公布，第二季度汽車交付量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的201250輛，首次突破20萬輛大關(guān)。然而，這與分析師預(yù)期的202800次交付量還有差距。

盡管全球芯片短缺，特斯拉在三個(gè)月內(nèi)生產(chǎn)的汽車數(shù)量確實(shí)超過了交付量，確保了足夠的材料生產(chǎn)206421輛汽車。其中有204081輛是價(jià)格更為實(shí)惠的Model 3和Model Y，這說明價(jià)格實(shí)惠的車型需求增長(zhǎng)速度繼續(xù)快于價(jià)格更為昂貴的車型Model S和ModelX。

不過，該公司確實(shí)也經(jīng)歷了供應(yīng)鏈逆風(fēng)。由于主要供應(yīng)鏈價(jià)格壓力，它進(jìn)行了幾次設(shè)計(jì)變更并提高了價(jià)格。“尤其是原材料，”首席執(zhí)行官埃隆?馬斯克在推特上說。

在確保供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)方面，特斯拉似乎比傳統(tǒng)汽車制造商做得更好，這有助于它在今年余下的時(shí)間里取得優(yōu)異的業(yè)績(jī)。由于某些車型的巡航控制系統(tǒng)意外啟動(dòng)的錯(cuò)誤，該公司在中國(guó)召回了28.5萬輛汽車，目前尚不清楚，這一問題可能會(huì)對(duì)特斯拉在中國(guó)的品牌形象造成多大影響，但特斯拉5月份在中國(guó)的銷量減少了一半。

芯片持續(xù)短缺

據(jù)半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)（semiconductor Industry Association）的數(shù)據(jù)，僅在2020年，全球半導(dǎo)體銷售額就增長(zhǎng)了6.5%，達(dá)到4390億美元。盡管當(dāng)時(shí)行業(yè)前景黯淡，汽車制造商在疫情期間取消了大量芯片訂單，但仍出現(xiàn)了這種增長(zhǎng)。

《半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，在消費(fèi)電子、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高級(jí)定制芯片的推動(dòng)下，2021年至2026年期間，半導(dǎo)體市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到6%。

“在供應(yīng)鏈中，僅僅缺少一個(gè)零件就意味著無法生產(chǎn)出使用該零件的整車，”市場(chǎng)分析師喬恩?加布里森在談到汽車芯片短缺時(shí)評(píng)論稱?！芭c因延遲發(fā)貨或甚至影響單個(gè)供應(yīng)商工廠而造成的臨時(shí)延遲不同，芯片工廠的設(shè)計(jì)、建造和啟動(dòng)需要數(shù)年時(shí)間，因此擺脫這種狀況并不是一個(gè)短期問題。”

汽車制造商們表示，“希望”芯片短缺將在今年下半年得到緩解，但傳統(tǒng)的汽車供應(yīng)鏈往往效率低下，而且在半導(dǎo)體生產(chǎn)方面，汽車在優(yōu)先權(quán)方面也處于落后地位。

來自IDC國(guó)際數(shù)據(jù)公司半導(dǎo)體部門的Mario Morales表示，汽車芯片短缺問題可能在第三季度會(huì)略有緩解，但是預(yù)計(jì)要到明年上半年完全恢復(fù)至正常水平，到那時(shí)汽車生產(chǎn)商才會(huì)有足夠的芯片用于其運(yùn)行智能系統(tǒng)、ABS剎車或動(dòng)力總成。