基金半年業(yè)績出爐！“蔡神”王者回歸！

2021年7月1日，2021年公募基金半年業(yè)績公布。

智通財經(jīng)app梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至6月30日，全部普通股票型基金半年平均收益為9.65％，全部混合股票型基金半年平均收益的6.4％。全部跑贏了上證指數(shù)半年漲幅3.4％、深證成指半年漲幅4.78％和滬深300半年漲幅0.24％。

其中小規(guī)?；鸨憩F(xiàn)優(yōu)異，跑贏明星基金。重倉新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等板塊的基金獲得了超額收益。

小規(guī)?；鹋苴A明星基金

根據(jù)wind數(shù)據(jù)：

普通股票型基金中，半年業(yè)績排名前三的基金分別是：前海開源公用事業(yè)、上投摩根核心精選、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，全都是小規(guī)?；?。前海開源公用事業(yè)以44.52％的業(yè)績在普通股票型基金中位居第一。

其中前海開源公用事業(yè)基金規(guī)模3.54億元，上投摩根核心精選規(guī)模僅0.52億元，金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模3.56億元。

混合型基金中，業(yè)績排名前三的基金亦是小規(guī)?；?。其中位居第一的金鷹民族新興半年收益53.15％，其規(guī)模僅1.12億元；寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)半年收益52.17％，其規(guī)模僅1.49億元；金信穩(wěn)健策略半年收益47.43，規(guī)模僅0.74億元。

與此同時，規(guī)模較大的明星基金今年收益普遍不盡如人意。

如著名的易方達(dá)旗下的易方達(dá)消費行業(yè)是目前規(guī)模最大的普通股票型基金，其規(guī)模高達(dá)318.65億元，半年回報僅-2.31％，易方達(dá)藍(lán)籌精選則是目前規(guī)模最大的混合型基金。

我們?nèi)绻y(tǒng)計所有規(guī)模200億元以上的普通股票型基金半年平均收益，發(fā)現(xiàn)為7.56％，這一數(shù)據(jù)低于全部普通股票型基金半年平均收益的9.65％；

規(guī)模200億元以上的普通股票型基金半年收益（來源：wind）

統(tǒng)計所有規(guī)模200億元以上的混合型基金半年平均收益，發(fā)現(xiàn)僅5.78％，這一數(shù)據(jù)低于全部混合股票型基金半年平均收益的6.4％。

規(guī)模200億元以上的混合型型基金半年收益（來源：wind）

也就是說，備受市場歡迎的頭部基金們目前普遍跑輸市場。

我們?nèi)绻崂順I(yè)績排名前三的普通股票型基金和混合型基金，可以發(fā)現(xiàn)，這些基金一季度的持倉（二季度持倉尚未公布）中，多重倉了新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等板塊。

值得一提的是，在一季度，規(guī)模僅1.12億元的金鷹民族新興的收益還為負(fù)數(shù)，且跑輸了業(yè)績比較基準(zhǔn)。彼時，基金經(jīng)理韓廣哲在報告中認(rèn)為，A股市場仍然存在結(jié)構(gòu)性機會，尤其是各國發(fā)展分歧最小的綠色減碳道路?；谝陨吓袛?，他布局景氣周期的新能源汽車與光伏板塊，關(guān)注商業(yè)模式可持續(xù)的優(yōu)勢公司，對消費與成長風(fēng)格進(jìn)行動態(tài)平衡配置。

普通股票型基金中，業(yè)績最好的是崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)，這位產(chǎn)業(yè)背景出身的基金經(jīng)理，在新能源行業(yè)已有相對豐富且深入的研究和積淀。針對市場上關(guān)于新能源車板塊估值的爭議和光伏上游漲價帶來的投資困擾問題，他在接受財聯(lián)社采訪時指出，過于糾結(jié)短期單一估值指標(biāo)會錯過好的投資機會，新能源估值高只是短期的，這種估值完全可以被高速增長消化。

諾安基金揚眉吐氣

頭部基金普遍拉胯，那么有沒有為頭部明星基金們爭排面的產(chǎn)品呢？有，諾安成長混合。其以23.59％的半年收益位居規(guī)模200億以上的混合型基金第一位，緊隨其后的是中歐醫(yī)療健康，半年收益23.54％。

近期，隨著A股市場半導(dǎo)體板塊的強勁表現(xiàn)，以投資半導(dǎo)體板塊為主的諾安成長凈值也水漲船高，“領(lǐng)漲”態(tài)勢也讓其掌舵者蔡嵩松重獲基民追捧。

數(shù)據(jù)顯示，5月11日至7月1日，半導(dǎo)體指數(shù)一掃前期陰霾，區(qū)間累計上漲%37.51%。

因為重倉了半導(dǎo)體板塊，諾安成長混合亦有亮眼表現(xiàn)，讓今年一季度表現(xiàn)平平的諾安成長再度登上熱搜，其基金經(jīng)理蔡嵩松更是受到不少投資者的調(diào)侃?！敖裉鞂儆诓炭偂?、“又是全場消費由蔡公子買單的一天”……這樣的言論在股吧和微博隨處可見。

據(jù)定期報告及Wind數(shù)據(jù)顯示，從2019年三季度以來，諾安成長的持倉集中度在不斷提高，2020年保持在80%左右。截至2021年一季度，該基金的前十大重倉股合計占基金凈值比為82.73%，而同類產(chǎn)品的平均值僅為47.80%。

由于高度集中半導(dǎo)體行業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值波動過大，蔡嵩松也“被迫”在投資者口中的“蔡總”和“蔡狗”之間來回切換。梭哈半導(dǎo)體的行為，也被一些基民戲稱為“賭徒”。

不過，蔡嵩松本人對半導(dǎo)體板塊信心極為堅定。

其在2020年的在年報中認(rèn)為，經(jīng)過2020年利空的消化，芯片半導(dǎo)體行業(yè)2021年已經(jīng)可以跟消費、白酒、醫(yī)藥、光伏、新能源站在同一起跑線上。

“展望2021年，貨幣政策不會急轉(zhuǎn)彎，在2020年四季度普遍對2021年流動性不抱有較大預(yù)期的情況下，溫和的貨幣環(huán)境轉(zhuǎn)向不會成為市場的掣肘。”

“從來沒有任何板塊是在高景氣度的軌道中出現(xiàn)瓦解?？赡苣承┌鍓K在短期沖高后會有回歸的需求，但休整之后會繼續(xù)原來的趨勢，不會破壞原有的趨勢，直到產(chǎn)業(yè)景氣度不在。這是由產(chǎn)業(yè)和目前A股的資金結(jié)構(gòu)決定的。所以，我們判斷2021年消費、白酒、醫(yī)藥、光伏、新能源繼續(xù)原有趨勢，震蕩上行?！?/p>

從一季度持倉情況看，諾安成長混合前十大重倉股全部來自半導(dǎo)體板塊，且倉位變化與2020年4季度相比變化不大。

其中：卓勝微小幅減倉，從547.74萬股降低至440.55萬股；兆易創(chuàng)新小幅減倉，從1608.55萬股降低至1555.32萬股；中芯國際小幅減倉，從5572.74萬股降低至4874.59萬股；三安光電小幅減倉，從11795.67萬股降低至11360.81萬股；韋爾股份減倉，從1,405.14萬股降低至1013.87萬股；北方華創(chuàng)小幅加倉，從1787.79萬股增加至1873.89萬股。

小幅減倉不代表蔡經(jīng)理不看好。根據(jù)諾安混合成長的年報和一季報，韋爾股份、北方華創(chuàng)、中芯國際、三安光電、兆易創(chuàng)新、卓勝微持股占基金凈值比全部在9.5％以上，接近10%的持股上限。因此，隨著個股上漲，在接近持股上限時，基金經(jīng)理是有可能被動減倉的。

5月底，蔡嵩松在接受采訪時，表示，“我認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的高景氣與股價的剪刀差越來越大，黎明前的黑暗，一觸即發(fā)?！?/p>

蔡嵩松本人甚至親自購買自己管理的基金。

公開信息顯示，諾安成長混合基金經(jīng)理蔡嵩松，自己持有自己的諾安成長混合超百萬份。