財報前瞻 | 美光科技(MU.US)Q3業(yè)績超預(yù)期或已成定局，市場將關(guān)注Q4業(yè)績指引

智通財經(jīng)APP獲悉，美光科技(MU.US)將于北京時間7月1日(美東時間6月30日美股盤后)公布2021財年第三財季財報。

市場預(yù)期美光科技營收為72.1億美元，上年同期為53.1億美元；預(yù)期每股收益為1.70美元，上年同期為0.82美元。

該公司早前曾指出，預(yù)計Q3營收將達到或超出最初預(yù)期的69-73億美元區(qū)間的高端，而每股收益(預(yù)期1.55-1.69美元)和毛利率預(yù)計也將表現(xiàn)強勁。

另外，該公司首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra認為，隨著NAND和DRAM的價格上漲趨勢，NAND業(yè)務(wù)的環(huán)境有所改善，但他對NAND資本支出的看法更為謹慎，對庫存問題也表示不擔(dān)心。

需求前景樂觀

由于疫情造成需求中斷，美光科技過去在NAND和DRAM方面(用于各種移動設(shè)備，如智能手機)遭遇虧損。盡管芯片短缺問題推動著該股的股價表現(xiàn)，但總體漲幅仍然遜于標普500指數(shù)。

不過，市場恢復(fù)或?qū)⑹乖摴稍谖磥碇貖Z優(yōu)勢，DRAM市場的增長趨勢(占第二季度企業(yè)總營收的70%)和不斷擴大的利潤率將使該公司受益。

美光科技不僅有望在Q3打破其營收和利潤預(yù)期，并且，DRAM或?qū)⒄济拦饪萍急矩斈昕偁I收近80%。

此外，市場似乎也對支持云計算、人工智能和5G內(nèi)存芯片的需求前景持樂觀態(tài)度。因此，美光需要在Q3業(yè)績報告中公布指引，明確地表明其對內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)的信心。

華爾街分析師的觀點

德意志銀行分析師Sidney Ho認為，由于早前該公司已經(jīng)對本季度的行動作出了積極的預(yù)期，預(yù)計Q3將不會出現(xiàn)“太多意外”。

Sidney Ho表示：“由于該公司稱NAND和DRAM的價格呈現(xiàn)上漲趨勢，市場對其在本季度的預(yù)期上升似乎表示贊同?！?/p>

因此，該分析師認為，投資者的注意力將轉(zhuǎn)向第四季度和2021年余下時間的前景。而未來存在的不確定性、相關(guān)變量或?qū)⒂绊懺摴傻谋憩F(xiàn)。

其中一個問題涉及bit出貨量的增長，由于計劃將節(jié)點過渡至1-alpha，美光科技已經(jīng)表示，預(yù)計Q4 DRAM的bit出貨量增長將環(huán)比持平。

“不過，PC市場的非內(nèi)存組件短缺和智能手機市場的庫存增加可能會帶來額外的壓力，”該分析師補充道。

就DRAM的價格而言，在第四季度，預(yù)期的范圍或?qū)⑾鄬^大。增長范圍可能由低單位數(shù)環(huán)比上升至中雙位數(shù)。

然而，該分析師承認，盡管相關(guān)數(shù)據(jù)“開始變得更加復(fù)雜”，但其仍然認為市場對該公司的預(yù)期過于悲觀。

“我們認為，華爾街對該公司Q4的普遍預(yù)期仍將上升，盡管不確定因素增加，但預(yù)計Q4營收很可能將繼續(xù)指向低雙位數(shù)的環(huán)比增長，”該分析師表示。

Sidney Ho預(yù)計，美光科技Q4營收將達82.6億美元，環(huán)比增長12%，每股收益為2.5美元。