智通港股開市掘金(06.21) | 利率微調(diào)看金融股表現(xiàn) 消費(fèi)類品種或受青睞

文/萬永強(qiáng)(智通財(cái)經(jīng)研究中心總監(jiān))

【今日頭條】

1、據(jù)媒體報(bào)道，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制給各家銀行下發(fā)通知，要求存款利率報(bào)價(jià)方式由“基準(zhǔn)利率*上浮比例”調(diào)整為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”。從調(diào)整結(jié)果來看，不同期限影響不一。對(duì)于大多數(shù)銀行來說，1年期及以上的存款利率會(huì)下降，而1年期以下的存款利率則會(huì)上升。

舉例來看，根據(jù)央行官網(wǎng)公布的存款基準(zhǔn)利率，活期利率0.35%，一年定期利率為1.5%，三年定期利率為2.75%，具體的變動(dòng)如下：

1)活期存款：以部分銀行目前上浮20%來看，上限是0.525%，調(diào)整后的活期存款最新報(bào)價(jià)上限為0.55%;

2)以1年期為例，若按照最高上浮50%來看，調(diào)整前利率上限為2.25%，調(diào)整后上限僅為2%;3年期存款利率或?qū)⑼瑯酉抡{(diào)。從多家銀行的內(nèi)部動(dòng)作看，執(zhí)行新報(bào)價(jià)方式的時(shí)間是6月21日。相應(yīng)的，多家銀行大額存單產(chǎn)品在近期受到客戶搶購(gòu)。

點(diǎn)評(píng)：按照央行規(guī)定，“市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制”成員單位才有資格發(fā)行大額存單(比如20萬以上存款)，具體是10家自律機(jī)制核心成員+基礎(chǔ)成員單位，家數(shù)只占全國(guó)4600家銀行的小部分。總體利好大銀行，遠(yuǎn)期而言，降低融資成本，實(shí)體經(jīng)濟(jì)將受益，反哺股市，但在整體收縮的背景下，難言“放水”。短期觀察幾大國(guó)有大行及券商的表現(xiàn)。

2、從全球智能手機(jī)市場(chǎng)來看，6月19日，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球智能手機(jī)市場(chǎng)將增長(zhǎng)12%，出貨量將達(dá)到14億部。這意味著與2020年相比，出貨量實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，去年智能手機(jī)出貨量因新冠疫情嚴(yán)重制約市場(chǎng)而下降了7%。Canalys報(bào)告稱，5G手機(jī)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，第一季度占全球出貨量的37%，預(yù)計(jì)全年將占出貨量的43%?！暗浇衲昴甑祝鲐浀乃?G手機(jī)中32%的成本將低于300美元。現(xiàn)在是大規(guī)模采用5G手機(jī)的時(shí)候了?！睆闹袊?guó)市場(chǎng)來看，近日，中國(guó)信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年5月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)出貨量1673.9萬部，同比增長(zhǎng)7.0%，占同期手機(jī)出貨量的72.9%。

點(diǎn)評(píng)：小米(01810)作為手機(jī)頭部企業(yè)表現(xiàn)不俗，618最終戰(zhàn)報(bào)出爐，自6月1日-18日全平臺(tái)累計(jì)支付金額破190億元，再創(chuàng)歷史新高，同比去年增長(zhǎng)90%。在本次618大促中，小米一舉拿下全平臺(tái)安卓手機(jī)品牌銷量第一，京東/天貓平臺(tái)4000-5000價(jià)位段安卓手機(jī)銷量第一，電視品類、新風(fēng)空調(diào)品類包攬全平臺(tái)銷量、銷額雙第一，AIoT產(chǎn)品穩(wěn)獲全平臺(tái)158項(xiàng)單品第一。同時(shí)，小米線下新零售累計(jì)銷售金額同比增長(zhǎng)148%，小米直播累計(jì)帶貨金額破13.4億元，同比增長(zhǎng)92%，包攬了京東、天貓手機(jī)品牌直播的雙冠軍。

3、提升安全保障能力、中國(guó)計(jì)劃打造優(yōu)質(zhì)糧食工程升級(jí)版

中國(guó)國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局6月18日對(duì)外表示，“十四五”時(shí)期(2021年至2025年)，中國(guó)將深入推進(jìn)優(yōu)質(zhì)糧食工程取得更大成效，打造優(yōu)質(zhì)糧食工程升級(jí)版，進(jìn)一步提升糧食安全保障能力。

點(diǎn)評(píng)：通脹壓力顯現(xiàn)，糧食安全問題是頭號(hào)大事，要保障糧食工程能順利推進(jìn)，預(yù)計(jì)會(huì)有配套的政策出臺(tái)，相關(guān)個(gè)股如一拖股份(00038)、中化化肥(00297)。

4、6月17日~19日，由中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)主辦的第11屆中國(guó)汽車論壇(下稱“2021中國(guó)汽車論壇”)在上海嘉定舉辦。全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任萬鋼表示，建議延長(zhǎng)新能源汽車購(gòu)置稅減免政策，加快以碳中和為主體的法規(guī)進(jìn)程，并在加大研發(fā)力度的同時(shí)，加快產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

萬鋼表示，要保持政策的連貫性和穩(wěn)定性，建議有關(guān)部門加快研究制定后補(bǔ)貼時(shí)代的工作重點(diǎn)，延長(zhǎng)新能源汽車購(gòu)置稅的減免。在油轉(zhuǎn)電的過渡階段，如果有關(guān)部門能制定延長(zhǎng)新能源汽車購(gòu)置稅減免政策，無疑將會(huì)進(jìn)一步加速新能源汽車的普及。

點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前，全球主流國(guó)家均在大力推動(dòng)電動(dòng)汽車發(fā)展。我國(guó)從2009年開始大力扶持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，經(jīng)過20年研發(fā)和示范推廣，我國(guó)新能源汽車實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，銷售量、保有量均居全球首位。按目前政策國(guó)家補(bǔ)貼在2022年年底就結(jié)束，如果延長(zhǎng)有利于穩(wěn)定預(yù)期。不過，光靠政策補(bǔ)貼并非上策，廠商自身競(jìng)爭(zhēng)力提升走向市場(chǎng)化才是關(guān)鍵，看好龍頭企業(yè)最終的勝出，如比亞迪(01211)、長(zhǎng)城汽車(02333)、吉利汽車(00175)。

【大勢(shì)研判】

上周最大的預(yù)期差在于美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議，雖然從短期來看美聯(lián)儲(chǔ)的政策一切都沒有改變，包括減少購(gòu)買債券。但市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)在發(fā)生改變，那就是美聯(lián)儲(chǔ)或許比市場(chǎng)預(yù)期更快會(huì)開始收縮。

這個(gè)轉(zhuǎn)變直接導(dǎo)致港股從穩(wěn)定變成破位，不過，在會(huì)議落地之后，恒指也出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)的反彈。

目前市場(chǎng)比較擔(dān)心的是美股出現(xiàn)破位后對(duì)港股會(huì)產(chǎn)生沖擊。本周確實(shí)是考驗(yàn)市場(chǎng)韌性的時(shí)刻。央行主管的《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表評(píng)論指出，在貨幣政策“穩(wěn)字當(dāng)頭”的政策取向下，央行保持流動(dòng)性合理充裕不是一句空話。市場(chǎng)主體無需對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生不必要的擔(dān)憂，更不宜以沒有根據(jù)的猜測(cè)去預(yù)測(cè)流動(dòng)性“收緊”和“波動(dòng)”以及央行政策取向，誤導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，人為制造波動(dòng)?？梢姡袌?chǎng)下跌的空間有限。

上周最火爆的就是芯片類，不過本周要注意有一些利空：中國(guó)臺(tái)灣晶圓代工廠臺(tái)積電、聯(lián)華電子，在大陸擴(kuò)大28nm制程產(chǎn)能的設(shè)備，沒有獲得美國(guó)的供應(yīng)許可;半導(dǎo)體ETF份額遭遇大幅贖回，流出資金超百億;A股幾大芯片高位龍頭均出現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金大賣的情況。

考慮整體形勢(shì)受到美國(guó)推出QE及疫情的雙重壓力，市場(chǎng)的熱點(diǎn)或許轉(zhuǎn)向防御類的內(nèi)需及電子消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)美、軟件、新能源汽車、農(nóng)業(yè)類等等。穩(wěn)定指數(shù)還看金融股的表現(xiàn)。

【熱門板塊解析】

運(yùn)動(dòng)戶外與大家電、3C數(shù)碼一起，成為今年天貓618成交增速最快的品類

數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)潮運(yùn)動(dòng)品牌預(yù)售成交額同比去年增長(zhǎng)超500%，會(huì)員量同比增加超60%。安踏、李寧、匹克、特步以及361°占據(jù)品牌、店鋪成交額前五。品牌BODYDREAM(健美運(yùn)動(dòng)員鹿晨輝所創(chuàng)立的運(yùn)動(dòng)品牌)、準(zhǔn)者、Ankorau、MAIA ACTIVE、以及安踏需求劇增，占據(jù)品牌榜前五。天貓海外稱，五大國(guó)貨運(yùn)動(dòng)品牌的境外銷售額同比均超50%，三大運(yùn)動(dòng)國(guó)潮品牌李寧、安踏、回力境外需求火熱;挪客和keep作為新銳國(guó)貨運(yùn)動(dòng)品牌也迅速崛起。

點(diǎn)評(píng)：在疫情反復(fù)發(fā)酵得情況下，民眾對(duì)健康的重視不斷增強(qiáng)，運(yùn)動(dòng)戶外產(chǎn)品越來越越受到市場(chǎng)的歡迎，而國(guó)產(chǎn)品牌在一系列事件的催化下反而更大強(qiáng)大。疊加?xùn)|京奧運(yùn)的臨近，運(yùn)動(dòng)品牌相關(guān)龍頭有李寧(02331)、安踏(02020)、特步國(guó)際(01368)、361度(01361)。

【公告點(diǎn)睛】

1、智通財(cái)經(jīng)APP訊，新特能源(01799)公布，于2021年6月18日，該公司、內(nèi)蒙古新特與投資者簽訂增資協(xié)議，內(nèi)蒙古新特的注冊(cè)資本將從人民幣6000萬元增加至人民幣35億元，其中該公司及投資者將分別對(duì)內(nèi)蒙古新特增資人民幣28.1億元及人民幣6.3億元。

此外，公司同意向各投資者授出回購(gòu)選擇權(quán)，據(jù)此，在觸發(fā)回購(gòu)條件時(shí)，各投資者有權(quán)于回購(gòu)選擇權(quán)期間任何時(shí)間要求該公司回購(gòu)全部或部分彼等于內(nèi)蒙古新特的股權(quán)。

于本公告日期，內(nèi)蒙古新特為公司的全資附屬公司。增資完成后，該公司、晶科能源及晶澳科技將分別持有內(nèi)蒙古新特82%、9%及9%的股權(quán)，內(nèi)蒙古新特將成為該公司的非全資附屬公司且其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將會(huì)繼續(xù)被并入該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)。

倘投資者行使回購(gòu)選擇權(quán)，則該公司可能應(yīng)付的最高貨幣價(jià)值將不超過人民幣8.57億元。

點(diǎn)評(píng): 雖然晶科能源及晶澳科技占比并不算大，但各方合作具有重大戰(zhàn)略意義。同時(shí)承諾進(jìn)行回購(gòu)也凸顯了新特能源(01799)的底氣、董事會(huì)認(rèn)為，該公司與投資者根據(jù)增資協(xié)議對(duì)內(nèi)蒙古新特進(jìn)行增資，有利于發(fā)揮訂約各方在光伏產(chǎn)業(yè)鏈的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)深度戰(zhàn)略合作，保障各訂約方多晶硅產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售或供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏。同時(shí)增資可以為10萬噸多晶硅項(xiàng)目提供資本金，加快推動(dòng)該項(xiàng)目建設(shè)，早日實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)集團(tuán)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2、智通財(cái)經(jīng)APP訊，中興通訊(00763)公布，公司已收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)核發(fā)的《關(guān)于核準(zhǔn)中興通訊股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的批復(fù)》(證監(jiān)許可[2021]1399 號(hào))，核準(zhǔn)公司向廣東恒健欣芯投資合伙企業(yè)(有限合伙)發(fā)行約4564.38萬股 A 股股份、向深圳市匯通融信投資有限公司發(fā)行3912.33萬股 A 股股份購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)，以及發(fā)行股份募集配套資金不超過人民幣26.1億元。

公告稱，公司將在 2020 年度利潤(rùn)分配方案實(shí)施完畢后，積極推動(dòng)本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)的實(shí)施工作。

點(diǎn)評(píng)：這屬于定向增發(fā)，按照公告來看，發(fā)行的價(jià)格大概是現(xiàn)有價(jià)格打個(gè)九折，考慮到一般還要鎖定較長(zhǎng)時(shí)間，可見參與增發(fā)方對(duì)該公司的情景充滿信心。對(duì)于中興通訊而言，在這個(gè)節(jié)點(diǎn)能得到資金的支持對(duì)公司是較大利好。

申明：本欄目所有分析僅為分享交流，并不構(gòu)成對(duì)具體證券的買賣建議，不代表任何機(jī)構(gòu)利益，同時(shí)可能存在觀點(diǎn)有偏頗情況，僅供參考。各位讀者需慎重考慮文中分析是否符合自身定狀況，自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。