太平洋證券：弘亞數(shù)控（002833.SZ）Q2業(yè)績(jī)超預(yù)期，龍頭公司持續(xù)成長(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，太平洋證券發(fā)布研究報(bào)告稱，弘亞數(shù)控（002833.SZ）Q2業(yè)績(jī)超預(yù)期，龍頭公司持續(xù)成長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司21-23年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為5、6.13、7.86億(上調(diào)盈利預(yù)測(cè))，對(duì)應(yīng)估值21、17、13倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

太平洋證券指出，公司發(fā)布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)：25,000萬(wàn)元-28,000萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)：71.33%-91.89%。

太平洋證券主要觀點(diǎn)如下：

業(yè)績(jī)超出預(yù)期，單季度再創(chuàng)新高

公司2021Q1歸母凈利潤(rùn)為1.11億元，2021Q2歸母凈利潤(rùn)為1.39-1.69億元，環(huán)比增長(zhǎng)25%-52%，同比增長(zhǎng)40%-71%，超出市場(chǎng)預(yù)期。主要原因：1、市場(chǎng)需求旺盛，公司設(shè)備銷售量較上年同期有較大增長(zhǎng)，在手訂單飽滿;2、同時(shí)隨著公司新廠房建成投產(chǎn)，二季度產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，有效保障業(yè)務(wù)訂單順利交付，從而帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)提升，預(yù)計(jì)上半年公司營(yíng)業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)60%以上。太平洋證券預(yù)計(jì)隨著公司規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，利潤(rùn)率仍然進(jìn)一步提升空間。

公司產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張，對(duì)于未來(lái)充滿信心

公司近期發(fā)布公告擬購(gòu)買土地，交易標(biāo)的位于廣東省佛山市，土地面積約為12.7萬(wàn)平方米，購(gòu)買總金額預(yù)計(jì)不超過(guò)2億元(最終金額和面積以實(shí)際出讓文件為準(zhǔn))，土地性質(zhì)主要工業(yè)用地，出讓年限為50年。此次土地使用權(quán)作為公司未來(lái)擴(kuò)建或新建項(xiàng)目?jī)?chǔ)備用地，為公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供必要的保障，滿足未來(lái)下游市場(chǎng)增長(zhǎng)需求，太平洋證券認(rèn)為公司目前處于自身市場(chǎng)地位快速提升階段，龍頭得能力進(jìn)一步體現(xiàn)，因?yàn)槔^此前新工廠2020年10月份投產(chǎn)后，再度積極擴(kuò)張產(chǎn)能。

未來(lái)國(guó)內(nèi)、海外市場(chǎng)同時(shí)推進(jìn)

目前全球木工機(jī)械行業(yè)，主要為德國(guó)、意大利、中國(guó)設(shè)備廠家占據(jù)主導(dǎo)，海外巨頭豪邁科技、SCM、比雅斯等仍然在國(guó)內(nèi)占據(jù)一定市場(chǎng)份額，尤其是在上市大型家具公司中占比較高，根據(jù)最新情況了解來(lái)看，大客戶端對(duì)于國(guó)產(chǎn)設(shè)備認(rèn)可度逐步提升，從過(guò)去100%得進(jìn)口到目前國(guó)產(chǎn)設(shè)備占據(jù)一定份額，且國(guó)產(chǎn)設(shè)備優(yōu)勢(shì)明顯，數(shù)控鉆已經(jīng)可以完全替代，后續(xù)在封邊機(jī)、裁板據(jù)都將復(fù)制這個(gè)過(guò)程，預(yù)計(jì)替代將不斷加速，隨著弘亞數(shù)控的技術(shù)能力不斷提升，解決方案不斷優(yōu)化，客戶認(rèn)可度提高，市場(chǎng)份額提升將保證公司維持較好的增長(zhǎng)。

在海外，公司已經(jīng)在俄羅斯等市場(chǎng)形成較大突破，公司目前培育了多年的海外市場(chǎng)渠道能力，日漸完善，同時(shí)性價(jià)比、服務(wù)以及經(jīng)銷商實(shí)力將保證公司能夠很好的開(kāi)拓海外市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)海外市場(chǎng)將有較好的發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游景氣不及預(yù)期，設(shè)備進(jìn)口替代率不及預(yù)期。