美債標(biāo)售需求強(qiáng)勁10年期美債收益率一個月來首度跌破1.5%，多空大戰(zhàn)即將激烈展開？

周三美國財政部標(biāo)售380億美元10年期美國國債，結(jié)果顯示需求強(qiáng)勁。

這場10年期美債標(biāo)售的認(rèn)購倍數(shù)為2.58，為2020年7月以來新高。

得標(biāo)利率為1.497%，幾乎比上一次的1.684%低了20個基點。

認(rèn)購情況也同樣穩(wěn)健。包括外國央行在內(nèi)的間接購買人(Indirects)獲配比率為65%，創(chuàng)2020年年中以來新高。

而具有購買所有未能拍出國債以防止拍賣流產(chǎn)義務(wù)的一級交易商(Dealers)獲配比例創(chuàng)2016年5月以來新低。

拍賣結(jié)束后，美債價格走高，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率自5月7日以來首次盤中跌破1.50%，到美股收盤時約為1.49%，日內(nèi)下降5個基點。美國長期國債收益率跌至3月初以來的最低水平。

值得一提的是，美國財政部周二進(jìn)行的580億美元三年期國債標(biāo)售，需求同樣強(qiáng)勁。結(jié)果顯示得標(biāo)利率為0.3258%，與標(biāo)售截止時二級市場的收益率相差無幾。投標(biāo)倍數(shù)2.47，高于過去6次拍賣的平均水平2.436，上月投標(biāo)倍數(shù)為2.42。

分析認(rèn)為，這些表明美聯(lián)儲有關(guān)通脹上升可能只是暫時現(xiàn)象的保證正在獲得投資者的接受。R.W. Pressprich & Co.國債交易主管Larry Milstein表示，市場可能有一些觀點認(rèn)為，就暫時性通脹而言，美聯(lián)儲可能是正確的，越來越多的投資者似乎正加入這一趨勢。目前就業(yè)市場改善的程度還沒有達(dá)到預(yù)期，這支持了國債市場。

另外，短線利率市場現(xiàn)金過剩繼續(xù)壓低融資成本，令不少投資者開始追逐更長一些久期的美國國債，在某種程度上也推動了國債標(biāo)售的旺盛需求。

花旗集團(tuán)策略師Jabaz Mathai表示，在周三的10年期國債發(fā)行收益率低于預(yù)發(fā)行收益率超過1個基點之前，已有連續(xù)四次發(fā)行均得出低于預(yù)發(fā)行收益率。從歷史上看，這是未來幾周利率市場看漲國債的信號。3年期國債發(fā)行結(jié)果，以及5月最后一周的2、5、7年期國債發(fā)行結(jié)果，顯示了一級市場對美國國債的持續(xù)需求。當(dāng)然，周四的CPI數(shù)據(jù)可能完全改變局面。

從技術(shù)面看，指標(biāo)美債收益率已經(jīng)來到了過去三個多月整理區(qū)間的底部，收益率若無法就此企穩(wěn)，很可能打開更多下行空間。

考慮到本周美國通脹數(shù)據(jù)和下周美聯(lián)儲決議等風(fēng)險事件將陸續(xù)來襲，債市的多空生死大戰(zhàn)也料將就此展開。

本文選編自“金十?dāng)?shù)據(jù)”，作者：肖燕燕;智通財經(jīng)編輯：盧梭。