調(diào)研記錄|平治信息（300571.SZ）：目前正在嘗試短視頻和移動閱讀業(yè)務(wù)結(jié)合的新模式

智通財經(jīng)APP訊，平治信息（300571.SZ）在6月4日接受調(diào)研時表示，公司收購深圳兆能屬于同一控制下企業(yè)合并，不形成商譽。在移動閱讀方面，公司目前已經(jīng)參與三大運營商RCS內(nèi)測；并計劃搭建網(wǎng)文+短劇+有聲的內(nèi)容分銷平臺，目前已在嘗試短視頻和業(yè)務(wù)結(jié)合的新模式，公司拍攝的短劇將在快手平臺投放，以短視頻復(fù)現(xiàn)作品精彩橋段實現(xiàn)引流。2021年兆能陸續(xù)在中標(biāo)的加起來訂單金額有20多億了，在通信運營商里的份額也是不斷提高，公司在不斷獲取訂單。

具體問答實錄如下：

問：公司收入和利潤的各個指標(biāo)都挺好的,經(jīng)營性現(xiàn)金流的情況不太樂觀的原因.

答：公司經(jīng)營活動現(xiàn)金為負(fù)數(shù)的主要原因是受深圳兆能快速發(fā)展的影響，與深圳兆能的業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配。隨著公司智慧家庭業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，智慧家庭業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重不斷攀升，公司應(yīng)收賬款增加是業(yè)務(wù)快速擴張的必然結(jié)果。但是深圳兆能的主要客戶為運營商，賬期一般需要6個月左右，賬期較長，導(dǎo)致了公司經(jīng)營性現(xiàn)金流不太好看，但是運營商實力雄厚，經(jīng)營狀況較好，商業(yè)信譽較高，應(yīng)收賬款總體質(zhì)量良好，實際發(fā)生壞賬的可能性較低。

問：深圳兆能的收購沒有產(chǎn)生商譽的原因

答：平治信息收購深圳兆能屬于同一控制下企業(yè)合并，不形成商譽。

問：公司業(yè)務(wù)從移動閱讀到智慧家庭,轉(zhuǎn)型較大,公司是怎么考慮的.

答：公司的移動閱讀業(yè)務(wù)和智慧家庭業(yè)務(wù)的客戶都是運營商，圍繞運營商的終端和內(nèi)容應(yīng)用兩個環(huán)節(jié)展開，構(gòu)建智慧家庭生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈。公司的移動閱讀業(yè)務(wù)一開始也是從運營商起家，一直都在運營商的體系內(nèi)，對公司來說，兩個業(yè)務(wù)的客戶一致，且由運營商的市場部提出具體的需求，公司也不需要重新打入市場，而且公司本來就建設(shè)了遍布全國的運營商售后服務(wù)體系，隨著運營商智慧家庭建設(shè)和5G新基建的推進(jìn)，公司增加智慧家庭和5G通信這個業(yè)務(wù)也是水到渠成的事情。

問：移動閱讀業(yè)務(wù)未來的發(fā)展情況

答：公司一直都看好移動閱讀業(yè)務(wù)未來的發(fā)展，公司也在順應(yīng)時代潮流，在移動閱讀方面進(jìn)行持續(xù)布局和創(chuàng)新，除了在內(nèi)容和渠道方面的持續(xù)投入之外，公司也積極探索新的業(yè)務(wù)模式。一是提前布局5G短消息，公司目前已經(jīng)參與三大運營商RCS內(nèi)測，二是擴大加快作品IP全版權(quán)運作，計劃搭建網(wǎng)文+短劇+有聲的內(nèi)容分銷平臺，公司目前已在嘗試短視頻和公司業(yè)務(wù)結(jié)合的新模式，公司拍攝的短劇將在快手平臺投放，以短視頻復(fù)現(xiàn)作品精彩橋段實現(xiàn)引流。

問：深圳兆能的毛利不高,公司為什么還是選擇做這塊業(yè)務(wù).

答：深圳兆能的產(chǎn)品毛利在百分之十幾到二十幾，新產(chǎn)品的毛利會更高一些，毛利水平跟同行業(yè)企業(yè)差不多，這是由業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定的。直接面向終端消費者的企業(yè)追求用戶體驗，投入的成本高，毛利也高，但是有庫存和產(chǎn)品銷售的風(fēng)險。兆能的客戶是國內(nèi)主要通信運營商，業(yè)務(wù)模式是參與運營商的集中招標(biāo)，中標(biāo)后跟各個省市簽訂具體的合同，合同簽訂之后再組織生產(chǎn)，這種業(yè)務(wù)模式有幾種好處：1、以銷定產(chǎn)，導(dǎo)致兆能庫存較少，生產(chǎn)的產(chǎn)品直接交付給運營商，目前庫存主要是一些常用原材料的儲備。2、業(yè)務(wù)穩(wěn)定。公司業(yè)務(wù)是跟著運營商的整個5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和升級來做的，市場容量大，公司的綜合實力也在逐步增強，在運營商的份額也在逐漸提高，這種業(yè)務(wù)模式下，公司的業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，風(fēng)險比較小。3、規(guī)模容易做大。從兆能的訂單來看，2019年2月末，累計中標(biāo)金額25億左右，2020年底，累計中標(biāo)金額已經(jīng)達(dá)到48億，2021年新中標(biāo)的金額也20多億了，業(yè)務(wù)規(guī)模的絕對值在快速增長?？傊啄艿拿m然沒有零售企業(yè)那么高，但是這種業(yè)務(wù)模式下，業(yè)務(wù)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)規(guī)模增長快，庫存少，總體風(fēng)險也不大，跟著5G新基建的浪潮，從運營商對未來的規(guī)劃中可以看到整個市場容量在擴大，對公司來說也是確定性的機會，公司還是非?？春弥腔奂彝ズ屯ㄐ艠I(yè)務(wù)的未來發(fā)展前景的。

問：公司智慧家庭業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢是什么,如何保證公司能夠持續(xù)獲取訂單.

答：公司智慧家庭業(yè)務(wù)為ToB類銷售，客戶主要為國內(nèi)通信運營商，運營商對行業(yè)內(nèi)提供通信設(shè)備的企業(yè)資質(zhì)遴選較為嚴(yán)格，涉及供應(yīng)商的管理體系、研發(fā)實力、技術(shù)水平、生產(chǎn)能力、品質(zhì)控制能力、過往銷售記錄、長期供貨信用記錄等多個方面，深圳憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、完善的營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、多年來的產(chǎn)品開發(fā)和運營經(jīng)驗、技術(shù)水平等多方面的優(yōu)勢，綜合實力深受通信運營商的認(rèn)可，為通信運營商的入圍企業(yè)和主要供應(yīng)商之一，與通信運營商建立了深入的互惠互利合作模式。從行業(yè)發(fā)展的角度看，智慧家庭市場和5G通信市場規(guī)模龐大，目前處于快速發(fā)展階段，運營商投入大量資金進(jìn)行建設(shè)，需要大量供應(yīng)商的支持，從產(chǎn)品的更新迭代、產(chǎn)品營銷售后等角度看，運營商希望和供應(yīng)商保持長期、穩(wěn)定的合作，因此公司和運營商的合作比較穩(wěn)定。從公司實際獲取的訂單來看，截至2020年底，深圳兆能的中標(biāo)金額48億左右，未執(zhí)行訂單25億左右，從今年的訂單來看，深圳兆能也是處于高速發(fā)展的階段。今年2月份中國移動開了標(biāo)，GPON-雙頻WiFi5智能家庭網(wǎng)關(guān)，采購包不含稅總價是44.10億元，深圳兆能中選了17.39%的份額。公司也在陸續(xù)和各個省市簽署具體的合同，具體合同也在陸續(xù)公告披露中。這幾天電信公示的標(biāo)，中國電信2021年天翼網(wǎng)關(guān)4.0集中采購項目，深圳兆能也是5個標(biāo)包都中了，包括天翼網(wǎng)關(guān)4.0（10G-PON）-雙頻WiFi6、天翼網(wǎng)關(guān)4.0（1G-PON）-雙頻WiFi6、天翼網(wǎng)關(guān)4.0（1G-PON）-雙頻WiFi4&5等標(biāo)包，加起來中標(biāo)金額也有6億差不多。2021年兆能陸續(xù)在中標(biāo)的加起來訂單金額也有20多億了，在通信運營商里的份額也是不斷提高，公司在不斷獲取訂單。

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